Sự đảo chiều bất ngờ của VN-Index trong phiên giao dịch cuối tuần khiến nhà đầu tư rơi vào thế bị động. Mức giảm 24 điểm ngày 17/11 “thổi bay” mọi nỗ lực tăng điểm của chỉ số trong suốt tuần, VN-Index lùi sâu về ngưỡng 1.101 điểm. Điều đáng nói, thanh khoản thị trường còn tăng đột biến trong phiên cuối tuần với giá trị khớp lệnh trên sàn HOSE đạt gần 22.800 tỷ đồng – mức cao nhất trong gần 2 tháng.
Hầu hết các chuyên gia đều đưa ra quan điểm tương đối thận trọng về xu hướng của VN-Index trong tuần tới. Khả năng cao thị trường sẽ gặp những biến động bất ngờ và kịch bản kiểm định lại đáy cũ vẫn cần được xem xét. Mặc dù cho rằng các vị thế ngắn hạn nên thận trọng trước những biến động của thị trường nhưng các chuyên gia vẫn cho rằng giai đoạn điều chỉnh vẫn là cơ hội tốt để tích lũy cổ phiếu cho tầm nhìn dài hạn.
Khả năng kiểm tra lại đáy cũ cần được xem xét
Ông Lâm Gia Khang – Trưởng phòng Chiến lược thị trường Chứng khoán Vietinbank (CTS)
Ngoài những thông tin liên quan đến nhóm cổ phiếu VinGroup, áp lực điều chỉnh xuất hiện sau khi thị trường vừa tăng mạnh kể từ đầu tháng 11, nhiều cổ phiếu ghi nhận lãi khoảng 20 – 30%. % trong khoảng thời gian tương đối ngắn khiến nhà đầu tư có xu hướng muốn chốt lời để bảo toàn thành quả bắt đáy.
Đáng chú ý, việc lãi suất huy động tại các ngân hàng tiếp tục giảm xuống mức thấp nhất trong lịch sử đã khiến dòng tiền dịch chuyển sang các tài sản có hệ số rủi ro cao hơn, gây ra giá trị giao dịch trên thị trường chứng khoán. vượt mốc 1 tỷ USD trong phiên giao dịch ngày 17/11. Tuy nhiên, việc thanh khoản tăng mạnh trong thời điểm thị trường giảm điểm hiện tại là khá rủi ro và áp lực bán sẽ tiếp tục gia tăng trong những phiên tiếp theo.
Ngoài ảnh hưởng tâm lý từ sự cố VinFast, chuyên gia CTS dự đoán thị trường tuần tới có thể tiếp tục chịu áp lực từ những thông tin tiêu cực được công bố cuối tuần. KCó thể thị trường sẽ quay lại test đáy cũ Cần 1.020 điểm Do đó, nhà đầu tư cần thận trọng trước bất kỳ biến động mạnh nào của chỉ số.
Dù tiềm ẩn nhiều biến động trong ngắn hạn nhưng bối cảnh vĩ mô với nhiều điểm sáng cũng phần nào hỗ trợ chỉ số trong dài hạn. Tín hiệu tích cực hiện nay đến từ việc tỷ giá USD/ VNĐ giảm mạnh so với cuối tháng 10 khi về mức 24.250 đồng tính đến ngày 17/11. Kết quả trên đến từ động thái chống đầu cơ tỷ giá của Ngân hàng Nhà nước khi đẩy mạnh phát hành. của tín phiếu và ảnh hưởng của việc tăng lãi suất mạnh từ năm 2022 đã bắt đầu hiện rõ hơn khiến Fed tiếp tục giữ nguyên mức không đổi. lãi suất trong cuộc họp chính sách tháng 11 và chỉ số DXY giảm xuống mức thấp nhất kể từ đầu tháng 9.
Ngoài ra, tăng trưởng tín dụng cũng đang ghi nhận những dấu hiệu tích cực hơn so với đầu năm, tính đến tháng 10 đạt khoảng 7,39% theo số liệu công bố của Ngân hàng Nhà nước. Bên cạnh đó, thanh khoản trên thị trường bất động sản cũng đang có dấu hiệu ấm lên. Theo báo cáo của Hiệp hội Bất động sản Việt Nam (VARS), trong quý 3/2023, lượng tiêu thụ đạt khoảng 5.770 giao dịch, gấp 1,5 lần so với quý trước, chiếm khoảng 28% tổng nguồn cung mới, gần bằng 90% so với quý trước. cùng thời kỳ. Nhưng rủi ro tiềm ẩn vẫn còn rất nhiều.
Về chiến lược tại thời điểm này, nhà đầu tư ngắn hạn được khuyến nghị hạ tỷ lệ cổ phiếu/tiền mặt xuống 33/67 để sẵn sàng ứng phó với những biến động mạnh của thị trường, đặc biệt trong giai đoạn đầu tuần. và thận trọng khi xu hướng giảm với khối lượng lớn xảy ra. Trong khi đó, nhà đầu tư trung và dài hạn được khuyến nghị đánh giá lại toàn bộ khoản đầu tư trong danh mục.
Quan sát kỹ mốc 1.080 điểm
Ông Nguyễn Thế Minh – Giám đốc Phân tích Chứng khoán Yuanta Việt Nam
Sau khi tăng nhanh và mạnh từ đáy, thị trường quay đầu giảm mạnh dưới áp lực chốt lời để bảo toàn lợi nhuận của nhà đầu tư. Đà giảm mạnh bắt đầu khi thông tin về cổ phiếu “gia đình” VinGroup xuất hiện cho thấy thị trường hiện đang thiếu thông tin hỗ trợ trầm trọng. Tâm lý nhà đầu tư thận trọng nên chỉ cần một thông tin xấu cũng có thể kích hoạt. Áp lực bán tăng mạnh.
