Trong khi dòng vốn ETF nói chung và vốn ngoại nói riêng rút khỏi thị trường Việt Nam và Đông Nam Á thì các thị trường mới nổi lại ghi nhận giá trị dòng vốn ròng tăng mạnh. Theo thống kê từ SSI Research, trong 5 tháng đầu năm, các quỹ chứng khoán thị trường phát triển ghi nhận dòng vốn ròng 127,1 tỷ USD.
DÒNG TIỀN VÀO QUỸ CHỨNG KHOÁN THỊ TRƯỜNG PHÁT TRIỂN
Các quỹ chứng khoán toàn cầu đã đảo ngược dòng vốn vào ròng trong tháng 5. Sau giai đoạn thận trọng trong tháng 4, dòng tiền vào quỹ chứng khoán tích cực hơn trong suốt tháng 5 nhờ kết quả kinh doanh khả quan của các doanh nghiệp niêm yết đặc biệt. đặc biệt là nhóm công nghệ và động lực từ dòng tiền cá nhân.
Cụ thể, các quỹ chứng khoán toàn cầu có dòng vốn ròng 44,2 tỷ USD, trong đó thị trường phát triển đạt 45,2 tỷ USD. Trong 5 tháng đầu năm, các quỹ chứng khoán có dòng vốn vào ròng 175,7 tỷ USD.
Các quỹ trái phiếu có dòng vốn vào ròng tháng thứ 17 liên tiếp, với cường độ tăng nhẹ (52,9 tỷ USD, tăng 26% so với tháng trước). Môi trường lãi suất cao giúp duy trì sức hấp dẫn của quỹ trái phiếu thị trường phát triển với lượng giải ngân 54,1 tỷ USD. Trong 5 tháng đầu năm, quỹ trái phiếu thu hút được 252 tỷ USD.
Các quỹ thị trường tiền tệ đã đảo ngược dòng vốn vào ròng mạnh mẽ trong tháng 5. Các quỹ thị trường tiền tệ phục hồi và có dòng vốn vào ròng 84,7 tỷ USD. Như vậy, ngoại trừ khoảng thời gian rút ròng vào tháng 3 và tháng 4 do ảnh hưởng của mùa quyết toán thuế cao điểm, sức hút từ các quỹ thị trường tiền tệ sẽ vẫn duy trì kể từ tháng 9/2022. Trong 5 tháng đầu năm, các quỹ thị trường tiền tệ đã có dòng vốn vào ròng là 169,7 tỷ USD.
Dòng vốn vào các quỹ đầu tư chứng khoán thị trường phát triển (DM) mạnh ở mức 45,2 tỷ USD. Dòng tiền quay trở lại thị trường Mỹ trong tháng 5 (+42,3 tỷ USD) nhờ lực đẩy từ nhà đầu tư cá nhân và sự bùng nổ từ nhóm cổ phiếu nhỏ (meme stock), bên cạnh nhóm Công nghệ. Trong 5 tháng đầu năm, các quỹ chứng khoán thị trường phát triển ghi nhận dòng vốn vào ròng 127,1 tỷ USD.
Dòng vốn vào chứng khoán thị trường mới nổi (EM) rút 1 tỷ USD, trong đó khu vực châu Á (trừ Nhật Bản) rút ròng 464 triệu USD. Trong đó, Trung Quốc ghi nhận thành tích kém khả quan hơn (-4,4 tỷ USD), chủ yếu do xu hướng rút vốn khỏi các quỹ ETF đa quốc gia. Ngược lại, thị trường Ấn Độ thu hút dòng tiền lớn trong tháng 5 (+2,6 tỷ USD) do đón đầu kết quả bầu cử. Các thị trường khác không quá nổi bật (trừ Đài Loan (+1,9 tỷ USD nhờ dòng tiền vào ETF trong nước). Đáng chú ý, Đông Nam Á tiếp tục ghi nhận dòng tiền rút ròng tháng thứ 5 liên tiếp với giá trị 203 triệu USD.
Dòng tiền vào quỹ chứng khoán trong ngắn hạn tích cực hơn nhờ tác động từ chính sách tiền tệ khi một số Ngân hàng Trung ương lớn trên thế giới sẽ cắt giảm lãi suất và động lực từ nhà đầu tư cá nhân. Tuy nhiên, khảo sát từ BofA cho thấy mức độ thận trọng đáng kể từ các quỹ đầu tư khi xem xét giải ngân vào thị trường Mỹ.
