Trong 6 năm hoạt động kể từ khi Mekong Capital đầu tư vốn, Vua Nệm chỉ báo lãi vào năm 2021 với vỏn vẹn 4 tỷ đồng. Các năm còn lại đều lỗ, trong đó năm 2023 lỗ sẽ lên mức kỷ lục lên tới 91 tỷ đồng.
Chưa dừng lại ở đó, hai trái phiếu dư nợ lên tới 180 tỷ đồng sắp đáo hạn tiếp tục đè nặng lên tình hình tài chính của công ty. Đặc biệt, lô trái phiếu VUNCH2224001 trị giá 150 tỷ đồng, sắp đáo hạn vào ngày 26/5/2024 với lãi suất 12,5%/năm, khiến Vua Nệm có nguy cơ không trả được nợ.
Các chỉ số tài chính khác cũng cho thấy tình hình không mấy khả quan. Trong báo cáo tài chính của Vua Nệm gửi Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu (D/E) theo đó tăng mạnh từ 4,1 lần lên 11,36 lần; Tỷ suất lợi nhuận/vốn chủ sở hữu (ROE) từ âm 0,52% năm trước xuống âm 2,9%.
Nợ phải trả tăng cao và lợi nhuận âm khiến công ty rơi vào tình trạng “khó khăn”, trong khi vẫn phải gánh rất nhiều chi phí hoạt động. Các chi phí như chi phí nhân sự, chi phí cố định và không cố định, đầu tư cho mỗi cửa hàng… vẫn ở mức cao khiến doanh thu tạo ra không đủ bù đắp chi phí, dẫn đến lợi nhuận thấp. lợi nhuận âm hàng năm.
Trong bối cảnh “treo sợi tóc”, Vua Nệm thay thế đồng thời cả Chủ tịch HĐQT và Tổng Giám đốc. Bà Nguyễn Thị Thanh Huyền tiếp quản chiếc ghế nóng Tổng Giám đốc Vua Nệm từ ông Hoàng Tuấn Anh.
Kể thêm về những người đứng đầu chuỗi cửa hàng nệm này. Hai ông lão Hoàng Tuấn Anh và ông Nguyễn Vũ Nghĩa thành lập Vua Nệm vào năm 2007. Đến năm 2018, Mekong Capital đầu tư vốn khi Vua Nệm có 40 cửa hàng tại 23 tỉnh, thành. Bà Huyền mới gia nhập Vua Nệm vào cuối năm 2016, đảm nhiệm các chức vụ Giám đốc Trải nghiệm Khách hàng, Giám đốc Bán lẻ Miền Bắc và Giám đốc Kinh doanh.
Trong số nhiều giải pháp tái cơ cấu doanh nghiệp được tân CEO Vua Nệm triển khai, các quyết định kiểm soát chi phí tại Vua Nệm đã nhanh chóng có hiệu lực.
Trong thời kỳ tái cơ cấu, Vua Nệm cũng tối ưu hóa quyết liệt 35% nhân sự, đồng thời đóng cửa 25/35 cửa hàng không hiệu quả và tái cơ cấu các cửa hàng còn lại.
Ngoài việc đóng cửa 25/35 cửa hàng hoạt động kém hiệu quả, bà Huyền còn chú trọng tối ưu hóa danh mục sản phẩm nhằm cải thiện lượng hàng tồn kho, hạn chế tối đa các đơn vị tồn kho (SKU).
Đồng thời, Vua Nệm cũng tăng cường trưng bày các sản phẩm bán chạy để giảm chi phí trưng bày hàng hóa.
Về vận hành cửa hàng, công ty áp dụng bộ tiêu chí vận hành tinh gọn để tối ưu hóa chi phí. Ưu tiên tập trung khuyến khích chi tiêu hợp lý để tích lũy dòng tiền lành mạnh và trả nợ trái phiếu.
