Chứng khoán ABS trong báo cáo cập nhật triển vọng ngành dầu khí nhấn mạnh giá dầu có những diễn biến tích cực trong 6 tháng đầu năm 2024 và dự kiến sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao trong thời gian tới:
Goldman Sachs dự báo giá dầu Brent sẽ tăng lên 86 USD/thùng trong quý 3 năm 2024 khi nhu cầu vận tải tăng trong mùa hè sẽ đẩy thị trường dầu mỏ trong quý 3 năm 2024 thâm hụt 1,3 triệu thùng/ngày.
Đối với dự án Block BO Mon, hiện chưa có quyết định đầu tư cuối cùng của FID. Việc chính thức có FID được coi là điều kiện quan trọng để triển khai đồng bộ dự án xuyên suốt chuỗi, đảm bảo dòng khí đầu tiên đưa vào vận hành đúng kế hoạch vào năm 2026. Tuy nhiên, hiện chỉ có một nhà đầu tư là MOECO cấp FID. vào ngày 29/3/2024 nên cần có FID từ các nhà đầu tư còn lại là PVN & PTTEP (Thái Lan), đặc biệt là PVN – nhà đầu tư lớn nhất thế giới. chuỗi dự án (ở cả 3 giai đoạn thượng nguồn, trung nguồn và hạ nguồn).
Tính đến thời điểm hiện tại, dự án chỉ có Hợp đồng mua bán khí Lô B (GSA) cho Nhà máy điện Ô Môn I nên vẫn thiếu GSA cho 3 nhà máy điện còn lại là Ô Môn II, III & IV. Ngoài ra, hiện chưa có hợp đồng mua bán điện (PPA) nào cho cả 4 nhà máy điện trong cụm Ô Môn. Điều này sẽ ảnh hưởng đến tiến độ FID của dự án.
Ngoài ra, Nhà máy điện Ô Môn III & IV mới được chuyển giao từ Tập đoàn Điện lực Việt Nam cho PVN vào tháng 7/2023 nên cũng mất một thời gian để hoàn thiện các thủ tục đầu tư, nguồn tài chính và đàm phán hợp đồng mua bán. bán điện, gas….
ABS dự kiến, quyết định đầu tư cuối cùng của FID sẽ sớm được đưa ra vào quý 3/2024 nhằm đảm bảo dự án vận hành đúng tiến độ dựa trên hàng loạt văn bản được ban hành nhằm đẩy nhanh tiến độ thực hiện chuỗi dự án. sự phán xét.
Dự án Lô B – Ô Môn là dự án có quy mô lớn nhất ngành Dầu khí Việt Nam tính đến thời điểm hiện tại và là dự án trọng điểm trong ngành năng lượng. Dự án đang được quảng bá với nhiều tín hiệu tích cực và điều này được kỳ vọng sẽ mang lại khối lượng công việc rất lớn cho các doanh nghiệp trong ngành.
ABS tin rằng sẽ có một số doanh nghiệp được hưởng lợi từ chuỗi dự án này như EPCI Construction. PVS là doanh nghiệp đầu tiên được hưởng lợi từ dự án này với tư cách là tổng thầu EPCI. Hiện tại, PVS và công ty con PTSC M&C tham gia 3 gói thầu đầu tiên: EPCI#1, EPCI#2, EPCI#3 với giá trị trúng thầu cho PVS là 1,2 tỷ USD với các hạng mục công việc như thiết kế và xây dựng nền tảng trung tâm, giàn nhà ở, giàn tập kết/sàn đầu giếng, đường ống dẫn khí trên bờ dài 102 km… PVS dự kiến cũng sẽ được hưởng lợi trong giai đoạn sau khi dự án tiếp tục. mở rộng phát triển. Ngoài ra, PXS cũng được kỳ vọng sẽ được hưởng lợi với tư cách là nhà thầu phụ.
Giai đoạn khoan/dịch vụ kỹ thuật giếng: PVD sẽ được hưởng lợi. Nếu kế hoạch FID đạt được vào năm 2024, PVD dự kiến sẽ tham gia khoan khai thác giếng cho dự án này từ năm 2025 với khoảng 750 giếng, hứa hẹn khối lượng công việc lớn cho PVD từ dự án này. PVD cũng dự kiến sẽ được hưởng lợi trong các giai đoạn sau của Dự án (mở rộng phát triển mỏ). Ngoài PVD, PVC cũng được kỳ vọng sẽ được hưởng lợi từ việc cung cấp dung dịch khoan cho dự án.
Bọc ống: PVB & CTCP Sản xuất ống thép Dầu khí – PV PIPE (công ty thành viên của PV GAS) sẽ được hưởng lợi. Hoạt động này dự kiến sẽ mang lại doanh thu khoảng 4.000 tỷ đồng.
Phân phối khí: PV GAS dự kiến sẽ được hưởng lợi từ năm 2027 khi tham gia vào quá trình khai thác, vận chuyển và phân phối khí cho các nhà máy điện. Hoạt động này dự kiến sẽ mang lại doanh thu gần 10.000 tỷ đồng/năm cho PV GAS thông qua hoạt động vận chuyển khí.
Trên thị trường, hầu hết cổ phiếu dầu khí được hưởng lợi từ Dự án Lô B đều tốt hơn giá dầu từ đầu năm đến nay. Một số cổ phiếu có diễn biến tích cực hơn VN-Index như PVB (+47% so với đầu năm), PVS (+17% so với đầu năm).
Về tình hình kinh doanh, quý 1/2024, doanh thu tập đoàn này đạt 29.438 tỷ đồng (+9,3% so với cùng kỳ) nhưng lợi nhuận sau thuế công ty mẹ giảm xuống 2.992 tỷ đồng (-16,5% so với cùng kỳ). % so với cùng kỳ), trong đó GAS chiếm 84% cơ cấu lợi nhuận sau thuế của nhóm này có lợi nhuận giảm 25%. Một số doanh nghiệp có kết quả kinh doanh Q1/2024 khả quan như PVD lãi 158 tỷ đồng (+139%) khi tất cả các giàn khoan đều có việc làm và đơn giá thuê giàn cũng như hiệu suất giàn khoan tăng, PVS lãi 301 tỷ đồng (+40) %), PVB lãi 21 tỷ đồng trong khi cùng kỳ lỗ 7 tỷ đồng nhờ đóng góp từ dự án Đại Hùng giai đoạn 3 và Kinh Ngũ Trang.
ABS đánh giá cao triển vọng của cổ phiếu GAS, PVS, PVD trong thời gian tới. Đây là những doanh nghiệp được kỳ vọng sẽ hưởng lợi lớn từ Dự án Lô B – Ô Môn và cũng là những doanh nghiệp dẫn đầu trong lĩnh vực thượng nguồn và trung nguồn.
Link nguồn: https://vneconomy.vn/cu-hich-tu-du-an-lo-b-o-mon-lo-trinh-huong-loi-cua-co-phieu-dau-khi.htm
