Sau khi trải qua đợt giảm sâu nhất 2 tháng kể từ cuối năm 2022, VN-Index đã có giai đoạn phục hồi khoảng 10% lên đỉnh 1.132 điểm, kể từ đáy gần nhất 1.020 điểm được thiết lập vào cuối tháng. 10, kéo theo đó là những đợt tăng giảm đan xen với cường độ khác nhau và đóng cửa phiên giao dịch cuối cùng của tháng 11 ở mức 1.094 điểm.
Nhìn vào bức tranh tổng thể, thị trường đã có sự phục hồi tương đối tốt với biên độ rộng. Trọng tâm tập trung vào nhóm cổ phiếu midcap và Smallcap có khả năng sinh lời vượt trội so với nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, phần nào thể hiện xu hướng dòng tiền ngắn hạn, tìm kiếm lợi nhuận T+.
Trong báo cáo mới công bố, Chứng khoán KBSV đánh giá thuần túy về mặt định giá, mức P/E của VN-Index ở mức khoảng 15,5 lần hiện tại, chỉ thấp hơn không nhiều so với mức trung bình 2 năm qua. và không phải là mức định giá quá hấp dẫn theo số liệu từ Bloomberg – mức P/E này loại bỏ những khoản lợi nhuận bất thường của doanh nghiệp nên khác với tính toán của các tổ chức khác.
![Chụp3.PNG Chụp3.PNG](https://diaocthoibao.com/wp-content/uploads/2023/12/Dinh-gia-co-phieu-khong-qua-hap-dan-can-tinh.png)
Tuy nhiên, trên cơ sở lãi suất huy động đã giảm xuống mức thấp kỷ lục, kỳ vọng nền kinh tế cũng như lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết sẽ có xu hướng phục hồi rõ rệt trong quý 4 năm nay cũng như cả năm. Năm 2024, KBSV cho rằng định giá thị trường nằm trong vùng hấp dẫn để nhà đầu tư tích lũy cổ phiếu cho mục tiêu trung hạn.
Về biến động thị trường trong tháng 12, KBSV thiên về kịch bản giằng co với xu hướng phục hồi là xu hướng chủ đạo khi nhiều yếu tố thông tin trái chiều vẫn có thể tác động đến tâm lý nhà đầu tư, đặc biệt liên quan đến nguy cơ đồng USD phục hồi, hay xung đột Dải Gaza. truyền bá…
Xét trên khung thời gian tuần, việc chỉ số đang hình thành mô hình nến xoay thân nhỏ với biên độ thu hẹp dần cho thấy mối quan hệ cung cầu đang tạm thời cân bằng ở vùng giá hiện tại. Sau hồi phục từ đáy, điều này hàm ý cơ hội mở rộng nhịp phục hồi ngắn hạn vẫn đang rộng mở cho VN-Index với đích đến dự kiến tiếp theo tại vùng kháng cự quanh 1.150 (+-10), tương ứng với 50 và 61 % mức thoái lui Fibonacci.
![Chụp.PNG Chụp.PNG](https://diaocthoibao.com/wp-content/uploads/2023/12/1701896326_364_Dinh-gia-co-phieu-khong-qua-hap-dan-can-tinh.png)
Tuy nhiên, khi kết hợp với những quan sát chi tiết hơn, các cổ phiếu dẫn đầu được hỗ trợ bởi những thông tin cơ bản, bởi hầu hết các cổ phiếu đều chưa trải qua giai đoạn điều chỉnh đủ sâu để tạo nền giá bền vững. Vì vậy, khả năng tăng tốc và tăng mạnh trong ngắn hạn được coi là khó xảy ra.
Với những cơ sở đó, cần phải tính đến nguy cơ chỉ số đảo chiều và giảm trở lại khi tiến gần vùng kháng cự nêu trên và KBSV nghiêng về kịch bản (70%) VN-Index sẽ dao động trong vùng biên từ 1.060 đến 1.150 trong tháng cuối năm 2023. Với kịch bản còn lại (30%), chỉ số có thể điều chỉnh sâu về đáy ngắn hạn cũ 1.005 (+-20) trước khi có thể tạo đáy và xuất hiện nhịp hồi phục. gối mới.
Link nguồn: https://cafef.vn/kbsv-dinh-gia-chung-khoan-chua-qua-hap-dan-rui-ro-quay-dau-giam-diem-can-tinh-den-188231206151003001.chn