VN-Index kết thúc tháng 7 ở mức 1.251 điểm, giảm nhẹ 0,3% với thanh khoản bình quân trên ba sàn giảm gần 12% so với tháng trước. Trong báo cáo mới cập nhật, Chứng khoán Agriseco ghi nhận bức tranh lợi nhuận quý II đã dần cải thiện và cho thấy tín hiệu tích cực khi tăng 25,6% so với cùng kỳ năm 2023 và tăng 12,8% so với quý trước.
Sau đợt điều chỉnh gần đây, các yếu tố tích cực hỗ trợ thị trường trong thời gian tới bao gồm khả năng FED sẽ giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 9, qua đó giảm áp lực lên tỷ giá và áp lực rút vốn ròng từ các nhà đầu tư nước ngoài. Ngoài ra, kinh tế vĩ mô tiếp tục phục hồi và hoạt động xuất khẩu tích cực, cũng như các chính sách như giảm thuế VAT và tăng lương cơ bản cho khu vực công có thể giúp kích thích nhu cầu tiêu dùng được kỳ vọng sẽ hỗ trợ tích cực cho thị trường trong thời gian tới.
Với mức tăng trưởng lợi nhuận trong quý 2 và triển vọng tích cực trong các quý tiếp theo, P/E của VN-Index cho năm 2024 ước tính ở mức 11,7 lần, tương đối hấp dẫn vì thấp hơn mức trung bình 13,7 lần trong 5 năm qua.
Dựa trên các phân tích trên, Agriseco Research chỉ ra các cổ phiếu tiềm năng trong tháng 8, ưu tiên các doanh nghiệp kỳ vọng kết quả kinh doanh tăng trưởng tốt trong nửa cuối năm 2024, định giá hợp lý hoặc các ngành được hưởng lợi từ các chính sách hỗ trợ nền kinh tế.
Trong ngành thép, Agriseco kỳ vọng sản lượng tiêu thụ sẽ Hòa Phát (HPG) tiếp tục cải thiện với sự đóng góp lớn từ thép xây dựng trong nước.
Theo Hiệp hội Thép Việt Nam, tăng trưởng ngành xây dựng 6 tháng đầu năm đạt 7,34% so với cùng kỳ năm trước, thị trường bất động sản quý II/2024 tiếp tục ghi nhận dấu hiệu phục hồi về nguồn cung, tăng gấp 3 lần và lượng giao dịch tăng gấp 2,4 lần so với quý trước.
Ngoài ra, các luật sửa đổi bao gồm Luật Đất đai, Luật Nhà ở, Luật Kinh doanh Bất động sản có hiệu lực từ ngày 01/08/2024 dự kiến sẽ giúp tăng nguồn cung bất động sản, qua đó thúc đẩy nhu cầu thép xây dựng trong nước.
Ngoài ra, biên lợi nhuận gộp dự kiến sẽ cải thiện trong các quý tới nhờ giá nguyên liệu đầu vào thấp hơn. Từ đầu năm, giá than cốc và quặng sắt có xu hướng giảm do nhu cầu yếu ở Trung Quốc. Trong khi đó, giá thép trong nước chỉ giảm nhẹ và dự kiến sẽ tăng trở lại vào nửa cuối năm 2024 nhờ nhu cầu từ thị trường bất động sản, giúp cải thiện biên lợi nhuận cho doanh nghiệp.
Trong nhóm bán lẻ, Thế giới di động (MWG) tiếp tục nằm trong danh sách khuyến nghị tháng 8 của Agriseco. Điểm sáng về tăng trưởng là chuỗi Bách Hóa Xanh khi đạt doanh số kỷ lục trong quý 2/2024. Trong 6 tháng đầu năm 2024, doanh thu của chuỗi đạt 19.400 tỷ đồng (+42% so với cùng kỳ). Mặc dù không liên tục mở thêm cửa hàng mới, nhưng BHX vẫn tăng trưởng doanh thu, cho thấy hiệu quả hoạt động đã cải thiện tích cực kể từ khi tái cấu trúc.
Riêng tháng 6, doanh thu bình quân mỗi cửa hàng BHX đạt 2,1 tỷ đồng/cửa hàng/tháng, tiếp tục cải thiện so với mức 2,0 tỷ đồng/cửa hàng/tháng của tháng trước và là mức cao kỷ lục từ trước đến nay. Qua đó, chuỗi BHX cũng đã có lãi trong quý II/2024.