Diễn biến dòng tiền vào thị trường chứng khoán Mỹ trước bầu cử trong quá khứ không quá tích cực (ngoại trừ năm 2004). Một điểm đáng chú ý khác là khảo sát của BofA cho thấy tỷ lệ tiền mặt trong tháng 5 ở mức 4,0% – thấp hơn mức 4,2% trong tháng 4 và ở ngưỡng “rủi ro đảo chiều” (dưới 4,0% trong tháng 4). %).
RÚT VỐN Ở VN CHẬM
Tại thị trường Việt Nam, các quỹ ETF tiếp tục rút vốn trong tháng 5, tuy nhiên giá trị rút ròng giảm đáng kể so với hai tháng trước đó, ghi nhận ở mức -1,8 nghìn tỷ đồng, tương đương khoảng 2.000 đồng. 6% tổng tài sản quỹ.
Từ đầu năm đến nay, các ETF đã rút ròng tổng cộng -12,38 nghìn tỷ đồng, tương đương -16,3% tổng tài sản quỹ đến cuối năm 2023. Các quỹ chịu áp lực rút mạnh nhất gồm DCVFM VN30 (-6,4 nghìn tỷ), SSIAM VNFIN Lead (-1,7 nghìn tỷ), DCVFM VN30 (-1,5 nghìn tỷ) và Fubon (-1,5 nghìn tỷ).
Việc rút ròng chậm lại chủ yếu là do quỹ DCVFM VNDiamond giảm tốc độ rút ròng (- 270 tỷ trong tháng 5) hay quỹ iShares Frontier tạm dừng rút vốn và quỹ Xtrackers FTSE cũng đảo chiều từ mức rút ròng -408 tỷ VNĐ trong tháng 4 với dòng tiền ròng +183 tỷ đồng trong tháng 5. Quỹ KIM Growth VN30 tiếp tục ghi nhận dòng vốn ròng dương với giá trị +310 tỷ trong tháng.
Ngược lại, các quỹ DCVFM VN30 (-564 tỷ), SSIAM VNFIN Lead (-676 tỷ), Fubon (-773 tỷ) tiếp tục chịu áp lực rút vốn mạnh trong tháng 5.
SSI Research duy trì quan điểm thận trọng về dòng vốn vào các Quỹ ETF của Việt Nam, tuy nhiên cường độ rút ròng sẽ hạn chế hơn so với quý II. Những tín hiệu tích cực có thể bắt đầu xuất hiện khi môi trường Kinh tế vĩ mô (tỷ giá và lãi suất) hay những biến động chính trị ổn định hơn. Đặc biệt, Việt Nam có thể hưởng lợi khi xu hướng chốt lời và tìm kiếm cơ hội đầu tư khác xuất hiện tại thị trường Đài Loan.
Các quỹ hoạt động được phân chia khá rõ ràng giữa các Quỹ chỉ đầu tư vào Việt Nam và các Quỹ đầu tư đa quốc gia. Các quỹ chỉ đầu tư vào Việt Nam rút ròng nhẹ khoảng 50 tỷ đồng và đáng chú ý là một số quỹ đã đẩy dòng vốn vào ròng nhẹ trong tháng 5 và các quỹ đầu tư đa quốc gia tiếp tục rút ròng mạnh trong tháng 5.
Nhìn chung, dòng tiền rút ra vào khoảng 1.500 tỷ đồng trong tháng 5 và nâng tổng lượng tiền rút ròng trong 5 tháng đầu năm lên hơn 5,5 nghìn tỷ đồng, chiếm khoảng 1,2% tổng tài sản của Quỹ.
Điểm đáng chú ý là khối ngoại đẩy mạnh bán ròng trong tháng 5 với tổng khối lượng lên tới 19 nghìn tỷ đồng, tập trung vào nhóm ngân hàng và bất động sản. Sự khác biệt giữa dòng vốn đầu tư và giao dịch nước ngoài xuất phát từ hai nguyên nhân chính sau: các quỹ chủ động mới cơ cấu lại danh mục đầu tư chứ chưa rút vốn ra khỏi Việt Nam, thống kê có độ trễ (như quý 2 và quý 3/2023). )
Rủi ro lãi suất, tỷ giá và chính trị là những yếu tố tác động lớn nhất tới dòng vốn vào Việt Nam trong giai đoạn hiện nay. Điểm tích cực là kỳ vọng dự thảo thông tư thứ 2 cho phép công ty chứng khoán triển khai hỗ trợ thanh toán cho nhà đầu tư tổ chức sẽ sớm được công bố.
Link nguồn: https://vneconomy.vn/hon-127-ty-usd-do-vao-co-phieu-cac-thi-truong-phat-trien-day-la-li-do-khoi-ngoai-ban-manh-tai-viet-nam.htm
