Thị trường chứng khoán đang trải qua giai đoạn khó khăn khi liên tục sụt giảm mạnh. VN-Index đã “bay” hơn 100 điểm (~9%) kể từ mức đỉnh thiết lập cuối tháng 3 để quay trở lại mốc 1.177 điểm. Sự sụt giảm nhanh chóng gần như đã xóa đi mọi mức tăng giá trên thị trường kể từ đầu năm.
Điều đáng lo ngại là xu hướng giảm hầu như không nỗ lực làm chậm đà tăng. Thanh khoản thị trường gần như “biến mất” khi vắng bóng những phiên giao dịch tỷ USD, giá trị giao dịch bình quân trên HOSE chỉ duy trì quanh mức 15.000 tỷ đồng trong nhiều phiên gần đây. Dòng tiền sụt giảm ngay cả khi thị trường sụt giảm mạnh cho thấy dòng tiền vẫn quyết tâm đứng ngoài khi chưa có tín hiệu tạo đáy rõ ràng.
Trên thực tế, nhiều người cho rằng VN-Index rất khó giảm 15-20% và ngưỡng MA200 tại vùng 1.170-1.180 điểm có thể là điểm cân bằng cho chỉ số, tuy nhiên vẫn chưa có dấu hiệu nào cho thấy thị trường đã hình thành đáy. Sau cú sốc, VN-Index có bao giờ ngừng giảm?
Sự suy giảm có thể vẫn chưa kết thúc
Ông Ngô Minh Đức, Giám đốc Công ty Cổ phần Đầu tư Tài chính LCTV, cho biết thị trường hiện nay vẫn đang trong xu hướng điều chỉnh. Sau 4 phiên giảm mạnh tuần trước, thị trường có phiên bulltrap vào ngày 22/4, sau đó tụt trở lại và có lúc chọc thủng MA200 vào chiều 23/4. Thông thường, thị trường hiếm khi “rơi” thẳng 8-10 phiên như thời kỳ Covid. nhưng sẽ giảm dần trong 4-5 phiên rồi hồi phục và giảm trở lại. Đây là diễn biến quan trọng mà nhà đầu tư nên theo dõi để tránh mua vào quá sớm.
Chuyên gia cho rằng tỷ suất lợi nhuận cao sẽ là áp lực chính trong thời gian tới. Mặc dù áp lực ký quỹ có thể không đạt đến ngưỡng giải phóng thế chấp quy mô lớn, nhưng nhiều nhà đầu tư sẽ chủ động bán bớt tiền ký quỹ, điều này có thể làm sâu sắc thêm thời gian điều chỉnh.
Nhận định về mức thanh khoản thấp hiện nay, ông Đức cho rằng, hiện nhiều nhà đầu tư đang kỳ vọng thị trường giảm giá thêm, bởi sau khi tăng gần 300 điểm, mức giảm nhanh 9% so với đỉnh là chưa đủ hấp dẫn.
Đồng thời, thị trường chưa cho thấy dấu hiệu kỹ thuật tạo đáy khiến nhà đầu tư giao dịch thận trọng hơn trong việc đầu tư tiền. Mặt khác, kết quả kinh doanh quý I vẫn chưa được công bố cũng khiến nhà đầu tư chậm lại giao dịch để tìm kiếm những doanh nghiệp có tiềm năng tăng trưởng trong thời gian tới.
Theo các chuyên gia, để thị trường cân bằng và xác lập đáy, giá cần giảm đủ sâu và thời gian cần đủ dài chứ không chỉ 1-2 phiên. Trong kịch bản lạm phát tháng 4 gia tăng hay FED trì hoãn giảm lãi suất sớm, áp lực bán có thể gia tăng mạnh hơn khiến chỉ số “xuyên thủng” ngưỡng hỗ trợ MA200 200 ngày tại 1.175 điểm. Nếu kịch bản này xảy ra, rất có thể VN-Index sẽ quay trở lại vùng 1.120-1.135 điểm.
Nhà đầu tư có thể đứng ngoài thay vì cố gắng bắt đáy
Để dòng tiền quay trở lại dẫn dắt chỉ số đi lên, thị trường cần nền tảng kinh tế vĩ mô ổn định như lạm phát thấp, tỷ giá hạ nhiệt và lãi suất không tăng thêm. Vì vậy, bên cạnh việc quan sát các tín hiệu kỹ thuật, nhà đầu tư nên chú ý đến một số chỉ báo vĩ mô để phân bổ danh mục và tỷ trọng đầu tư đúng hướng.
Trong ngắn hạn, nhà đầu tư vẫn nên “đứng sang một bên” để tránh rủi ro. “Đáy được hình thành trong một vùng, không qua nhiều phiên và trong xu hướng giảm luôn có những phiên tăng xen kẽ nhau nhưng không giúp thay đổi xu hướng chung.
Thay vì bắt đáy, nhà đầu tư nên chờ thị trường ổn định và thiết lập vùng cân bằng trước khi giải ngân trở lại để phòng ngừa rủi ro. Đồng thời, nhà đầu tư nên tuân thủ kỷ luật chốt lãi/cắt lỗ khi hàng về”, ông Đức khuyến nghị.
Link nguồn: https://cafef.vn/giam-gan-10-tu-dinh-chung-khoan-bao-gio-ngung-roi-18824042323282087.chn