Sau khi cải thiện dòng tiền, Vua Nệm đã thực hiện nhiều đợt trả nợ cho đợt trái phiếu sắp tới. Mới đây, Vua Nệm đã mua lại gần 60 tỷ đồng trái phiếu trước hạn vào cuối tháng 2, và đây là lần thứ 3 liên tiếp công ty mua lại trái phiếu trước hạn chỉ trong 2 tháng đầu năm 2024.
Công ty đã thực hiện quản lý chi tiêu thống nhất và bài bản trong suốt năm hoạt động vừa qua. Với quyết tâm và quyết tâm, Vua Nệm quyết tâm cao độ để cải thiện tình hình tài chính, đánh dấu bước khởi đầu cho sự phát triển trong tương lai.
Kết quả đầu tiên nhờ tối ưu hóa chi phí
Đến cuối năm 2023, tổng chi phí hoạt động của công ty sẽ ở mức tối ưu khoảng 10%, trong đó chi phí quản lý sẽ giảm hơn 20% so với nửa đầu năm và gần 30% so với cùng kỳ năm 2022 ( chủ yếu đến từ việc tối ưu hóa). cơ cấu nhân sự).
Tái cơ cấu tài chính bằng cách thanh toán nợ trái phiếu tồn đọng trước hạn đã giúp giảm chi phí tài chính khoảng 1 tỷ đồng mỗi tháng. Đến hết tháng 2/2024, chi phí lãi vay lũy kế sẽ tiết kiệm được hơn 4 tỷ đồng.
Tối ưu hóa chi phí hoạt động cũng giúp chỉ số EBITDA (lợi nhuận trước lãi vay, thuế và khấu hao) của công ty bắt đầu dương từ quý 3 năm 2023 và lũy kế cả năm dương so với số âm của cả năm 2022.
Công ty cũng đã cải thiện EBITDA cấp cửa hàng từ % lên 15% vào năm 2023, vượt mức 10,6% của năm 2022 và đạt được EBITDA tuyệt đối cấp cửa hàng cao nhất kể từ khi hoạt động, gấp đôi EBITDA trong cùng kỳ năm ngoái.
Trong 2 tháng đầu năm 2024, công ty đã vượt mục tiêu đề ra liên quan đến các chỉ số tài chính như doanh thu, lợi nhuận hoạt động và dòng tiền. EBITDA của cửa hàng tăng tương ứng 75% so với cùng kỳ năm 2023 và tăng khoảng 13% so với kế hoạch.
Tỷ lệ EBITDA/doanh thu chuyển từ âm 6% năm 2023 lên dương 7% trong cùng kỳ năm 2024 nhờ tối ưu hóa tỷ lệ chi phí hoạt động/doanh thu trên 10% và tăng trưởng tỷ suất lợi nhuận gộp xấp xỉ 10%.
Dòng tiền tiếp tục có dấu hiệu cải thiện tích cực khi mới đây, Vua Nệm chủ động công bố hoàn trả gốc và lãi còn lại cho lô trái phiếu VUNCH2224001, chốt danh sách vào ngày 16/5.
Những thành tựu trên cho thấy Vua Nệm đã từng bước thoát khỏi khó khăn, vượt qua giông bão và dần lấy lại được vị thế chủ động trên thị trường. Thành công của Vua Nệm càng cho thấy tầm quan trọng của việc quản lý chi phí hiệu quả đối với sức khỏe tài chính doanh nghiệp. Để bộ máy hoạt động tốt và đi được lâu dài, việc tối ưu hóa chi phí sẽ là chiến lược sống còn giúp doanh nghiệp xoay chuyển tình thế.
Link nguồn: https://cafef.vn/giai-ma-tai-chinh-chuoi-vua-nem-tu-bo-vuc-pha-san-toi-moc-ebitda-cua-hang-cao-nhat-lich-su-hoat-dong-bai-hoc-ve-diem-cot-tu-quyet-dinh-thanh-bai-ca-doanh-nghiep-188240514101309447.chn
