Công ty Cổ phần Chứng khoán Everest (EVS) vừa công bố Báo cáo Quan điểm Đầu tư tháng 11/2022 với nhiều phân tích quan trọng và hữu ích cho nhà đầu tư. Báo cáo của EVS cho thấy rõ ràng tăng trưởng GDP quý 3/2023 đạt 5,33% so với cùng kỳ năm ngoái. Mặc dù đã ghi nhận xu hướng tăng nhưng vẫn thấp hơn mục tiêu Quốc hội đặt ra là 6,5%.
Trong đó, khu vực nông, lâm nghiệp và thủy sản tăng 3,72%, đóng góp 8,03% vào mức tăng tổng giá trị tăng thêm của toàn nền kinh tế; khu vực công nghiệp và xây dựng tăng 5,19%, đóng góp 38,63%; Khu vực dịch vụ tăng 6,24%, đóng góp 53,34%.
Đáng chú ý, cán cân thương mại 10 tháng năm 2023 ghi nhận những con số tích cực. Mặc dù tổng kim ngạch xuất nhập khẩu hàng hóa đạt 557,95 tỷ USD, giảm 9,6% so với cùng kỳ năm trước nhưng cán cân thương mại hàng hóa 10 tháng năm 2023 ước tính xuất siêu 24,61 tỷ USD. ĐÔ LA MỸ.
Nhóm ngành xuất khẩu chủ yếu là công nghiệp chế biến với 257 tỷ USD, chiếm 88,3% tổng kim ngạch xuất khẩu. Mặt khác, nguyên liệu sản xuất là nhóm hàng nhập khẩu lớn nhất với 250,12 tỷ USD, chiếm 93,8% tổng kim ngạch nhập khẩu.
Về thị trường chứng khoán, chuyên gia EVS phân tích thanh khoản VNIndex luôn đồng bộ với vốn hóa khi chứng kiến thị trường đạt đỉnh vào cuối năm 2021, đầu năm 2022.
“Năm 2023, thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ có sự sụt giảm đáng kể cả về vốn hóa lẫn thanh khoản khi nhà đầu tư nghi ngờ về tiềm năng phát triển của thị trường” – báo cáo của EVS nêu rõ.
Tuy nhiên, theo EVS, trong suốt một năm qua (từ cuối tháng 11/2022), khi vùng đáy được xác nhận, VNIndex đã có 8 tháng phục hồi mạnh mẽ, thu hút dòng tiền cá nhân và tổ chức. Tính đến thời điểm hiện tại, VNIndex đã kết thúc làn sóng phục hồi và quay trở lại xu hướng giảm trung hạn kể từ khi đạt đỉnh vào tháng 8/2023.
“Các chỉ số định giá P/E, P/B, P/S đang có mô hình chung, giá trị hiện tại nhỏ hơn giá trị trung bình 10 năm và đang tiến về vùng đáy của năm 2022” – chuyên gia EVS nhận định.
Theo phân tích từ EVS, giá trị ròng của nhà đầu tư cá nhân đã phục hồi rõ rệt trong 10 tháng đầu năm 2023, phù hợp với chỉ số VNIndex. Kể từ khi thị trường chạm đáy ở mức 1.021 vào tháng 3/2023, VNIndex đã hồi phục hơn 200 điểm tính đến cuối tháng 8/2023.
Điều này giúp thị trường chứng khoán Việt Nam một lần nữa thu hút lực cầu và dòng tiền lớn từ các nhà đầu tư cá nhân, nhà đầu tư tự doanh và tổ chức nước ngoài với kỳ vọng lớn vào sự phục hồi của nền kinh tế Việt Nam sau dịch bệnh. COVID-19.
Tuy nhiên, kể từ tháng 9/2023, VNIndex đã có 2 tháng sụt giảm mạnh. Tính đến thời điểm hiện tại, VNIndex đã chính thức quay trở lại mốc 1.050, thổi bay mọi nỗ lực tăng điểm trong nửa đầu năm 2023. Điều này còn thể hiện rõ ở sự sụt giảm thanh khoản tham gia thị trường do tâm lý hoài nghi ở thời điểm hiện tại.
“Trái ngược với dòng tiền cá nhân có xu hướng đầu tư ngắn hạn, dòng tiền của nhà đầu tư nước ngoài luôn giữ tỷ trọng nhất định cho vốn đầu tư và chủ yếu cơ cấu danh mục đầu tư thay vì tăng giảm vốn đầu tư ban đầu” – EVS nhận xét.
Theo giới phân tích, trên thị trường chứng khoán Việt Nam, hầu hết các nhóm ngành đều có biến động nhẹ so với tháng trước. Chiếm tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu giao dịch vẫn là ngành bất động sản với 23% và tăng nhẹ so với tháng trước (22,4%).
Tỷ trọng lớn thứ hai là dịch vụ tài chính với 21,2%, tăng so với tháng trước chỉ 14,7%. Sự suy giảm của ngành ngân hàng chiếm tỷ trọng lớn thứ 3 với mức giảm 13,6% so với tháng trước (21,3%).
“So với cùng kỳ năm trước, 19/11 nhóm ngành tăng giá, trong đó dịch vụ tài chính dẫn đầu mức tăng với mức tăng ấn tượng 34,5%, với một số mã ấn tượng như SHS, VNĐ, SSI,… tuy nhiên, thị trường vẫn còn khá biến động và cần được theo dõi kỹ hơn, đặc biệt là ở các nhóm ngành có tỷ trọng lớn” – chuyên gia EVS khuyến nghị.
Từ phân tích trong báo cáo và dựa trên điều kiện hiện tại, EVS dự báo hai kịch bản chiến lược cho các nhà đầu tư. Về kịch bản tích cực (50%), EVS dự báo VNIndex đã có gần 2 tháng giảm điểm mạnh kể từ khi xác lập vùng đỉnh vào đầu tháng 9.
Lực bán đã giảm đi nhiều và cũng có những phiên nến xanh xen kẽ kết hợp vùng hỗ trợ mạnh. Sau khi xác lập vùng đáy, nhiều khả năng VNIndex sẽ đi ngang tích lũy thắt chặt nguồn cung và có nhịp hồi phục hợp lý ở mức chiết khấu trong 2 tháng qua.
Ở kịch bản thứ 2, thận trọng (50%), EVS cho rằng khi VNIndex có dấu hiệu phục hồi thì cần chú ý đến thanh khoản bên bán để đưa ra quyết định đầu tư hoặc giảm tỷ trọng cổ phiếu do áp lực cung. Sự tắc nghẽn từ vùng 1.200 là rất lớn.
Link nguồn: https://cafef.vn/evs-neu-2-kich-ban-thi-truong-thang-11-vnindex-di-ngang-tich-luy-siet-cung-188231103155243498.chn