Về tín hiệu từ tính thanh khoản cao trong đợt giảm mạnh, chuyên gia Yuanta cho rằng đây thường là tín hiệu không mấy tích cực cho thấy áp lực bán đang gia tăng. Tuy nhiên, điểm sáng trong phiên này là không có hiệu ứng domino giảm điểm đồng loạt ở tất cả các nhóm cổ phiếu mà có sự phân hóa rõ ràng. Mặc dù nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn chốt lời mạnh nhưng nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ vẫn duy trì được phong độ. Điều này phần nào cho thấy nhu cầu bắt đáy giá thấp có thể vẫn đang chờ thị trường về vùng cân bằng để giải ngân.
Trong bối cảnh tâm lý thị trường chưa thực sự ổn định sau phiên giao dịch cuối tuần và nhiều nhà đầu tư vẫn đang “tìm cớ” bán ra, chuyên gia Yuanta cho rằng những thông tin liên quan đến vụ Vạn Thịnh Phát có thể tác động tới thị trường. thị trường trong ngắn hạn. Tuy nhiên, thông tin này có thể sẽ không có tác động mạnh như năm 2022. Trong trường hợp VN-Index vẫn duy trì mốc 1.080 điểm thì xu hướng tăng của thị trường chưa bị phá vỡ và nhà đầu tư có thể yên tâm. giữ.
Yếu tố quan trọng nhà đầu tư cần quan sát trong tuần tới là thanh khoản. Nếu thanh khoản tiếp tục được duy trì, đà tăng của chỉ số sẽ được củng cố. Ngoài ra, trường hợp nhóm cổ phiếu dẫn dắt thị trường là nhóm bất động sản quay trở lại xu hướng tăng với thanh khoản được cải thiện sẽ giúp thị trường tránh được áp lực bán trong tuần tới.
Với quan điểm đây chỉ là sự điều chỉnh trong xu hướng tăng và thị trường chưa phá vỡ xu hướng tăng ngắn hạn, chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư nên bình tĩnh và tận dụng cơ hội giải ngân trong tuần giao dịch tới.
Nhà đầu tư có thể tận dụng thời gian điều chỉnh để tăng tỷ trọng cổ phiếu
Ông Đinh Quang Hinh – Trưởng phòng Chiến lược vĩ mô và thị trường của VNDirect
Chuyên gia VNDirect cho rằng xu hướng phục hồi của các chỉ số chứng khoán chưa bị phá vỡ sau đợt giảm mạnh cuối tuần trước. Bên cạnh đó, vĩ mô đang cho thấy xu hướng cải thiện khá tích cực. Cụ thể, áp lực tỷ giá trong nước đã hạ nhiệt đáng kể trong bối cảnh thị trường tin rằng Fed sẽ ngừng tăng lãi suất điều hành. Tỷ giá hạ nhiệt đã giúp chính sách tiền tệ “dễ thở hơn”. Trong 6 phiên đấu thầu vừa qua, Ngân hàng Nhà nước đã ngừng phát hành hoàn toàn tín phiếu và bơm ròng trở lại thị trường nhờ lượng tín phiếu cũ đáo hạn.
Từ đầu tháng 11, NHNN đã bơm ròng hơn 108.000 tỷ đồng, giảm lượng tín phiếu lưu hành xuống gần 100.400 tỷ đồng. Động thái này đã giúp thanh khoản hệ thống ngân hàng dồi dào hơn, kéo lãi suất liên ngân hàng giảm mạnh trở lại.
Vì vậy, những lo ngại về nguy cơ “đảo ngược chính sách tiền tệ trong nước” đã được xóa bỏ và điều này sẽ giúp cải thiện tâm lý nhà đầu tư cũng như dòng tiền trên thị trường chứng khoán trong những tuần giao dịch cuối năm. Ngoài vấn đề tỷ giá và chính sách tiền tệ, nhiều chỉ số cho thấy đà phục hồi tăng trưởng của Việt Nam đang có dấu hiệu cải thiện. Trong 2 tháng liên tiếp vừa qua, xuất khẩu ghi nhận mức tăng trưởng dương trở lại với tốc độ tháng này đều cao hơn tháng trước.
Đồng thời, các chỉ số khác liên quan đến ngành công nghiệp và dòng vốn FDI cũng cho thấy xu hướng cải thiện tích cực. Trong bối cảnh đó, tôi kỳ vọng kết quả kinh doanh quý 4 của các doanh nghiệp niêm yết sẽ phục hồi tích cực và là động lực thúc đẩy thị trường chứng khoán từ nay đến Tết Nguyên đán.
Do đó, nhà đầu tư có thể tận dụng những điều chỉnh trong xu hướng tăng của thị trường để gia tăng tỷ trọng cổ phiếu, ưu tiên các nhóm ngành có triển vọng kết quả kinh doanh khả quan trong quý 4 như nhóm xuất khẩu (thép, đồ gỗ, nội thất,…), công cộng đầu tư, bất động sản khu công nghiệp và chứng khoán.
Link nguồn: https://cafef.vn/goc-nhin-chuyen-gia-kha-nang-vn-index-test-lai-day-cu-can-duoc-tinh-den-188231119132715955.chn
