Tại chương trình Tọa đàm phố tài chính trên kênh VTV8, bà Đỗ Minh Trang, Giám đốc Trung tâm Phân tích, Công ty TNHH Chứng khoán ACB (ACBS) Việc Fed cắt giảm lãi suất là tín hiệu tích cực cho thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, bất kỳ chính sách nào cũng sẽ có độ trễ nhất định. Bà Trang dự đoán thị trường sẽ dần tích cực hơn vào cuối năm nay và bứt phá mạnh mẽ hơn vào năm 2025.
Về động thái của nhà đầu tư nước ngoài, bà Trang lý giải lý do nhóm nhà đầu tư này bán mạnh trên thị trường chứng khoán Việt Nam thời gian gần đây.
“Xuất phát từ những đặc điểm “vĩ mô” như chênh lệch tỷ giá, lãi suất và tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận giữa thị trường Việt Nam và các thị trường phát triển khác.“, bà Trang nhấn mạnh.
Ngoài ra, các chuyên gia của ACBS cho rằng các yếu tố bất lợi như chênh lệch lãi suất giữa USD và VND đang dần thu hẹp và sẽ kết thúc, thậm chí chuyển sang tích cực vào năm 2025, cũng như tỷ giá đang hạ nhiệt. Thêm vào đó, thị trường đang trong vùng định giá phù hợp, dự kiến sẽ thu hút nhà đầu tư nước ngoài quay trở lại thị trường Việt Nam trong thời gian sớm nhất.
Ngoài ra, Bộ Tài chính vừa phê duyệt Thông tư 68 quy định về giao dịch chứng khoán, cho phép nhà đầu tư nước ngoài không cần phải ký quỹ 100% khi mua chứng khoán Việt Nam, đây là bước đi quan trọng trong quá trình nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam từ cận biên lên mới nổi thứ cấp. Do đó, chuyên gia ACBS kỳ vọng đến cuối năm, dòng tiền của nhà đầu tư nước ngoài sẽ quay trở lại mua ròng.
Theo bà Đỗ Minh Trang, với triển vọng nhà đầu tư quay trở lại vào cuối năm khi các yếu tố bất lợi cho thị trường giảm bớt, cùng với câu chuyện nâng hạng thị trường và giả định kinh tế Mỹ hạ cánh mềm, VN-Index có thể vượt ngưỡng 1.300 và tiến xa hơn vào năm 2025.
Tuy nhiên, đà bán ròng của khối ngoại thời gian gần đây cũng tập trung mạnh vào một vài cổ phiếu riêng lẻ do thay đổi chiến lược đầu tư hoặc nhu cầu tái cơ cấu danh mục đầu tư của các quỹ.
“Trong số gần 3 tỷ đô la bán ròng của các nhà đầu tư nước ngoài trong chín tháng đầu năm 2024, chúng tôi thấy hơn 1 tỷ đô la tập trung vào một số ít cổ phiếu. Do đó, áp lực bán ròng đối với một số ít cổ phiếu riêng lẻ vẫn có thể là điều không thể tránh khỏi.”Chuyên gia ACBS phát biểu.
Các kênh đầu tư như vàng, chứng khoán, bất động sản… sẽ thế nào sau khi Fed cắt giảm lãi suất?
Bà Trang bình luận rằng về mặt logic, khi Fed cắt giảm lãi suất, các tài sản rủi ro như cổ phiếu, tiền điện tử… sẽ tăng giá do chi phí vay thấp, khuyến khích nhà đầu tư đầu tư vào các kênh rủi ro hơn để có lợi suất cao hơn do lãi suất trái phiếu chính phủ thấp hơn. Và ngược lại, các tài sản an toàn hơn (trái phiếu) sẽ giảm giá.
Lãi suất thấp hơn cũng tạo ra mối lo ngại về lạm phát trong tương lai, cùng với chi phí vốn thấp, sẽ hỗ trợ giá vàng. Tuy nhiên, đối với giá vàng, một yếu tố khác có tác động đáng kể đến giá vàng là rủi ro địa chính trị và chiến lược phi đô la hóa của nhiều quốc gia, đặc biệt là khối BRICS.
Đối với thị trường bất động sản, thị trường này không giống như các tài sản tài chính khác.
Khi lãi suất giảm, chi phí vay cũng sẽ giảm đáng kể, kích thích người mua nhà, do đó nhu cầu sẽ tăng, tuy nhiên giá sẽ phụ thuộc vào cung cầu ở từng quốc gia và phân khúc.
“Đối với thị trường Việt Nam, chúng ta thấy rằng trong thời gian gần đây, mặc dù thị trường bất động sản trầm lắng nhưng giá cả không giảm nhiều, đặc biệt là ở những khu vực có nhu cầu thực sự tại các khu đô thị hay vùng ven. Giá cả thậm chí còn “nóng” lên khá nhiều trong thời gian gần đây. Do đó, sẽ rất khó để đưa ra đánh giá chung về thị trường bất động sản.“, chuyên gia ACBS đánh giá.
Link nguồn: https://cafef.vn/cac-kenh-dau-tu-vang-chung-khoan-bat-dong-san-se-ra-sao-sau-khi-fed-giam-lai-suat-188240924232509483.chn
