VN-Index vừa có phiên hoảng loạn, giảm 48 điểm, phá vỡ mốc 1.200 điểm sau chuỗi giảm 0,3% trong tháng 7. Tuy nhiên, bước sang tháng 8, Agriseco Securities cho rằng vẫn còn nhiều yếu tố hỗ trợ thị trường.
Theo đó, FED nhiều khả năng sẽ giảm lãi suất ngay tại cuộc họp tháng 9, qua đó giảm bớt áp lực lên tỷ giá và áp lực rút vốn ròng của khối ngoại; Kinh tế vĩ mô tiếp tục phục hồi, hoạt động xuất khẩu khả quan; Các chính sách như giảm thuế VAT, tăng lương cơ bản cho khu vực công có thể giúp kích thích nhu cầu tiêu dùng.
Bức tranh lợi nhuận quý 2 đã dần cải thiện và cho thấy những dấu hiệu tích cực với mức tăng 25,6% so với cùng kỳ năm 2023 và tăng 12,8% so với quý trước. Với mức tăng trưởng lợi nhuận trong quý 2 và triển vọng tích cực trong các quý tiếp theo, P/E năm 2024 của VN-Index ước tính ở mức 11,7 lần, tương đối hấp dẫn khi thấp hơn mức trung bình 13,7 lần trong 5 năm qua.
Trên cơ sở đó, Agriseco đã lựa chọn và đề xuất 5 cổ phiếu tiềm năng dựa trên kỳ vọng về kết quả kinh doanh tăng trưởng tốt trong nửa cuối năm 2024, định giá hợp lý hoặc thuộc ngành được hưởng lợi từ các chính sách hỗ trợ nền kinh tế.
Trong nhóm ngân hàng, ACB là đại diện. Lợi nhuận trước thuế của ACB trong 6 tháng đầu năm 2024 ghi nhận 10.500 tỷ đồng, tăng 5% nhờ NII tăng trưởng 11% và NFI (thu nhập từ phí) tăng 13%. Tăng trưởng tín dụng cao trong nửa đầu năm 2024 sẽ đóng góp tích cực vào thu nhập lãi thuần (NII) của ACB trong nửa cuối năm 2024, qua đó kỳ vọng tỷ lệ NIM của ACB trong năm 2024 sẽ cải thiện lên 4%.
Hiện tại, cổ phiếu ACB đang giao dịch ở mức định giá P/B là 1,4 lần, khá hấp dẫn so với giá cổ phiếu trung bình trong 5 năm qua và ngân hàng có khả năng sinh lời cao với tỷ lệ ROE năm 2023 là 25%.
Trong ngành thép, Agriseco kỳ vọng sản lượng tiêu thụ của Hòa Phát (HPG) sẽ tiếp tục cải thiện với sự đóng góp chủ yếu từ thép xây dựng trong nước.
Theo Hiệp hội Thép Việt Nam, tăng trưởng ngành xây dựng 6 tháng đầu năm đạt 7,34% so với cùng kỳ năm trước, thị trường bất động sản quý II/2024 tiếp tục ghi nhận dấu hiệu phục hồi về nguồn cung, tăng gấp 3 lần và lượng giao dịch tăng gấp 2,4 lần so với quý trước.
Ngoài ra, các luật sửa đổi bao gồm Luật Đất đai, Luật Nhà ở, Luật Kinh doanh Bất động sản có hiệu lực từ ngày 01/08/2024 dự kiến sẽ giúp tăng nguồn cung bất động sản, qua đó thúc đẩy nhu cầu thép xây dựng trong nước.
Ngoài ra, biên lợi nhuận gộp dự kiến sẽ cải thiện trong các quý tới nhờ giá nguyên liệu đầu vào thấp hơn. Từ đầu năm, giá than cốc và quặng sắt có xu hướng giảm do nhu cầu yếu ở Trung Quốc. Trong khi đó, giá thép trong nước chỉ giảm nhẹ và dự kiến sẽ tăng trở lại vào nửa cuối năm 2024 nhờ nhu cầu từ thị trường bất động sản, giúp cải thiện biên lợi nhuận cho doanh nghiệp.
Đối với nhóm bất động sản khu công nghiệp, IDC ghi nhận doanh thu 6 tháng đầu năm 2024 đạt 4.615 tỷ đồng, tăng 30% và lợi nhuận sau thuế đạt 1.381 tỷ đồng, tăng 65%.
