Các ngành nhạy cảm với lãi suất đã bắt đầu phục hồi
Theo các chuyên gia, thị trường chứng khoán đang diễn biến thuận lợi với nhiều yếu tố hỗ trợ như NHNN hạ lãi suất, tâm lý nhà đầu tư ngắn hạn rất tích cực, lượng tiền ngoài thị trường đã bắt đầu vào cuộc. mạnh mẽ hơn… Trong vòng chưa đầy một tháng, NHNN đã có hai đợt giảm một số lãi suất điều hành; Đồng thời, Ngân hàng Nhà nước cũng đang tích cực xây dựng và triển khai các chính sách cụ thể để hướng dẫn các tổ chức tín dụng giải ngân gói 120.000 tỷ đồng cho nhà ở xã hội.
Nhờ những chính sách đó của NHNN, các nhóm ngành nhạy cảm với lãi suất bứt phá khá mạnh, dẫn dắt VN-Index hồi phục trong tháng 3 như dịch vụ tài chính (+17.2%), bất động sản và bất động sản. (+10,6%), vật liệu (+4,5%), và ngân hàng (+4,4%). Ngoài ra, ngành vận tải cũng tăng 4,5% nhờ ngành du lịch phục hồi và chính sách mở cửa trở lại của Trung Quốc.
Hình minh họa
Tuy nhiên, diễn biến tích cực của lãi suất chưa thể tạo lực đẩy đủ mạnh để thị trường kéo dài chuỗi ngày “thăng hoa”. Các chuyên gia chứng khoán cho rằng, rủi ro giảm giá đến từ tăng trưởng lợi nhuận thị trường quý I năm nay âm hơn so với dự báo. Các chỉ số chính vẫn chưa thể quay lại đà tăng trong bối cảnh kinh tế quý I khá ảm đạm. Theo đó, GDP quý I năm nay chỉ tăng 3,32% so với cùng kỳ năm trước – chỉ cao hơn tốc độ tăng của quý I/2020 trong giai đoạn 2011-2023.
Công ty chứng khoán DSC cảnh báo, với hiệu ứng “bán tháng 5, bỏ đi”, xu hướng tăng có thể mạnh ngay từ những ngày đầu tháng 4, sau đó thị trường có thể chịu áp lực giảm trong tháng 5. Đây là hiệu ứng mùa vụ, từ tháng 11 đến tháng 4 năm sau là thời điểm thị trường sôi động, tăng trưởng mạnh nhất vào tháng 4. Từ tháng 5 đến tháng 10, thị trường chững lại, thị trường chững lại. đầu tư giao dịch ít hơn.
Liệu nhà đầu tư dài hạn có thể mua ngay bây giờ?
Về dài hạn, các công ty chứng khoán đánh giá nền kinh tế đã tạo đáy trong Q1 nên định giá VN-Index (ở mức P/E) sẽ cải thiện từ nay đến cuối năm. VNDIRECT kỳ vọng chỉ số VN-Index sẽ duy trì xu hướng tăng dần trong tháng 4 với biên độ dao động 1.030-1.110 điểm. Công ty này nhìn nhận, nhà đầu tư dài hạn có thể xem xét mua vào một phần danh mục ngay khi lãi suất giảm, trong khi nhà đầu tư ngắn hạn nên kiên nhẫn chờ đợi cho đến khi thị trường hình thành xu hướng rõ ràng. .
Cụ thể, các nhóm ngành được khuyến nghị theo dõi và giải ngân bao gồm tiêu dùng, bán lẻ, ngân hàng, hàng không, viễn thông – công nghệ thông tin, dầu khí… VNDIRECT dự báo ngành tiêu dùng và bán lẻ sẽ có mức tăng trưởng cao. lợi nhuận tăng trưởng cao nhờ hầu hết các yếu tố tác động tiêu cực đến tiêu dùng thể hiện qua kết quả kinh doanh năm 2022. Theo VNDIRECT, khó khăn về thanh khoản của ngành ngân hàng đã hạ nhiệt, giảm áp lực chi phí vốn và thúc đẩy tăng trưởng tín dụng. Bên cạnh đó, dự thảo sửa đổi Thông tư 16 (quy định việc tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài mua, bán trái phiếu doanh nghiệp) được kỳ vọng sẽ tháo gỡ điểm nghẽn về trái phiếu doanh nghiệp, giải tỏa rủi ro nợ xấu và chi phí tín dụng gia tăng của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam. 2023. Bên cạnh đó, lợi nhuận ngành hàng không năm 2023 được dự báo chuyển biến tích cực nhờ lượng khách quốc tế từ Trung Quốc quay trở lại Việt Nam. Một số ngành khác có thể chuyển sang tăng trưởng lợi nhuận dương năm 2023 từ mức cơ bản thấp năm 2022, bao gồm nông nghiệp (+18,9%), điện (+18,7%), vật liệu xây dựng (+16,7%).
KBSV lại đưa ra dự báo khả quan đối với một số nhóm ngành công nghệ cao. Cụ thể, mảng xuất khẩu phần mềm sẽ có nhiều triển vọng trong trung và dài hạn nhờ chuyển đổi số và sự xuất hiện liên tục của các nền tảng, ứng dụng mới khiến chi tiêu cho công nghệ trên thế giới tiếp tục duy trì ở mức thấp. Cao; Chi phí lao động của Việt Nam tương đối thấp so với các nước xuất khẩu phần mềm khác.
Mảng viễn thông tăng trưởng ổn định nhờ thuê bao internet băng thông rộng tăng 8-10% và mảng truyền hình OTT tăng trưởng khi nhu cầu giải trí trên truyền hình OTT đang dần phổ biến tại Việt Nam. Bên cạnh đó, việc phát triển internet băng rộng di động bao gồm cả 4G-5G là bước đi đột phá của các doanh nghiệp viễn thông. Phân khúc sản xuất chip cũng được kỳ vọng sẽ tăng trưởng hai con số vào năm 2023 với một số cổ phiếu có hoạt động xuất khẩu phần mềm và chuyển đổi kỹ thuật số mạnh và giao dịch ngang giá vào đầu năm 2022 – các mức định giá. tương đối thấp hơn so với các doanh nghiệp cùng ngành trong khu vực.
KBSV cũng đưa ra khuyến nghị đầu tư vào một số nhóm năng lượng như dầu khí dựa trên kỳ vọng giá dầu sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao và các dự án mới sẽ được triển khai trong thời gian tới. Mảng nhiệt điện cũng được kỳ vọng sẽ hưởng lợi khi chu kỳ La Nina kết thúc, qua đó mở ra dư địa huy động cho các nhà máy nhiệt điện. Bên cạnh đó, giá than và giá khí đầu vào có xu hướng hạ nhiệt cũng là yếu tố tích cực giúp cải thiện biên lợi nhuận gộp của nhóm này.
Link nguồn: https://cafef.vn/dau-tu-vao-nhom-nganh-nao-khi-tien-bat-dau-re-188230410103030057.chn
