Trong tuần giao dịch trước, thị trường chứng khoán Mỹ phục hồi mạnh và đóng cửa tuần chỉ giảm nhẹ; tuy nhiên, xu hướng rút ròng của các ETF Mỹ giảm mạnh trong bối cảnh làn sóng rút ròng hạ nhiệt tại các thị trường Đông Nam Á.
Cụ thể, tuần qua, dòng tiền ròng vào các quỹ ETF của Mỹ giảm 73% so với tuần trước, chỉ ghi nhận 4,4 tỷ USD. Trong đó, dòng tiền vào các quỹ cổ phiếu trong nước chỉ huy động được 2,2 tỷ USD, giảm 75%, trong khi các quỹ đầu tư trái phiếu cũng chỉ hấp thụ được 3,4 tỷ USD, giảm 51%.
Diễn biến tương tự cũng xảy ra ở thị trường nước ngoài, các quỹ ETF trái phiếu nước ngoài tiếp tục rút ròng nhưng vẫn giậm chân tại chỗ ở mức 120 triệu USD, giảm 89% so với tuần trước. Tuy nhiên, các quỹ cổ phiếu nước ngoài lại chịu sự rút ròng mạnh, với việc các nhà đầu tư rút thêm 3,1 tỷ USD, cao gấp 2,2 lần so với mức rút ròng của tuần trước. Các quỹ ETF hàng hóa cũng tiếp tục rút thêm 639 triệu USD trong tuần này.
Xu hướng này đã được các chuyên gia dự đoán. Cụ thể, theo SSI Research, sau tháng 7 đầy biến động (đặc biệt là vào cuối tháng), dòng vốn đổ vào các quỹ cổ phiếu có khả năng sẽ thận trọng hơn vào tháng 8 để đánh giá rủi ro suy thoái trên thị trường Mỹ.
Các quỹ đầu tư cổ phiếu toàn cầu duy trì đà tăng trưởng tích cực trong tháng 7. Dòng tiền đổ vào các quỹ đầu tư cổ phiếu tiếp tục bùng nổ, với dòng tiền ròng chảy vào là 91 tỷ đô la – gần gấp đôi so với tháng trước và là dòng tiền ròng chảy vào hàng tháng cao nhất kể từ tháng 3 năm 2021.
Tâm lý nhà đầu tư vẫn tích cực nhờ hiệu ứng chính sách tiền tệ sau động thái của các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới. Dòng vốn chảy vào các thị trường phát triển (+68,4 tỷ USD) vượt trội so với các thị trường mới nổi (+22,7 tỷ USD).
Quỹ trái phiếu và quỹ thị trường tiền tệ tiếp tục ghi nhận dòng vốn ròng chảy vào lần lượt là 75 tỷ đô la và 58 tỷ đô la. Trong đó, dòng vốn chảy vào quỹ trái phiếu ghi nhận mức dòng vốn ròng chảy vào cao nhất kể từ tháng 6 năm 2020, với sức hút đến từ thị trường Hoa Kỳ.
Nhìn chung, trong 7 tháng đầu năm 2024, dòng tiền vào tài sản tài chính vẫn duy trì tốc độ dòng tiền ròng vào dương, với giá trị 316,6 tỷ USD cho quỹ cổ phiếu, 366,8 tỷ USD cho quỹ trái phiếu và 285 tỷ USD cho quỹ thị trường tiền tệ.
Các quỹ đầu tư cổ phiếu thị trường phát triển (DM) chứng kiến dòng vốn ròng chảy vào là 68,4 tỷ đô la vào tháng 7, mức dòng vốn chảy vào hàng tháng cao nhất kể từ tháng 10 năm 2021. Các quỹ tiếp tục chảy vào thị trường Hoa Kỳ vào tháng 7 (+62,9 tỷ đô la), với kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất sẽ giúp chuyển tiền sang các cổ phiếu vốn hóa nhỏ hoặc các cổ phiếu nhạy cảm với lãi suất.
Tháng 7 cũng là tháng mà chỉ số Russell 2000 tăng mạnh hơn nhiều so với Nasdaq 100. Trong bảy tháng, các quỹ đầu tư cổ phiếu thị trường phát triển đã ghi nhận dòng vốn chảy vào ròng là 233 tỷ đô la, chủ yếu là ở thị trường Hoa Kỳ (195 tỷ đô la).
