Thay vào đó, kỳ vọng về thời điểm Fed sẽ hạ lãi suất lần đầu tiên đã bị đẩy lùi sang cuối năm và các nhà đầu tư tin rằng ngân hàng trung ương sẽ chỉ có một lần cắt giảm lãi suất vào năm 2024.
Hàng loạt dữ liệu kinh tế Mỹ tốt hơn dự đoán, kết hợp với những tuyên bố cứng rắn từ các nhà hoạch định chính sách tiền tệ tại Mỹ, là cơ sở để thị trường tin rằng Fed sẽ không sớm hạ lãi suất. Tuần trước, kỳ vọng về lãi suất tiếp tục chuyển dịch theo hướng Fed sẽ giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn. Theo dữ liệu từ FedWatch Tool của CME, khả năng Fed bắt đầu nới lỏng vào tháng 9 đã giảm xuống dưới 50% vào tuần trước từ mức khoảng 70% một tuần trước đó.
“Nền kinh tế dường như không hạ nhiệt nhanh chóng như Fed mong muốn. Thị trường đang nghiên cứu từng chút dữ liệu và diễn giải nó theo quan điểm của Fed. Fed hành động dựa trên dữ liệu, thị trường thậm chí còn phụ thuộc vào dữ liệu nhiều hơn cả Fed”, chiến lược gia trưởng Quincy Krosby của LPL Financial nhận xét với hãng tin CNBC.
Trong khoảng một tuần qua, dữ liệu kinh tế Mỹ đã cho thấy một thông điệp tương đối rõ ràng: tăng trưởng kinh tế ít nhất đang ổn định nếu không tăng tốc, lạm phát vẫn hiện hữu trong khi người tiêu dùng và quan chức Fed tiếp tục bày tỏ lo ngại về chi phí sinh hoạt cao.
Chẳng hạn, số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu ít hơn dự kiến, cho thấy xu hướng giảm trở lại sau khi đạt mức cao nhất kể từ tháng 8 năm 2023 cách đây vài tuần. Đây là dấu hiệu cho thấy các công ty không sa thải nhiều công nhân. Chỉ số quản lý mua hàng (PMI) cho thấy cả khu vực dịch vụ và sản xuất của nền kinh tế đều tăng trưởng tốt hơn dự báo – một dấu hiệu cho thấy áp lực tiếp tục tăng.
Hai báo cáo trên được đưa ra chỉ 1 ngày sau khi Fed công bố biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ ngày 30/4-1/5, cho thấy các quan chức Fed vẫn thiếu niềm tin vào việc hạ lãi suất. Một số quan chức Fed thậm chí còn cho biết họ sẵn sàng tăng lãi suất hơn nữa nếu tình hình lạm phát xấu đi.
Ngoài ra, Thống đốc Fed Christopher Waller tuần trước cho biết ông cần thêm vài tháng nữa dữ liệu cho thấy lạm phát giảm trước khi đồng ý giảm lãi suất.
Tất cả dữ liệu, thông tin và bình luận này cho thấy Fed không có nhiều lý do để sớm bắt đầu hạ lãi suất.
“Những tuyên bố gần đây từ các quan chức Fed và biên bản cuộc họp tháng 5 của Fed cho thấy rõ rằng lạm phát cao hơn dự kiến trong năm nay, cùng với hoạt động kinh tế vững chắc, có nghĩa là Fed khó có thể tăng lãi suất. Ngoài ra, có sự đồng thuận mạnh mẽ rằng chính sách tiền tệ đã ở trạng thái thắt chặt, vì vậy việc tăng lãi suất thêm có lẽ là không cần thiết”, chuyên gia kinh tế Michael Gapen của Bank of America cho biết. ý kiến trong một báo cáo.
Theo biên bản cuộc họp, một số quan chức Fed tại cuộc họp gần đây nhất thậm chí còn đặt câu hỏi liệu “lãi suất cao hiện nay có ít tác động hơn trước hay không”.
Bank of America tin rằng Fed có thể đợi đến tháng 12 để bắt đầu cắt giảm lãi suất, mặc dù Gapen lưu ý rằng có một số yếu tố bất ngờ có thể phát sinh nếu có sự kết hợp giữa thị trường lao động yếu kém và lạm phát.
Tuần này, thị trường và các chuyên gia sẽ đặc biệt chú ý đến chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) mà Bộ Thương mại Mỹ dự kiến sẽ công bố vào thứ Sáu. Đây là thước đo lạm phát có ảnh hưởng lớn nhất đến việc ra quyết định của Fed.
Các nhà kinh tế dự báo PCE tháng 4 sẽ tăng 0,2-0,3% so với tháng trước. Mức tăng như vậy tuy yếu nhưng không đủ để tạo niềm tin cho Fed trong việc giảm lãi suất. Nếu lạm phát hàng tháng duy trì ở mức đó, lạm phát hàng năm sẽ vẫn ở mức gần 3%, cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Fed.
“Nếu dự báo của chúng tôi là chính xác, lạm phát hàng năm sẽ chỉ giảm vài điểm cơ bản xuống 2,75%. Ông Gapen cho biết có rất ít tiến triển trong việc giảm lạm phát theo mục tiêu của Fed.
Cũng theo số liệu từ FedWatch Tool hôm thứ Sáu, khả năng Fed chỉ hạ lãi suất một lần trong năm nay là khoảng 60%.
Fed đã giữ lãi suất quỹ liên bang ở mức 5,25-5,5% từ tháng 7 năm ngoái đến nay, sau 11 lần tăng liên tiếp với tổng mức tăng là 5,25 điểm phần trăm.
“Chúng tôi tiếp tục coi việc cắt giảm lãi suất chỉ là một lựa chọn của Fed chứ không phải là vấn đề cấp bách… Fed sẽ không đợi quá lâu để giảm lãi suất, nhưng một số thành viên của Fed dường như vẫn lo ngại về lạm phát và do dự về khả năng giảm lãi suất. giảm lãi suất”, báo cáo từ Goldman Sachs cho biết.
Link nguồn: https://vneconomy.vn/ky-vong-fed-giam-lai-suat-dich-chuyen-ve-cuoi-nam.htm
