Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) ngày 1/5 giữ nguyên lãi suất cơ bản, đồng thời phát tín hiệu động thái chính sách tiếp theo nhiều khả năng sẽ là giảm lãi suất. Chủ tịch Fed Jerome Powell cũng cho rằng khó có khả năng Fed sẽ tăng lãi suất trở lại như lo ngại gần đây của thị trường, mặc dù Fed tin rằng quá trình giảm lạm phát đang chậm lại.
Sau 3 tháng đầu năm với tỷ lệ lạm phát cao hơn dự báo, Fed “sẽ cần nhiều thời gian hơn kỳ vọng trước đó” để tự tin lạm phát sẽ tiếp tục giảm xuống mức 2% – Chủ tịch Fed Jerome Powell phát biểu tại cuộc họp báo sau đó. cuộc họp chính sách tiền tệ kéo dài hai ngày. Trong phần lớn thời gian của năm 2023, quá trình lạm phát diễn ra nhanh chóng khiến giới quan sát hy vọng Fed sẽ sớm giảm lãi suất trong năm nay.
FED SẼ CHỜ LẠM PHÁT GIẢM
Hiện tại, lạm phát ở Mỹ về cơ bản đã chững lại. Ông Powell cho rằng khó có khả năng Fed sẽ tăng lãi suất thêm nữa, nhưng những gì ông nói tại họp báo được xem là tạo cơ sở để Fed kéo dài thời gian giữ lãi suất cơ bản ở mức 5,25-5,5%. . Đây là mức lãi suất mà Fed đã duy trì kể từ lần tăng gần đây nhất vào tháng 7 năm ngoái.
Ông Powell cho biết các nhà hoạch định chính sách tiền tệ tại Fed vẫn tin rằng lãi suất chính sách hiện tại đang gây đủ áp lực lên hoạt động kinh tế để kiểm soát lạm phát và họ sẵn sàng chờ đợi chừng nào cần thiết để làm như vậy. Việc giảm lạm phát xuống 2% trở nên rõ ràng, sau đó là giảm lãi suất. Ông cho biết Fed sẽ chờ đợi ngay cả khi lạm phát không thay đổi.
Thước đo lạm phát ưa thích của Fed, chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), đã tăng 2,7% trong tháng 3 so với cùng tháng năm ngoái, tăng tốc so với tháng trước.
Ông Powell nói: “Lạm phát vẫn còn quá cao. “Không có gì đảm bảo về tiến trình giảm lạm phát trong thời gian tới. Con đường lạm phát sắp tới là không chắc chắn.”
Thống đốc ngân hàng trung ương quyền lực nhất thế giới cho biết ông vẫn kỳ vọng lạm phát sẽ giảm trong thời gian còn lại của năm nay, nhưng “niềm tin của tôi vào điều này hiện đã thấp hơn trước”.
Ông Powell bác bỏ khả năng tăng lãi suất trở lại – điều mà thị trường tài chính quan ngại gần đây. “Tôi nghĩ rằng khó có khả năng động thái chính sách tiếp theo sẽ là tăng lãi suất. Tôi có thể nói rằng điều đó khó xảy ra”, ông nhấn mạnh.
Tuy nhiên, ông không chắc liệu Fed có giảm lãi suất trong thời gian còn lại của năm nay hay không.
“Nếu chúng ta rơi vào tình trạng lạm phát dai dẳng hơn dự kiến, với thị trường lao động vẫn mạnh và lạm phát không thay đổi, khiến chúng ta không còn tin tưởng vào khả năng giảm phát, thì đó sẽ là trường hợp thích hợp để trì hoãn việc giảm lãi suất. Lãi suất có thể giảm hoặc không, tất cả phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế”, ông nói.
Các nhà phân tích tại Evercore ISI cho biết những tuyên bố của ông Powell “ít cứng rắn hơn nhiều so với những gì thị trường lo ngại trước đây”. Thông điệp cơ bản là việc cắt giảm lãi suất sẽ bị hoãn lại chứ không phải bị hủy bỏ.”
THƯ GIÃN QT ĐỂ HỆ THỐNG KHÔNG THIẾU THANH KHOẢN
Thị trường lãi suất tương lai tiếp tục phản ánh khả năng Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Khả năng Fed phải chờ đến cuối năm mới giảm lãi suất đã giảm so với trước cuộc họp Fed.
Tuyên bố sau cuộc họp của Fed cũng không đưa ra tín hiệu rõ ràng về thời điểm lãi suất có thể giảm, đồng thời nhấn mạnh mối lo ngại của các nhà hoạch định chính sách tiền tệ về sự chậm lại trong quá trình giảm lạm phát. phát sóng vào những tháng đầu năm 2024.
“Trong những tháng gần đây, tiến độ giảm lạm phát hướng tới mục tiêu 2% đã chậm lại” và “sẽ là phù hợp nếu đợi cho đến khi có niềm tin lớn hơn vào mức lạm phát giảm bền vững xuống 2% trước khi bắt đầu giảm lãi suất.
Tại cuộc họp này, Fed cũng tuyên bố sẽ giảm thắt chặt định lượng (QT). Từ tháng 6 trở đi, Fed sẽ giảm tốc độ đáo hạn trái phiếu trên bảng cân đối kế toán mà không cần tái đầu tư. Theo đó, Fed sẽ chỉ cho phép tái đầu tư 25 tỷ USD trái phiếu kho bạc Mỹ sắp đáo hạn mỗi tháng, thay vì 60 tỷ USD như hiện nay. Tuy nhiên, số lượng trái phiếu được bảo đảm bằng nợ bất động sản sẽ tiếp tục giảm 35 tỷ USD mỗi tháng.
Giảm QT đồng nghĩa với việc giảm mức độ thắt chặt điều kiện tài chính. Việc Fed giảm QT nhằm mục đích ngăn chặn hệ thống tài chính thiếu thanh khoản như đã xảy ra vào năm 2019 trong đợt QT gần đây nhất của Fed.
Khi được hỏi liệu nền kinh tế Mỹ có đang bước vào thời kỳ tăng trưởng trì trệ kết hợp với lạm phát cao (stagflation) hay không, ông Powell trả lời rằng điều kiện kinh tế hiện tại không giống như những năm 1970 – thời kỳ giá cả thấp. ở Mỹ có khi tăng với tốc độ hơn 10%/năm và tỷ lệ thất nghiệp tăng cao.
“Bây giờ, chúng ta có tốc độ tăng trưởng kinh tế vững chắc và lạm phát dưới 3%. Tôi không thấy tình trạng trì trệ hay lạm phát vượt khỏi tầm kiểm soát”, ông Powell nói.
Link nguồn: https://vneconomy.vn/fed-lo-lam-phat-chung-lai-nhung-ong-powell-noi-khong-tang-them-lai-suat.htm