Trong khi đó, dòng vốn chảy vào cổ phiếu thị trường mới nổi (EM) được hưởng lợi từ tâm lý nhà đầu tư tích cực và sự luân chuyển vốn trong tháng 7. Dòng vốn ròng 22,7 tỷ đô la – gần gấp đôi so với tháng trước – chủ yếu được thúc đẩy bởi dòng vốn từ các ETF đa quốc gia vào thị trường Trung Quốc (+19,9 tỷ đô la). Thị trường Ấn Độ vẫn ghi nhận dòng vốn ròng trong tháng thứ 16 liên tiếp, với con số 2,6 tỷ đô la – không khác nhiều so với các tháng trước.
Tuy nhiên, sự bất ổn về chính trị và bầu cử cùng nguy cơ suy thoái kinh tế tại Hoa Kỳ bắt đầu xuất hiện nhiều hơn vào cuối tháng, khiến dòng vốn chậm lại phần nào vào những ngày cuối tháng 7. Khảo sát của BofA cũng cho thấy sự lạc quan của các nhà quản lý quỹ đã nguội lạnh vào tháng 7 và tỷ lệ tiền mặt tăng nhẹ lên 4,1% – từ mức 4% vào tháng 6.
Đối với khu vực Đông Nam Á, ngoại trừ điểm sáng ở Malaysia (+25 triệu USD), các quốc gia còn lại đều ghi nhận lượng rút ròng mạnh vào tháng 7 năm ngoái.
Bước sang tuần đầu tiên của tháng 8, tại Châu Á, thị trường chứng khoán Đài Loan tiếp tục chứng kiến dòng vốn rút ròng thêm 2,2 tỷ USD – dẫn đầu xu hướng rút ròng. Tiếp theo là Hàn Quốc và Ấn Độ với dòng vốn rút ròng lần lượt là 1,2 tỷ USD và 1,1 tỷ USD. Mặt khác, thị trường chứng khoán Indonesia chứng kiến dòng vốn rút ròng là 69,5 triệu USD.
Tại Đông Nam Á, dòng tiền vào các ETF cũng tiếp tục bị rút thêm 39,6 triệu USD, tuy nhiên điểm tích cực là giá trị rút ròng giảm 7,4% so với tuần trước ở hầu hết các thị trường.
Trong đó, các quỹ đầu tư vào thị trường Singapore tiếp tục có mức rút ròng mạnh nhất là 20,0 triệu USD, theo sau là thị trường Indonesia (11,4 triệu USD) và Việt Nam (6,5 triệu USD).
Tại Việt Nam, dòng tiền chủ yếu được quỹ Fubon FTSE rút ròng 4,1 triệu USD, giảm 45,9% so với tuần trước.
Một trong những lý do khiến dòng vốn ETF quay trở lại lạc quan về thị trường chứng khoán Việt Nam là do định giá vẫn còn quá rẻ.
Gần đây, trong khi chứng khoán thế giới tăng, VN-Index tăng chậm hơn, một phần do tỷ trọng nhóm công nghệ không cao, khó thu hút dòng tiền. Thị trường cũng chịu tác động từ hai nhóm Ngân hàng và Bất động sản – vốn là hai nhóm vốn hóa lớn có tỷ trọng cao. Lo ngại bất động sản không như kỳ vọng của thị trường đã khiến nhóm này giảm mạnh, trong khi nhóm Ngân hàng công bố toàn bộ KQKD quý 2 với nợ xấu cao, gây áp lực chung lên thị trường.
Tuy nhiên, theo ông Minh, dòng tiền toàn cầu hiện đang rơi vào trạng thái bán chốt lời tại các thị trường tăng giá trong một thời gian. Nhiều khả năng, dòng tiền sẽ nhanh chóng tìm đến các thị trường có định giá rẻ và tỷ giá hạ nhiệt khi đồng USD suy yếu, trong đó có Việt Nam.
Link nguồn: https://vneconomy.vn/dong-von-toan-cau-xoay-chieu-ha-nhiet-o-my-va-tich-cuc-hon-o-dong-nam-a-gom-viet-nam.htm
