Trong báo cáo mới công bố, Dragon Capital cho biết VN-Index có sự phục hồi tích cực, tăng 8% trong tháng 11, sau khi giảm 16% trong tháng 9 và tháng 10. Tâm lý nhà đầu tư cá nhân đã được cải thiện sau sự yếu kém của DXY và Fed có dấu hiệu kết thúc chu kỳ tăng lãi suất. Điều này giúp xoa dịu những lo lắng của nhà đầu tư về lãi suất và biến động của đồng VNĐ.
Sau khi lo ngại tỷ giá lắng xuống, NHNN ngừng phát hành tín phiếu từ ngày 9/11 và bơm ròng khoảng 7,5 tỷ USD vào hệ thống ngân hàng. Với lãi suất huy động của một số ngân hàng quốc doanh đã ở mức 4,8%, tương đương thời kỳ trước Covid và lượng tiền gửi dồi dào trong hệ thống, điều này giải thích cho mức thanh khoản tăng 16,8% so với giai đoạn trước. tháng trước.
Nhà đầu tư đang có xu hướng chuyển từ tiền gửi sang kênh khác có lợi nhuận cao hơn trên thị trường vốn. Có sự phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu trong tháng qua, trong đó các cổ phiếu vốn hóa trung bình có hệ số beta cao ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng. Điều này đã xảy ra trong phần lớn biến động của thị trường trong năm nay, với cổ phiếu của các tập đoàn như VIC và MSN hoạt động thấp hơn 25% so với VN-Index trong khi các cổ phiếu vốn hóa trung bình có hiệu suất cao hơn tới 25%.
Vì vậy, việc tăng giá lên tới 30% lượng hàng tồn kho, nguyên vật liệu khi thị trường phục hồi là điều không hiếm. Ngành ngân hàng, nhóm có vốn hóa lớn, lại trải qua giai đoạn hoạt động kém hiệu quả, mặc dù tất cả cổ phiếu trong nhóm này đều tăng giá nhưng mức tăng thấp hơn so với chỉ số chung. Nguyên nhân có thể là các ngân hàng vẫn đang gặp khó khăn do tốc độ mở rộng biên lãi ròng (NIM) chậm hơn dự kiến và tăng trưởng tín dụng chỉ đạt 8,3%.
Luật Nhà ở được thông qua đã mang lại lợi ích tích cực cho doanh nghiệp kinh doanh bất động sản khi loại bỏ yêu cầu bắt buộc về nhà ở xã hội 20% đối với các dự án. Tuy nhiên, việc chậm thông qua Luật Đất đai sửa đổi đồng nghĩa với việc doanh nghiệp có thể phải chờ hướng dẫn chi tiết hơn về quyền sử dụng đất trong thời gian tới. Dù quy định chặt chẽ hơn, Dragon Capital tin rằng Luật Đất đai sửa đổi sẽ tạo sự minh bạch và giúp doanh nghiệp bất động sản có sản phẩm chất lượng cao, cạnh tranh hơn và có lợi nhuận tốt hơn trong dài hạn. .
Lãi suất có thể giảm thêm 50 điểm cơ bản, tác động tích cực đến chứng khoán năm 2024
Các cuộc gặp gỡ, thảo luận với doanh nghiệp cuối năm cho thấy sự đồng thuận cao rằng nền kinh tế Việt Nam đang hồi phục từ mức đáy nửa đầu năm 2023. Các ngân hàng mà Dragon Capital trao đổi đều thể hiện sự lạc quan về việc thúc đẩy tăng trưởng tín dụng vào cuối tháng 12 để đạt mục tiêu 12%. Họ cũng dự đoán nhu cầu tín dụng mạnh mẽ từ sản xuất vào năm 2024, phản ánh sự phục hồi kinh tế tổng thể.
Các chương trình ưu đãi lãi suất cạnh tranh từ các ngân hàng có thể giảm lãi suất thêm 50 điểm cơ bản, góp phần ổn định thị trường chứng khoán trong năm 2024. Ngành vật liệu và bất động sản cũng ghi nhận kết quả khả quan khi HPG có doanh số tăng vọt hơn 50% trong tháng 11, trong khi các doanh nghiệp bất động sản tại TP.HCM cũng ghi nhận tăng trưởng tiền gửi nhà.
Các công ty liên quan đến FDI cũng ghi nhận sự quan tâm đột biến của nhà đầu tư nước ngoài vào lĩnh vực bán dẫn sau khi Việt Nam nâng cấp quan hệ đối tác chiến lược toàn diện với Hoa Kỳ. Dragon Capital hy vọng sẽ có những kết quả cụ thể từ cuộc đàm phán giữa các tập đoàn lớn của Mỹ và các đối tác trong nước trong thời gian tới. Nhìn chung, các câu trả lời cho thấy rằng mặc dù kỳ vọng về lợi nhuận và tỷ suất lợi nhuận vẫn chưa rõ ràng, nhưng năm 2024 có thể sẽ chứng kiến sự phục hồi doanh số bán hàng của các công ty được đề cập. giúp tác động tích cực đến dòng tiền của họ.
Link nguồn: https://cafef.vn/dragon-capital-lai-suat-co-the-giam-them-tac-dong-tich-cuc-den-thi-truong-chung-khoan-nam-2024-18823121417104767.chn
