Điện gió trở thành tâm điểm, thủy điện bước ra khỏi giai đoạn thuận lợi

Theo EVN, tổng sản lượng điện tăng mạnh trong tháng 8 và 9 lần lượt 11% và 17% so với mức cơ sở thấp của năm 2021, giúp sản lượng điện quốc gia 10 tháng đầu năm tăng 6,3% so với cùng kỳ lên mức 204, theo EVN. 5 tỷ kWh. Tuy nhiên, đây vẫn là mức tăng trưởng thấp hơn mức tăng trưởng GDP và thấp hơn mức tăng trưởng dự báo trong dự thảo Quy hoạch điện 8 (QHĐ 8).

Năng lượng tái tạo háo hức chờ cú hích chính sách giá, điện gió là trọng tâm phát triển giai đoạn 2022-2030

Trong báo cáo triển vọng ngành điện mới cập nhật, Công ty chứng khoán VNDIRECT đánh giá, dự thảo QHĐ8 mới nhất tiếp tục củng cố triển vọng tươi sáng của năng lượng tái tạo (NLTT). Dự thảo mới đã tiếp thu và điều chỉnh những thông tin quan trọng, tiếp tục nâng cao tầm quan trọng của NLTT. VNDIRECT khẳng định mảng điện này sẽ là mũi nhọn trong quy hoạch phát triển điện lực Việt Nam cả về ngắn hạn và dài hạn.

Đối với điện gió, dự thảo tháng 11 tiếp tục nhấn mạnh tầm quan trọng của điện gió với tỷ trọng lớn trong giai đoạn 2022-2050. Theo đó, sẽ tiếp tục có một giai đoạn phát triển nóng nguồn điện này sau khi giai đoạn chạy đua FIT kết thúc. Dự kiến tốc độ tăng trưởng kép công suất điện gió đạt 16% trong giai đoạn 2022-2045. Về tổng thể, tổng công suất điện gió dự kiến sẽ chiếm 18% tổng công suất hệ thống vào năm 2030, sau đó sẽ tiếp tục chiếm tỷ trọng cao nhất là 30% vào năm 2045.

Ở một khía cạnh khác, VNDIRECT nhìn nhận xu hướng giảm chi phí LCOE (LCOE) cũng là yếu tố quan trọng, thúc đẩy sự bùng nổ của điện gió trong tương lai.

Đối với điện mặt trời trang trại, sau giai đoạn phát triển ồ ạt, nguồn điện này sẽ dừng phát triển mới từ nay đến năm 2030. Dự thảo QHĐ 8 mới nhất khuyến khích phát triển các dự án điện mặt trời áp mái cho mục đích này. dành cho bản thân sử dụng và không được bán trên mạng. Bộ Công Thương đang phối hợp với các bên liên quan xây dựng khung chính sách để tiếp tục phát triển các dự án này.

Mặt khác, xu hướng mua bán và sáp nhập (M&A) sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình triển vọng ngành NLTT sau thời kỳ giá FIT. Nhiều nhà đầu tư nước ngoài đang nhìn thấy tiềm năng lớn của lĩnh vực NLTT tại Việt Nam, hàng loạt tập đoàn lớn từ Thái Lan, Philippines đã tiếp cận thị trường nội địa thông qua nhiều hình thức đầu tư linh hoạt. . Khi bức tranh ngành điện đang dần rõ nét hơn, tập trung phát triển NLTT, VNDIRECT cho rằng xu hướng M&A sẽ ngày càng phổ biến trong những năm tới. Cạnh tranh trong giai đoạn này sẽ gia tăng với nhiều nhà đầu tư đến từ nhiều nơi trên thế giới, do đó, các doanh nghiệp trong nước cần chuẩn bị đầy đủ nguồn lực để sẵn sàng chạy đua cho giai đoạn phát triển mới. phát triển mạnh mẽ trong thời gian tới.

Như vậy, có thể thấy cạnh tranh về giá và chi phí đầu tư sẽ là chủ đề chính trong những năm tới, giúp gia tăng hiệu quả thị trường cũng như thu hút sự tham gia vào ngành. Từ đây, các doanh nghiệp quy mô lớn sẽ có nhiều lợi thế trong đàm phán giá, nhất là trong bối cảnh thị trường bán lẻ điện đang dần được hình thành.

Các doanh nghiệp có nhiều kinh nghiệm trong phát triển và vận hành các dự án NLTT sẽ có năng lực đấu thầu tốt hơn nhờ khả năng quản lý hiệu quả và tiết kiệm chi phí cũng như tiềm năng tiếp cận các nguồn vốn lớn với chi phí thấp. phí rẻ . Đây là những yếu tố quyết định để mở rộng danh mục và sở hữu “miếng bánh” lớn hơn trong ngành.

VNDIRECT cho rằng yếu tố quyết định để đánh giá triển vọng của các doanh nghiệp năng lượng tái tạo phụ thuộc vào khả năng phát triển công suất mới, điều không thể hiện nay nếu không có chính sách giá mới sau giá FIT. chấm dứt. Việc khẩn trương ban hành cơ chế giá mới sẽ tháo gỡ nút thắt, tạo điều kiện lý tưởng để phát triển các nguồn năng lượng tái tạo nhằm đạt được những mục tiêu rất tham vọng của Việt Nam trong thời gian tới.

Hơn nữa trong năm 2023-2024, việc cắt giảm công suất sẽ được cải thiện. Năm 2023 sẽ là bàn đạp, đánh dấu một giai đoạn tăng trưởng mới của năng lượng tái tạo khi các chính sách được ban hành, tạo tiền đề cho các dự án bắt đầu vận hành từ năm 2024.