Mảng Bất động sản ghi nhận doanh thu tăng gần 7 lần so với cùng kỳ (369 tỷ đồng) nhờ việc chuyển nhượng 1,45ha cho Aeon Mall. Dự kiến trong các quý tới, mảng Bất động sản sẽ tiếp tục ghi nhận việc bàn giao diện tích còn lại 0,73ha của dự án Khu dân cư Tân An cho Aeon Mall và việc bàn giao dự án Khu đô thị Osaka Garden – Bắc Châu Giang. Mảng Điện tăng 9% và dự kiến sẽ duy trì ổn định nhờ sản lượng thủy điện phục hồi và truyền tải điện tại các trạm biến áp.
Trong nhóm bán lẻ, MWG chia sẻ câu chuyện hấp dẫn về chuỗi Bách Hóa Xanh. Chuỗi Bách Hóa Xanh đạt doanh thu kỷ lục 2,1 tỷ đồng/cửa hàng/tháng, có lãi trong quý 2/2024: Bách Hóa Xanh tiếp tục là điểm sáng trong tăng trưởng doanh thu của công ty. Trong 6 tháng đầu năm 2024, doanh thu của chuỗi đạt 19,4 nghìn tỷ đồng, tăng 42%. Mặc dù không liên tục mở thêm cửa hàng mới, nhưng Bách Hóa Xanh vẫn tăng trưởng doanh thu, cho thấy hiệu quả hoạt động cải thiện tích cực kể từ khi tái cấu trúc.
Nhóm xuất khẩu có PTB. Lũy kế 6 tháng đầu năm 2024, giá trị xuất khẩu gỗ đạt hơn 7,15 tỷ USD, tăng 20%. Tại thị trường trọng điểm là Hoa Kỳ, lũy kế 6 tháng đầu năm đạt 4,05 tỷ USD, tăng 24%. Với kỳ vọng FED có thể cắt giảm lãi suất vào tháng 9/2024 và nhu cầu tại thị trường Hoa Kỳ phục hồi, số lượng đơn hàng gỗ và sản phẩm gỗ có thể tiếp tục tăng khi lượng hàng tồn kho tại thị trường này ở mức thấp.
Ngoài ra còn có kỳ vọng từ việc tăng công suất mảng đá. Phú Tài đã tăng công suất nhà máy Đồng Nai Quartz từ 200.000 tấn/năm lên 450.000 tấn/năm vào quý 4/2023. Đây có thể coi là động thái đón đầu nhu cầu phục hồi của PTB cũng như thúc đẩy xuất khẩu sang Hoa Kỳ sau khi các đối thủ cạnh tranh tại Trung Quốc bị áp thuế phòng vệ thương mại. Ngoài ra, PTB cũng đang có kế hoạch cung cấp đá cho dự án sân bay Long Thành. Dự kiến nếu trúng thầu sẽ mang lại động lực tăng trưởng tốt cho doanh nghiệp trong thời gian tới.
Cuối cùng là PVD. Giá thuê giàn khoan dự kiến sẽ tiếp tục tăng, hỗ trợ biên lợi nhuận của công ty trong nửa cuối năm nhờ các yếu tố sau: Thị trường cho thuê giàn khoan tự nâng khan hiếm. Gần đây, tập đoàn năng lượng Saudi Aramco đã quyết định giảm số lượng giàn khoan tự nâng, dẫn đến nguồn cung toàn cầu giảm. Ngoài ra, xu hướng dịch chuyển giàn khoan sang Trung Đông trong giai đoạn 2022-2023 cũng góp phần làm giảm nguồn cung tại Châu Á.
Căng thẳng địa chính trị có khả năng leo thang, làm gián đoạn các hoạt động thăm dò và sản xuất tại các khu vực sản xuất chính, khiến giá dầu duy trì ở mức cao cho đến năm 2024.
Hoạt động thăm dò và khai thác dự kiến sẽ sôi động hơn khi nền kinh tế thế giới đang trên đà phục hồi: Hiện tại, 5/6 giàn khoan của PVD đã ký hợp đồng đến hết năm 2025, đảm bảo nguồn doanh thu ổn định cho doanh nghiệp trong thời gian tới.
Link nguồn: https://vneconomy.vn/dinh-gia-vn-index-dang-re-chuyen-gia-diem-danh-5-co-phieu-tiem-nang-trong-thang-8.htm
