Qua công tác theo dõi, thanh tra các giao dịch trong thời gian qua, Bộ Tài chính xác định cần phải luật hóa quy định về thao túng giá tại Nghị định 156 để đảm bảo phù hợp với thực tế thị trường.
Các hành vi cụ thể được xác định là: Mua hoặc bán chứng khoán có khối lượng chi phối tại thời điểm mở cửa hoặc đóng cửa thị trường để tạo ra giá đóng cửa hoặc giá mở cửa mới cho loại chứng khoán đó trên thị trường; đặt lệnh mua và lệnh bán cùng loại chứng khoán trong cùng một ngày giao dịch hoặc thông đồng với nhau để mua và bán chứng khoán mà không dẫn đến việc chuyển nhượng thực tế…
Việc thao túng thị trường chứng khoán sẽ được hợp pháp hóa.
Ngoài ra, theo Bộ Tài chính, hiện nay chưa có quy định nào cấm người nội bộ của công ty đại chúng, công ty đầu tư chứng khoán đại chúng, quỹ đại chúng và người có liên quan của các đơn vị này tiết lộ thông tin về các giao dịch đã lên kế hoạch. Điều này gây khó khăn cho việc xử lý và ngăn ngừa vi phạm trên thị trường. Bộ đề xuất nghiêm cấm các hành vi nêu trên trong hoạt động chứng khoán.
Dự thảo của Bộ Tài chính cũng đề xuất một số nội dung đáng chú ý về trách nhiệm của tổ chức, cá nhân liên quan đến hồ sơ, chứng từ báo cáo; nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp; chào bán chứng khoán…
Về quy định đối với nhà đầu tư cá nhân chuyên nghiệp, dự thảo đề xuất bổ sung quy định nhà đầu tư phải tham gia đầu tư chứng khoán tối thiểu 2 năm; có tần suất giao dịch tối thiểu 10 lần/quý trong 4 quý gần nhất; có thu nhập tối thiểu 1 tỷ đồng/năm trong 2 năm gần nhất.
Trước đó, Luật Chứng khoán 2019 và Nghị định 65 đã nâng cao tiêu chuẩn đối với nhà đầu tư chuyên nghiệp. Tuy nhiên, nhà đầu tư đạt tiêu chuẩn không có nghĩa là có khả năng đánh giá rủi ro của trái phiếu (quy định chỉ xét đến vốn, cá nhân phải đảm bảo danh mục nắm giữ có giá trị trung bình 2 tỷ đồng trong ít nhất 180 ngày, không bao gồm các khoản vay).
Theo Bộ Tài chính, về nguyên tắc, thị trường trái phiếu tư nhân là thị trường đặc biệt, có mức độ rủi ro cao, đối tượng tham gia chỉ nên giới hạn ở một số ít nhà đầu tư có tiềm lực tài chính, kinh nghiệm chuyên môn, khả năng nhận biết và chấp nhận rủi ro.
Tuy nhiên, thời gian gần đây, thị trường trái phiếu phát hành riêng lẻ ở nước ta chưa hoạt động theo đúng bản chất, trên thực tế, nhiều đợt chào bán đã được phân phối cho hàng nghìn nhà đầu tư cá nhân, chủ yếu là các nhà đầu tư cá nhân nhỏ lẻ (trực tiếp hoặc gián tiếp sở hữu trái phiếu thông qua hợp đồng hợp tác đầu tư, hợp đồng mua lại, v.v.).
Những người này thường có giá trị đầu tư thấp, không thực sự có kinh nghiệm, chuyên môn và khả năng nhận biết rủi ro.
Dự thảo này cũng có một số điểm mới liên quan đến việc nâng cấp thị trường chứng khoán. Cụ thể, thành viên bù trừ bao gồm các công ty chứng khoán, ngân hàng thương mại, chi nhánh ngân hàng nước ngoài có thể thực hiện bù trừ, thanh toán giao dịch trên thị trường cơ sở và thị trường phái sinh.
“Cần nghiên cứu, bổ sung quy định để tạo cơ sở pháp lý đầy đủ cho việc thành lập công ty con của Tổng công ty Lưu ký và bù trừ chứng khoán Việt Nam (VSDC) để thực hiện cơ chế đối tác trung tâm (CCP), bảo đảm hoạt động này hiệu quả, an toàn, phù hợp với thông lệ quốc tế”, Bộ Tài chính đề xuất.
Đây được coi là những bước quan trọng để giải quyết vấn đề huy động vốn trước, một trong những “điểm nghẽn” hiện nay trong quá trình nâng cấp.
Link nguồn: https://cafef.vn/de-xuat-luat-hoa-hanh-vi-thao-tung-thi-truong-chung-khoan-188240825110906156.chn