Sản lượng điện khí sẽ cải thiện trong giai đoạn 2023-24, nhờ tăng trưởng nhu cầu điện mạnh

Theo dự thảo PDP8, điện khí hóa sẽ tiếp tục là mũi nhọn trong giai đoạn 2022-2035 và dự kiến sẽ không phát triển thêm sau đó. Tổng công suất điện khí sẽ tăng mạnh từ 7.300MW năm 2022 lên 46.330MW năm 2035 với tốc độ tăng trưởng kép giai đoạn này đạt 15,2%. Hiện tại, xu hướng giá khí giảm là thông tin tích cực đối với ngành điện khí với kỳ vọng khả năng huy động điện sẽ cải thiện, cũng như tình hình đàm phán hợp đồng PPA cho các dự án sắp tới.

VNDIRECT cũng kỳ vọng lượng tiền gửi tích cực hơn đối với điện khí, được hỗ trợ bởi nhu cầu điện ngày càng tăng và sản lượng thủy điện không bùng nổ. Bên cạnh đó, việc giá khí thế giới giảm trong thời gian gần đây sẽ phần nào tạo điều kiện thuận lợi hơn cho các dự án điện khí LNG sắp tới có cơ hội đàm phán, thống nhất về giá và sản lượng – vốn đang còn nhiều khó khăn, vướng mắc.

Triển vọng điện than đang mờ dần khi tiếp tục cắt giảm trong dự thảo PDP8 mới

Sản lượng điện than giảm nhưng VNDIRECT nhận thấy sự phân hóa rõ rệt theo vùng miền, cụ thể các nhà máy nhiệt điện than nội địa phía Bắc đều ghi nhận mức sản lượng huy động khả quan nhờ giá rẻ và gần nguồn than. trong khi các nhà máy tại miền Nam ghi nhận sản lượng giảm do dư cung tại khu vực này.

Trong bối cảnh giá than được dự báo sẽ tiếp tục neo ở mức cao trong năm tới, sẽ khó tiếp tục kỳ vọng vào sự phục hồi mạnh mẽ của điện than trong năm 2023. Tuy nhiên, VNDIRECT nhìn nhận triển vọng bớt ảm đạm hơn. nhiều hơn cho các nhà máy sử dụng than trong nước và than hỗn hợp với áp lực giá thấp hơn so với các nhà máy sử dụng than nhập khẩu. Ngoài ra, các nhà máy tại miền Bắc sẽ ghi nhận mức huy động sản lượng tối ưu hơn do dự báo nhu cầu điện tại khu vực này sẽ tăng mạnh trong những năm tới. Ngược lại, các nhà máy ở miền Nam vẫn có thể chịu áp lực cạnh tranh từ nhiều nguồn điện do dư cung trong khu vực.

Tuy nhiên, trước mắt, điện than vẫn đóng vai trò hết sức quan trọng, là nguồn điện nền tin cậy, giá rẻ, đảm bảo an toàn hệ thống trong giai đoạn phát triển mạnh mẽ nền kinh tế đất nước. Tuy nhiên, Việt Nam từ nay đến 2030, triển vọng đang mờ dần với khả năng tiếp cận vốn ngày càng khó khăn.

Thủy điện bước ra khỏi giai đoạn thuận lợi 2023-2024

Khả năng tiếp tục đợt La Nina là khá thấp khi đợt thời tiết này kéo dài hơn dự kiến. Do đó, VNDIRECT dự báo thủy điện sẽ đóng góp sản lượng ở mức thấp hơn từ năm 2023-2024, tạo dư địa huy động các nguồn điện khác. Về giá bán điện bình quân, việc đẩy khung giá huy động của nhiệt điện lên sẽ đồng thời tạo điều kiện cho thủy điện được huy động giá cao hơn trên thị trường phát điện cạnh tranh trong những năm tới.

Tuy nhiên, triển vọng phát triển thủy điện đang dần cạn kiệt khi tiềm năng mở rộng công suất của nguồn điện này đã đến giới hạn. Không tính các dự án mở rộng công suất, Thượng Kontum (220MW) là một trong những nhà máy thủy điện lớn cuối cùng trong quy hoạch, đánh dấu sự kết thúc quá trình phát triển nguồn điện này. Mặc dù còn dư địa cho khoảng 6.000MW thủy điện nhỏ (<30MW) trong giai đoạn tới nhưng loại nhà máy này phụ thuộc nhiều vào thời tiết và điều tiết kém.

VNDIRECT cũng là điểm đến rủi ro Giảm giá bao gồm sản lượng điện tăng thấp hơn dự kiến và giá đầu vào tăng mạnh, gây áp lực cạnh tranh cho các nguồn nhiệt điện. Quy định hoặc điện 8 và việc chậm ban hành chính sách giá NLTT cũng sẽ khiến triển vọng ngành kém sắc nét, cộng với áp lực kép từ tỷ giá và lãi suất. Tuy nhiên, mức độ ảnh hưởng sẽ nặng hay nhẹ tùy thuộc vào tỷ lệ nợ bằng USD cũng như chính sách lãi suất của từng doanh nghiệp. Các công ty có đòn bẩy cao, tỷ trọng nợ USD lớn với chính sách lãi suất thả nổi phụ thuộc vào Libor sẽ nhạy cảm hơn với mỗi đợt tăng lãi suất.