Sự tăng giá có phần vội vã của thị trường sau khi vượt qua ngưỡng MA20 đã đưa VN-Index tiến gần đến đỉnh lịch sử 1.300 điểm. Tuy nhiên, tâm lý thị trường thận trọng khiến đà tăng chậm lại đôi chút trong hai phiên cuối tuần. Nhìn chung, trong toàn bộ tuần giao dịch 19-23/8, VN-Index vẫn tăng tổng cộng +33,09 điểm (+2,64%) lên 1.285,32 điểm.
Dự báo kịch bản cho tuần giao dịch mới, các chuyên gia đưa ra góc nhìn khá thận trọng về xu hướng của VN-Index trước khi bước vào kỳ nghỉ lễ. Hầu hết các chuyên gia đều dự đoán khả năng điều chỉnh trong ngắn hạn, nhưng thị trường vẫn có “cơ hội” vượt ngưỡng 1.300 điểm sau kỳ nghỉ lễ.
Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed có thể đã được định giá
Ông Đinh Quang Hinh – Trưởng phòng Chiến lược vĩ mô và thị trường, Khối phân tích VNDIRECT Thị trường duy trì đà tăng ấn tượng trong tuần qua khi VN-Index liên tục vượt qua các mốc 1.260 và 1.270 điểm và tiến gần đến vùng kháng cự mạnh 1.290-1.300 điểm. Thị trường có dấu hiệu chững lại trong hai phiên giao dịch cuối tuần trước ngưỡng kháng cự mạnh trên cũng như chờ đợi thông tin cập nhật của Chủ tịch Fed Jerome Powell về chính sách tiền tệ trong giai đoạn tới từ hội nghị thường niên tại Jacksonville diễn ra vào cuối tuần.
Mặc dù gần như chắc chắn rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp vào tháng 9 (đã được định giá), mối quan tâm chính của thị trường hiện nay là mức độ và cường độ cắt giảm của Fed vào cuối năm nay. Thị trường hiện đang kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất chính sách của mình 0,75-1 điểm phần trăm từ bây giờ đến cuối năm. Tuy nhiên, nếu Fed đưa ra một kế hoạch thận trọng hơn, điều này có thể tác động đến việc điều chỉnh kỳ vọng của nhà đầu tư và thị trường.
Trong bối cảnh đó, nhà đầu tư trong nước nên thận trọng hơn khi thông tin tích cực đã phần nào phản ánh vào đà tăng trưởng ấn tượng gần đây của thị trường và VN-Index đang đối mặt với ngưỡng kháng cự mạnh tại vùng 1.290-1.300 điểm. Nhà đầu tư nên hạn chế giải ngân mới với các cổ phiếu đã phục hồi mạnh trong vùng này, duy trì danh mục cổ phiếu ở mức vừa phải và hạn chế sử dụng đòn bẩy cao để quản lý rủi ro.
Nếu thị trường điều chỉnh về vùng hỗ trợ quanh 1.255-1.260 điểm sẽ mở ra cơ hội tích lũy thêm cổ phiếu, ưu tiên các ngành có triển vọng cải thiện trong nửa cuối năm 2024 như ngân hàng, xuất khẩu (dệt may, thủy sản, đồ gỗ) và một số doanh nghiệp bất động sản cụ thể gần đây đã giảm giá sâu.
VN-Index có thể dao động trước khi vượt mốc 1.300 điểm
Ông Bùi Văn Huy – Giám đốc Chi nhánh Chứng khoán DSC đánh giá bối cảnh thế giới theo hướng tích cực vì quan điểm của FED về chính sách tiền tệ đã trở nên rõ ràng hơn sau Hội nghị Jackson Hole. Khả năng FED chắc chắn sẽ hạ lãi suất tại cuộc họp tháng 9 (ngày 18 tháng 9) và mối quan tâm hiện tại chỉ là hạ bao nhiêu lần. Hãy nhớ rằng trong thời kỳ đại dịch, cũng sau Jackson Hole, năm 2020, thị trường chứng khoán thế giới đã có một đợt tăng rất mạnh.
Với những diễn biến này, liên thị trường tương đối thuận lợi khi chứng khoán Mỹ tăng khá mạnh, Dow Jones đã tiệm cận đỉnh cũ. Trong khi đó, chỉ số đồng đô la Mỹ (DXY) đã trở về ngưỡng 100. Điều này giúp tỷ giá USD/VND tương đối dễ thở trong thời gian tới.
Về bối cảnh trong nước, ông Huy đánh giá tâm lý nhà đầu tư khá phấn khích khi thị trường tăng 100 điểm mà không có đợt điều chỉnh đáng kể nào. Điều này gây ra cảm giác rất khó chịu cho những ai đã cắt lỗ hoặc “bỏ lỡ chuyến tàu”. Tất nhiên, sau khi trải qua đợt tăng nhanh, biến động là rất bình thường. Tuy nhiên, không thể phủ nhận VN-Index rất “khỏe mạnh” và có nhiều lợi thế trong việc kiểm tra ngưỡng 1.300 lần này.
Một thông tin đáng mong đợi nữa là FTSE sẽ công bố danh sách phân loại quốc gia vào cuối tháng 9. Thị trường đang kỳ vọng vào những đánh giá mới từ FTSE về quá trình nâng hạng của Việt Nam sau nhiều nỗ lực của các cơ quan quản lý trong thời gian qua.
Tuy nhiên, kỳ nghỉ lễ 4 ngày sắp tới vào ngày 2 tháng 9 có thể có một số tác động đến tâm lý và thanh khoản có thể sẽ vẫn ở mức thấp trong khoảng thời gian nghỉ lễ. Các nhà đầu tư có thể chốt lời trước kỳ nghỉ lễ dài, nhưng không có gì phải lo lắng.
