Theo thống kê từ Chứng khoán MBS, lũy kế từ đầu năm đến nay, tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp phát hành đạt hơn 57.100 tỷ đồng, tăng 62% so với cùng kỳ. Lãi suất trái phiếu doanh nghiệp bình quân gia quyền 5 tháng đầu năm ước khoảng 9,3%, cao hơn mức bình quân 8,3% của năm 2023.
Bất động sản vẫn là nhóm ngành có giá trị phát hành cao nhất với khoảng 25.300 tỷ đồng, tăng 4% so với cùng kỳ năm trước, chiếm tỷ trọng 44%, lãi suất bình quân gia quyền là 12,3%/năm, kỳ hạn bình quân 2,4 năm. Các doanh nghiệp phát hành giá trị lớn nhất gồm: Công ty cổ phần Vinhome (10 nghìn tỷ đồng), Công ty cổ phần VinGroup (10 nghìn tỷ đồng), Công ty TNHH Đầu tư và phát triển bất động sản Hải Đăng (2,5 nghìn tỷ đồng).
Xếp sau là nhóm ngành Ngân hàng với tổng giá trị phát hành 19.900 tỷ đồng (cùng kỳ năm 2023, giá trị phát hành là 400 tỷ đồng), tỷ trọng 35%. Lãi suất trái phiếu ngân hàng bình quân gia quyền vẫn ở mức 5,3%/năm, kỳ hạn bình quân là 4,8 năm.
Các ngân hàng phát hành giá trị lớn nhất gồm: Ngân hàng TMCP Phát triển TP.HCM (5 nghìn tỷ đồng), Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (4,5 nghìn tỷ đồng) và Ngân hàng TMCP Hàng hải Việt Nam (3,8 nghìn tỷ đồng).
Theo dự báo mới nhất của VIS Rating, dự kiến trong 1-3 năm tới, các ngân hàng sẽ cần 283 nghìn tỷ đồng trái phiếu để tăng vốn cấp 2 nhằm hỗ trợ nguồn vốn nội bộ và duy trì tỷ lệ an toàn vốn.
Cụ thể, theo VIS Rating, trong 5 năm qua, các ngân hàng Việt Nam ngày càng phụ thuộc nhiều hơn vào vốn thị trường để đáp ứng nhu cầu vốn dài hạn và đảm bảo yêu cầu an toàn vốn cho tăng trưởng kinh tế. kinh doanh trong bối cảnh tăng trưởng tiền gửi chậm lại.
Các ngân hàng tăng cường phát hành trái phiếu dài hạn để bổ sung nguồn vốn, an toàn vốn đáp ứng quy định về các tỷ lệ an toàn hoạt động. Các ngân hàng đã phát hành tổng cộng 196 nghìn tỷ đồng trái phiếu trong năm 2023, cao hơn 104 nghìn tỷ đồng năm 2019; và trái phiếu tăng vốn cấp 2 chiếm 35% quy mô trái phiếu phát hành.
Các ngân hàng sử dụng vốn phát hành trái phiếu để hỗ trợ cho vay dài hạn và đáp ứng các tỷ lệ quy định: kiểm soát tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn dưới 30% và tỷ lệ cho vay trên tiền gửi ở mức 85%.
Trong khi đó, các ngân hàng quốc doanh và một số ngân hàng tư nhân quy mô nhỏ sử dụng nhiều trái phiếu huy động vốn cấp 2 hơn trong cơ cấu vốn để khắc phục hạn chế trong huy động vốn tự có và vốn. Hỗ trợ vốn cấp 1 ở mức thấp.
VIS Rating kỳ vọng ngành ngân hàng sẽ phát hành hơn 283 nghìn tỷ đồng trái phiếu để tăng vốn cấp 2 trong 3 năm tới. Khoảng 55% trái phiếu tăng vốn cấp 2 mới sẽ do các ngân hàng quốc doanh phát hành do vốn cấp 2 của các ngân hàng này sẽ bị khấu trừ đáng kể. Theo quy định, dư nợ trái phiếu tăng vốn cấp 2 được tính là vốn tự có và sẽ được khấu trừ khoảng 20%/năm trong 5 năm cuối của thời hạn trái phiếu.
Các ngân hàng sẽ cần phát hành trái phiếu tăng vốn cấp 2 mới để thay thế trái phiếu trả dần và tăng mức an toàn vốn. Một số ngân hàng tư nhân nhỏ, khả năng sinh lời yếu sẽ phát hành trái phiếu tăng vốn cấp 2 để hỗ trợ tỷ lệ an toàn vốn 3-4%. Ngoài ra, một số ngân hàng tư nhân quy mô vừa và lớn sẽ sử dụng trái phiếu để tăng vốn cấp 2 nhằm hỗ trợ mục tiêu tăng trưởng tín dụng cao.
Cũng theo VIS Rating, nhu cầu đầu tư vào trái phiếu để tăng vốn cấp 2 của nhà đầu tư cá nhân vẫn ở mức cao. Nhà đầu tư cá nhân nắm giữ phần lớn trái phiếu tăng vốn cấp 2 chào bán ra công chúng, chủ yếu do lợi suất trái phiếu này cao hơn lợi suất tiền gửi và trái phiếu thông thường. Trái phiếu ngân hàng chủ yếu được phát hành riêng lẻ nhằm giúp tổ chức phát hành huy động vốn trong thời gian ngắn với yêu cầu tối thiểu về hồ sơ, tài liệu pháp lý.
Ngân hàng sẽ đẩy mạnh phát hành trái phiếu để tăng vốn cấp 2 ra công chúng nhiều hơn để có thể khai thác nhu cầu mạnh mẽ của nhà đầu tư cá nhân, bởi tổ chức phát hành sẽ không còn khả năng phát hành riêng lẻ cho nhà đầu tư cá nhân. Nhà đầu tư cá nhân không phải là nhà đầu tư chuyên nghiệp.
Các chuyên gia cho biết: “Tuy nhiên, nhà đầu tư cần nhận thức được những rủi ro đến từ sản phẩm đầu tư này, như thiếu bảo lãnh thanh toán hoặc bảo hiểm cho việc thanh toán chậm và có thể mua lại trước hạn”. Các chuyên gia VIS Rating cảnh báo.
Link nguồn: https://vneconomy.vn/du-bao-3-nam-toi-cac-ngan-hang-phat-hanh-283-000-ty-dong-trai-phieu-tang-von-cap-2.htm
