Chu kỳ kinh doanh là tổng hòa các biến động tự nhiên của nền kinh tế giữa các thời kỳ tăng trưởng và suy thoái. Chu kỳ kinh doanh cũng liên quan mật thiết đến thị trường chứng khoán. Vì vậy, hiểu rõ từng chu kỳ kinh tế cũng sẽ giúp nhà đầu tư chứng khoán có hành động phù hợp hơn. Trong buổi livestream mới đây của Mirae Asset LM2, các chuyên gia cũng đã đưa ra những phân tích của mình về vấn đề này.
Thời gian phục hồi (6 giờ sáng đến 9 giờ tối) . Theo các chuyên gia, đây là thời điểm Fed hạ lãi suất, tăng cung tiền và nền kinh tế đã chạm đáy sẽ dần phục hồi. Bên cạnh đó, tỷ lệ thất nghiệp của thị trường lao động đạt đỉnh và bắt đầu phục hồi. Giá hàng hóa, bất động sản chạm đáy và dòng tiền bắt đầu hồi phục. Lợi nhuận doanh nghiệp được cải thiện rõ rệt qua từng quý.
Thị trường chứng khoán sau đó tạo đáy và xuất hiện pullback, nghĩa là giá tạm thời đi ngược lại xu hướng chính của thị trường (có thể là tăng hoặc giảm) đã được thiết lập trước đó nhằm mục đích điều chỉnh thị trường chứng khoán. điều chỉnh giá trước khi để giá quay trở lại tiếp tục theo xu hướng cũ. Trong giai đoạn này, các cổ phiếu chu kỳ sẽ có sự phục hồi mạnh mẽ. Nhìn lại giai đoạn 2012, 2014 vừa qua, những cổ phiếu mang tính chu kỳ cao như ngành thép, tài chính dễ dàng hồi phục mạnh mẽ.
Giai đoạn bùng nổ (9h-12h) . Trong giai đoạn này, Fed vẫn bơm tiền hoặc không thắt chặt cung tiền. Lãi suất ngân hàng không tăng hoặc có tăng nhưng nhỏ. Tăng trưởng kinh tế rất nóng, nhu cầu tiêu dùng và xuất khẩu đều tăng, ngoại hối tăng mạnh. Lạm phát ở mức vừa phải nhưng tăng chậm. Giá bất động sản tăng mạnh, thị trường lao động bắt đầu phục hồi.
Thị trường chứng khoán tăng điểm và đạt đỉnh. Tuy nhiên, trong thời điểm thị trường sôi động, hoạt động đầu tư dễ bị cuốn theo tâm lý đám đông. Bluechips tỏa sáng, VN-30 sẽ vượt VN-Index Đặc biệt là các mã bất động sản và một số cổ phiếu hàng hóa.
Giai đoạn giảm tốc (12h-3h) . Lúc này, lãi suất bắt đầu có xu hướng tăng lên, dòng tiền dần rời khỏi các kênh đầu tư rủi ro để chuyển sang các kênh đầu tư an toàn hơn. Giá hàng hóa bắt đầu giảm và lợi nhuận của công ty cũng giảm nhanh chóng. Khi Fed chính thức tăng lãi suất cũng là lúc thị trường chứng khoán bắt đầu lao dốc, thanh khoản giảm mạnh. Dòng tiền đầu tư sẽ chảy vào các cổ phiếu có tính phòng thủ cao như điện, nước, dịch vụ y tế…
Giai đoạn suy thoái (3h-6h). Đây là thời điểm lạm phát và lãi suất tăng mạnh. Fed thực hiện chính sách thắt chặt tiền tệ và giảm dự trữ ngoại tệ. Thị trường chứng khoán cạn thanh khoản, bất động sản “đóng băng”. Giá hàng hóa giảm mạnh, nhiều doanh nghiệp gặp khó khăn, thậm chí phá sản khiến tỷ lệ thất nghiệp lên đến đỉnh điểm. Kênh đầu tư phù hợp lúc này là tiết kiệm và trái phiếu doanh nghiệp chất lượng.
Kết luận, chuyên gia Mirae Asset cho rằng, thị trường chứng khoán Việt Nam đang ở giai đoạn cuối của chu kỳ suy thoái kinh tế từ 5h-6h sáng.
“Đây là thời điểm lý tưởng để chuẩn bị cho một làn sóng xu hướng tăng mới. Độ dài của một chu kỳ gần đây đã kết thúc đáng kể do sự đảo ngược chính sách nhanh chóng. Khi Fed quay sang giảm lãi suất, thị trường chứng khoán các nước cũng dần lập đáy, cũng là lúc chứng khoán Việt Nam bắt đầu một đợt sóng mới”, vị chuyên gia phân tích.
Tuy nhiên, trong ngắn hạn, các chuyên gia vẫn cho rằng đáy của thị trường có thể chưa được thiết lập, xu hướng chính vẫn là tích lũy đi ngang. Do đó, nhà đầu tư ngắn hạn chỉ phân bổ một tỷ trọng nhỏ khoảng 10% cho cổ phiếu. Khi thị trường bước vào xu hướng tăng thực sự thì mới bắt đầu phân bổ tài sản lớn vào cổ phiếu.
Về chiến lược đầu tư, một số nhóm cổ phiếu chứng khoán, xăng dầu, bất động sản vẫn xuất hiện sóng nhỏ. Nhóm cổ phiếu phòng thủ như điện, nước vẫn khá tích cực khi duy trì dòng tiền ổn định. Trong đó, nhà đầu tư có thể chú ý đến một số doanh nghiệp có câu chuyện tăng trưởng mạnh trong các quý tới như vận tải dầu khí.
Link nguồn: https://cafef.vn/chuyen-gia-day-la-thoi-diem-ly-tuong-de-chuan-bi-cho-mot-con-song-uptrend-moi-188230327221623031.chn