“Mặc dù có thể có biến động trước kỳ nghỉ lễ, nhưng nếu tình hình thế giới không xấu đi sau đó, thị trường có thể vượt qua ngưỡng 1.300 điểm, ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn hiện tại quanh 1.260 điểm”, chuyên gia DSC đánh giá.
VN-Index ở ngưỡng 1.300 điểm lần này có nhiều lợi thế hơn như: (1) Bối cảnh trong nước và quốc tế tương đối thuận lợi (2) Nhà đầu tư nước ngoài đã qua đỉnh bán ròng (3) Nhiều nhóm cổ phiếu lớn vẫn còn dư địa tăng giá và (4) Mức ký quỹ của nhà đầu tư cá nhân nhìn chung ở mức thấp.
Về chiến lược đầu tư, các chuyên gia cho rằng tùy vào vị thế của mỗi người mà có thể lựa chọn chốt lời hay giải ngân vào thời điểm này. Thực tế, có rất nhiều nhà đầu tư đang nắm giữ toàn bộ tiền mặt và tìm kiếm thời điểm giải ngân khi thị trường chưa điều chỉnh. Do đó, tỷ lệ cổ phiếu hiện tại là 60-70% là phù hợp trước kỳ nghỉ lễ dài và thị trường đang tiến gần đến ngưỡng kháng cự 1.300. Điều này giúp nhà đầu tư linh hoạt trong mọi tình huống, bất kể thị trường tăng hay giảm.
Chuyên gia này cho rằng dòng tiền vẫn xoay quanh các ngành chủ chốt hưởng lợi từ sự phục hồi của chu kỳ kinh tế. Một số nhóm ngành nổi bật và trụ cột chính của thị trường như Bán lẻ, Tiêu dùng và Công nghệ cần chú ý đến định giá.
Đối với nhóm ngân hàng, đặc biệt là các ngân hàng quốc doanh đang hút tiền. Các vấn đề liên quan đến room ngoại tại các ngân hàng có thể được đề cập trong chuỗi các giải pháp nâng cấp. Tuy nhiên, cần chú ý đến chất lượng tài sản khi nợ xấu có xu hướng ở mức cao.
Nhóm chứng khoán là tâm điểm với câu chuyện về nỗ lực huy động vốn trước và nâng cấp. Bất động sản cũng được kỳ vọng có triển vọng tích cực với chính sách mới và sự phục hồi mạnh mẽ sau giai đoạn giảm sâu. Tuy nhiên, cần lựa chọn những doanh nghiệp có sự phục hồi thực sự về kết quả kinh doanh và tình hình tài chính ổn định.
Tận dụng nhịp điều chỉnh giải ngân cho mục tiêu trung và dài hạn
Ông Trần Trương Mạnh Hiếu – Trưởng phòng Phân tích Chứng khoán KIS theo dõi các bình luận Trong phiên đột phá ngày 16/08/2024, VN-Index đã xác nhận xu hướng tăng với thanh khoản đột biến. Đà tăng mạnh sau đó đã giúp lợi nhuận của nhiều nhà đầu tư vượt kỳ vọng và họ muốn chốt lời để bảo vệ thành quả của mình.
Ngoài ra, thị trường cũng thiếu thông tin tích cực để thúc đẩy xu hướng. Đó là lý do khiến thị trường giao dịch khá thận trọng trong hai phiên cuối tuần. Tuy nhiên, khi áp lực bán này giảm bớt, thị trường sẽ bắt đầu tăng trở lại.
Mặc dù chỉ số khó có thể vượt qua mức 1.300 điểm trong ngắn hạn do tâm lý thận trọng trước kỳ nghỉ lễ, thiếu thông tin hỗ trợ và các nhà đầu tư có xu hướng chốt lời sau một thời gian thị trường tăng trưởng tốt, đây chỉ là giai đoạn điều chỉnh trong xu hướng tăng dài hạn.
Xu hướng tăng trung hạn của thị trường được các chuyên gia đánh giá là khá rõ ràng nhờ sự phục hồi mạnh mẽ của nền kinh tế. Do đó, khả năng cao là thị trường sẽ có giai đoạn tích lũy trước khi quay lại xu hướng tăng để chinh phục mốc 1.300 điểm.
Về chiến lược đầu tư, nhà đầu tư dài hạn có thể tận dụng đợt điều chỉnh hiện tại để tích lũy cổ phiếu cho các vị thế trung và dài hạn. Ngược lại, nhà đầu tư ngắn hạn nên chờ tín hiệu đáy và giải ngân trở lại.
Một số nhóm cổ phiếu cần lưu ý trong giai đoạn này bao gồm bất động sản công nghiệp nhờ hưởng lợi lớn từ sự gia tăng dòng vốn FDI. Ngoài ra, luật đất đai có hiệu lực từ năm 2024 cũng tạo ra khuôn khổ pháp lý cho các doanh nghiệp trong nhóm này triển khai các dự án mới.
Về vật liệu xây dựng, các chuyên gia KIS dự báo nhóm này sẽ hưởng lợi khi thị trường bất động sản dần phục hồi. Ngoài ra, việc thúc đẩy đầu tư công cũng tạo ra nhu cầu tiềm năng, giúp cải thiện doanh thu và lợi nhuận của tập đoàn trong tương lai.
Link nguồn: https://cafef.vn/goc-nhin-chuyen-gia-ky-vong-fed-ha-lai-suat-co-the-da-duoc-phan-anh-vao-gia-vn-index-se-co-nhip-rung-lac-truoc-khi-vuot-1300-diem-188240825123112244.chn
