Trong một báo cáo mới đây, Công ty chứng khoán DSC cho rằng thị trường đang diễn biến trong trạng thái đi ngang khi chưa xác định được xu hướng rõ ràng, xác suất tăng hay giảm là như nhau. Với diễn biến trên, DSC đưa ra 2 kịch bản giao dịch.
Hai kịch bản cho thị trường
Kịch bản 1 thị trường tích lũy , nhà đầu tư sẽ giải ngân một tỷ trọng nhỏ, từ từ khẳng định thị trường đang trong giai đoạn tích lũy. Tăng tỷ trọng trên các phiên xác nhận đột phá.
Cụ thể, nhà đầu tư có thể giải ngân một phần khi VN-Index giao dịch quanh 1.013 – 1.030 và quản lý rủi ro khi thị trường tạo đáy tại 1.010. Trong trường hợp kịch bản thị trường tích lũy xảy ra, DSC khuyến nghị nhà đầu tư có thể giải ngân các cổ phiếu vốn hóa trung bình.
Kịch bản 2 là thị trường giảm sâu nhà đầu tư có thể tận dụng những đợt hoảng loạn, bán tháo ồ ạt của thị trường để mua dần vào (1) cổ phiếu định giá rẻ, doanh nghiệp tốt hoặc (2) cổ phiếu rất nhạy cảm với đà tăng giá. phục hồi thị trường.
Trong trường hợp thị trường phá đáy 1.013, DSC khuyến nghị nhà đầu tư chỉ nên bảo toàn vốn, chỉ giải ngân khi có dấu hiệu tạo đáy như tâm lý thị trường cạn kiệt, bán tháo…
Về thời “bắt đáy” Thống kê của DSC trong 2 năm qua cho thấy tâm lý bi quan kéo dài (hầu hết cổ phiếu nằm dưới MA20) luôn xảy ra khi thị trường gần tạo đáy.
Sử dụng MA20 và MA50 làm hệ quy chiếu, DSC quan sát thấy mỗi khi tỷ trọng cổ phiếu nằm trên MA20 hoặc MA50 đạt mức thấp thì thị trường lại có dấu hiệu tạo đáy. Nói cách khác, khi tâm lý bi quan lan rộng khắp thị trường, thể hiện qua việc hầu hết các cổ phiếu đều nằm dưới mức giá MA20 (hoặc MA50) thì cũng là thời điểm thích hợp để nhà đầu tư tham gia bắt đáy.
Do đó, trong trường hợp kịch bản giảm sâu xảy ra, DSC khuyến nghị nhà đầu tư theo dõi hai chỉ số này để giải ngân một tỷ trọng nhỏ trong những phiên tâm lý thị trường cực kỳ suy giảm. Nhà đầu tư không nên giải ngân tỷ trọng lớn trong 1 phiên vì thị trường có thể tiếp tục giảm sâu trước khi hồi phục (ví dụ: T10-T11/2022).
Hiện tại, chỉ báo động lượng của DSC đang ở mức thấp, nhà đầu tư có thể giải ngân một tỷ trọng nhỏ trong các phiên giảm điểm. Nếu thị trường có phiên hồi phục với thanh khoản lớn (so với trung bình 5-10 phiên trước đó), nhà đầu tư có thể gia tăng tỷ trọng giải ngân vì đây thường là dấu hiệu tạo đáy của thị trường.
Tập trung vào “ngân hàng-chứng chỉ-thép”
Trong khoảng 1 tháng trở lại đây, diễn biến chỉ số chung của thị trường khá tiêu cực khi chỉ số tạo đỉnh ngắn hạn rồi lùi về sát mốc 1.000 điểm. Tuy nhiên, có một điểm tích cực rõ ràng là độ rộng dài hạn vẫn bi quan nhưng không suy yếu thêm.
Cụ thể hơn, tỷ trọng cổ phiếu có giá trên MA200 đã tăng lên kể từ đầu năm 2023 bất chấp xu hướng giảm của thị trường chung. Đây là dấu hiệu cho thấy nhiều nhóm cổ phiếu đã “dám” phân hóa và tăng điểm trong bối cảnh thị trường diễn biến xấu.
Như DSC đã đề cập, theo nhận định kỹ thuật của DSC, chỉ số VN-Index hiện tại vẫn thể hiện xu hướng đi ngang. Xác suất chỉ số bật lên sau quá trình tích lũy hoặc tiếp tục test lại các đường hỗ trợ là 50/50.
Vì vậy, nhà đầu tư nên chuẩn bị vốn, và chiến thuật đầu tư phù hợp cho cả hai trường hợp. Tuy nhiên, sự phân hóa của thị trường là tín hiệu tốt cho cả hai kịch bản tích lũy và bán tháo. Chỉ báo cho thấy dòng tiền ngoài thị trường vẫn đang chờ cơ hội để giải ngân vào cổ phiếu giá rẻ. Sự phân hóa của dòng tiền khiến nhà đầu tư hy vọng rằng cơ hội cụ thể vẫn còn, thay vì tất cả các cổ phiếu đều có triển vọng bi quan theo chỉ số chung.
Trong kịch bản thị trường bán tháo, DSC đánh giá nhóm cổ phiếu “ngân hàng, chứng khoán, thép” có thể là lựa chọn tốt để bắt đáy do đặc điểm của nhóm này là thanh khoản cao và vốn hóa lớn. Khi dòng tiền mới vào bắt đáy, nhu cầu mua cổ phiếu trước hết sẽ đổ vào 3 nhóm này, tạo ra lực tăng giá tốt.
Ngoài câu chuyện về động lượng, 3 nhóm cổ phiếu này cũng có những câu chuyện cơ bản của riêng mình. Đối với Ngân hàng, Nghị định 08 hỗ trợ giảm áp lực lên hệ thống và giảm rủi ro bùng nổ nợ xấu. Đối với Cổ phiếu, lợi nhuận phụ thuộc phần lớn vào diễn biến thị trường. Đối với ngành Thép, dự kiến nhu cầu Thép thế giới sẽ phục hồi.
Link nguồn: https://cafef.vn/hai-chi-bao-quan-trong-nhan-dien-thoi-diem-bat-day-chung-khoan-da-den-20230308222422788.chn
