Các nhà hoạch định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) kỳ vọng chỉ cắt giảm lãi suất một lần trong năm nay, qua đó cho thấy lập trường cứng rắn vẫn được duy trì, dù Fed thừa nhận tình hình lạm phát ở mức cao. Đã có sự thay đổi nhất định trong quá trình phát triển. Dự báo này được đưa ra khi Fed kết thúc cuộc họp chính sách tiền tệ kéo dài 2 ngày vào thứ Tư (12/6) với quyết định giữ nguyên lãi suất ở mức cao nhất trong 23 năm.
Phù hợp với dự báo trước đó của các chuyên gia, lãi suất quỹ liên bang – lãi suất điều hành của Fed – tiếp tục đi ngang ở mức 5,25-5,5% trong cuộc họp này. Trong dự báo cập nhật hàng quý, Fed dự định sẽ giảm lãi suất một lần vào năm 2024 – một triển vọng ít nhiều khiến nhà đầu tư thất vọng, bởi nhiều nhà đầu tư kỳ vọng Fed sẽ giảm lãi suất hai lần vào năm 2024 trong năm nay.
Dự báo lãi suất mới nhất do Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) – cơ quan ra quyết định trong Fed – đưa ra là thay đổi lớn so với dự báo công bố hồi tháng 3. Vào thời điểm đó, các thành viên FOMC kỳ vọng sẽ có ba lần cắt giảm lãi suất trong năm nay. Việc giảm số lần cắt giảm lãi suất từ 3 xuống 1 cho thấy lo ngại của Fed rằng lạm phát vẫn còn cách xa mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương.
Fed tỏ ra cứng rắn với lãi suất ngay cả khi thừa nhận lạm phát đã có những chuyển biến tích cực nhất định. Tuyên bố sau cuộc họp của Fed cho biết: “Trong những tháng gần đây, đã có tiến bộ khiêm tốn đối với mục tiêu lạm phát 2% của Ủy ban”.
Ngoài ra, sự cứng rắn của Fed được thể hiện bất chấp báo cáo lạm phát mới nhất, cho thấy áp lực tăng giá trong nền kinh tế Mỹ đã giảm bớt.
Theo báo cáo của Bộ Lao động Mỹ công bố vài giờ trước cuộc họp của Fed, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 5 không thay đổi so với tháng 4, thay vì tăng 0,1% như dự báo. mà các chuyên gia đưa ra trong cuộc khảo sát của hãng tin Dow Jones. So với cùng kỳ năm ngoái, CPI toàn phần tăng 3,3%, cũng thấp hơn dự báo và chậm hơn mức tăng 3,4% được ghi nhận trong tháng 4. CPI cơ bản cũng tăng yếu hơn dự báo, xét cả theo tháng và theo năm.
Tại cuộc họp báo sau khi Fed kết thúc cuộc họp, Chủ tịch Fed Jerome Powell gọi dữ liệu CPI mới nhất là “đáng khích lệ” và mô tả việc FOMC nâng dự báo lạm phát là một yếu tố của “chủ nghĩa bảo thủ”. ”. Ông cũng cho biết thêm, trong số 19 thành viên FOMC, có 15 thành viên ủng hộ việc giảm lãi suất 1-2 lần trong năm nay.
Tuy nhiên, biểu đồ dự báo lãi suất “dot-plot” của Fed cũng cho thấy 4 thành viên còn lại của FOMC dự đoán sẽ không có đợt cắt giảm lãi suất nào trong năm nay. Trong số 15 thành viên mà ông Powell đề cập, có 8 người dự đoán 2 lần cắt giảm lãi suất trong năm nay, và 7 người dự đoán chỉ giảm 1 lần.
Dự báo trung bình mà các thành viên FOMC đưa ra đối với lãi suất quỹ liên bang vào cuối năm nay là 5,1%, ngụ ý chỉ có một lần cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm.
Kỳ vọng về lãi suất không ổn định vào thứ Năm. Ngay sau khi Bộ Lao động Mỹ công bố báo cáo CPI, thị trường tăng đặt cược vào khả năng Fed bắt đầu giảm lãi suất trong tháng 9 tới 80%. Sau đó, khi Fed công bố dự báo lãi suất, xác suất này nhanh chóng giảm xuống còn 64%.
Trao đổi với tờ Financial Times, bà Gargi Chaudhuri – người đứng đầu bộ phận Chiến lược đầu tư iShares Châu Mỹ của công ty quản lý tài sản khổng lồ BlackRock – cho rằng dự báo “dot-plot” cho thấy Fed sẽ chỉ có một đợt cắt giảm lãi suất duy nhất. năm nay không thay đổi kỳ vọng của bà về chiến lược của Fed.
“Tôi nghĩ họ vẫn sẵn sàng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 nếu tiếp tục thấy tình hình lạm phát tiến triển. Fed sẽ tiếp tục không phản ứng thái quá với bất kỳ điểm dữ liệu nào, ngay cả với dữ liệu CPI mới được công bố”, bà Chaudhuri nói.
Ngoài dự báo lãi suất, dự báo kinh tế hàng quý cập nhật của Fed còn bao gồm các dự báo về tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội (GDP), lạm phát và việc làm.
Fed dự báo nền kinh tế Mỹ sẽ tăng trưởng ở mức 2,1% trong năm nay, không thay đổi so với con số được đưa ra trong dự báo hồi tháng 3.
Về lạm phát, Fed dự báo chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) – thước đo lạm phát ưa thích của Fed – sẽ tăng 2,6% trong năm nay, cao hơn mức dự báo tăng 2,4% được đưa ra vào tháng trước. 3. Mục tiêu lạm phát của Fed là PCE tăng 2% mỗi năm. Dự báo tăng trưởng PCE cốt lõi của Fed trong bản cập nhật này là 2,8%, tăng từ mức 2,6% trong dự báo trước đó.
Đối với năm 2025, dự báo PCE tổng và PCE cốt lõi của Fed cũng tăng nhẹ so với dự báo trước đó, lên 2,3% từ 2,2%.
Về tình trạng thất nghiệp, Fed giữ nguyên dự báo tỷ lệ thất nghiệp của nền kinh tế Mỹ đến cuối năm nay ở mức 4%.
Việc Fed dự kiến chỉ giảm lãi suất một lần trong năm nay được coi là trở ngại đối với Tổng thống Joe Biden, người luôn coi các vấn đề kinh tế và nỗ lực chống lạm phát là trọng tâm trong chiến dịch tái tranh cử của mình. Nếu Fed thực sự chỉ có một lần cắt giảm lãi suất trong năm nay thì lần cắt giảm đó rất có thể sẽ diễn ra vào tháng 12, sau khi Mỹ hoàn tất cuộc bầu cử tổng thống vào tháng 11.
Link nguồn: https://vneconomy.vn/fed-du-bao-chi-giam-lai-suat-1-lan-trong-nam-nay.htm