Đối với chuỗi Thế Giới Di Động (bao gồm Topzone) và Điện Máy Xanh, doanh thu của hai chuỗi này đạt gần 44.867 tỷ đồng và lợi nhuận gộp đạt 8.825 tỷ đồng trong nửa đầu năm, tăng lần lượt 7,2% và 30% so với cùng kỳ năm ngoái. Biên lợi nhuận gộp của mảng ICT cải thiện mạnh mẽ nhờ chiến dịch tái cấu trúc tại các cửa hàng. Mặc dù số lượng cửa hàng giảm từ đầu năm 2024 khi 22 cửa hàng Thế Giới Di Động và 97 cửa hàng ĐMX đóng cửa, hiệu quả kinh doanh tăng vọt với doanh thu và lợi nhuận đều tăng trưởng và biên lợi nhuận được cải thiện.
Mặt khác, nhóm phân tích nhận xét rằng giá thuê giàn khoan dự báo sẽ tiếp tục tăng, hỗ trợ biên lợi nhuận của công ty. Tổng công ty Khoan và Dịch vụ khoan Dầu khí (PVD) trong nửa cuối năm. Cụ thể, thị trường cho thuê giàn khoan tự nâng trở nên khan hiếm khi tập đoàn năng lượng Saudi Aramco quyết định cắt giảm số lượng giàn khoan tự nâng, dẫn đến nguồn cung toàn cầu giảm. Ngoài ra, xu hướng dịch chuyển giàn khoan sang Trung Đông trong giai đoạn 2022-2023 cũng khiến nguồn cung tại Châu Á giảm. Đồng thời, căng thẳng địa chính trị có xu hướng leo thang, làm gián đoạn hoạt động thăm dò và khai thác tại các khu vực sản xuất chính, khiến giá dầu vẫn ở mức cao trong năm 2024.
Một động lực khác đến từ hoạt động thăm dò và khai thác, dự kiến sẽ sôi động hơn khi nền kinh tế thế giới đang trên đà phục hồi. Với lợi thế là công ty hàng đầu trong lĩnh vực khoan và dịch vụ khoan dầu khí thuộc Tập đoàn Dầu khí Việt Nam, Agriseco đánh giá PVD có tiềm năng cao trong việc trúng thầu các dự án thăm dò và khai thác lớn tại thị trường trong nước như Lạc Đà Vàng, Sư Tử Trắng, đặc biệt là Lô B khi quyết định cuối cùng cho toàn bộ dự án dự kiến sẽ được đưa ra vào cuối quý 3 năm 2024.
Gần đây, PVD cũng đã đầu tư một bộ thiết bị khoan giếng mới, giúp công ty tự chủ về mặt thiết bị và công nghệ cũng như tăng thị phần trong khu vực.
Một công ty khác được Agriseco Research đánh giá cao về triển vọng thị trường xuất khẩu tích cực là Công ty Cổ phần Phú Tài (PTB). Với kỳ vọng FED có thể cắt giảm lãi suất vào tháng 9/2024 và nhu cầu tại thị trường Hoa Kỳ phục hồi, đơn đặt hàng gỗ và sản phẩm gỗ có thể tiếp tục tăng do lượng hàng tồn kho tại thị trường này đang ở mức thấp.
Ngoài ra, Phú Tài đã tăng công suất mảng đá tại Nhà máy đá thạch anh Đồng Nai. Agriseco cho rằng đây có thể được coi là động thái đón đầu nhu cầu phục hồi của PTB cũng như thúc đẩy xuất khẩu sang Hoa Kỳ sau khi các đối thủ cạnh tranh tại Trung Quốc bị áp thuế phòng vệ thương mại. Ngoài ra, PTB cũng đang có kế hoạch cung cấp đá cho dự án sân bay Long Thành. Dự kiến nếu trúng thầu sẽ mang lại động lực tăng trưởng tốt cho doanh nghiệp trong thời gian tới.
Với Tập đoàn Bất động sản Khu công nghiệp, Công ty Cổ phần IDICO (IDC) được đặt tên nhờ kỳ vọng hoạt động cho thuê khu công nghiệp sẽ vẫn tích cực trong nửa cuối năm. Theo đó, Agriseco Research dự báo doanh thu từ mảng này sẽ tăng trưởng tích cực, với diện tích cho thuê đã ký nhưng chưa ghi nhận là lớn tại các dự án khu công nghiệp lớn, giá thuê dự kiến tăng 7-10% so với cùng kỳ.
Ngoài ra, động lực tăng trưởng còn đến từ ngành bất động sản và điện. Dự kiến trong các quý tới, ngành bất động sản sẽ tiếp tục ghi nhận việc bàn giao diện tích còn lại 0,73ha của dự án Khu dân cư Tân An cho Aeon Mall và việc bàn giao dự án Khu đô thị Osaka Garden – Bắc Châu Giang. Ngành điện tăng 9% và dự kiến sẽ duy trì ổn định nhờ sản lượng thủy điện phục hồi và truyền tải điện tại các trạm biến áp.
Trong tập đoàn tài chính, công ty chứng khoán này có tên là Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB). Các yếu tố thúc đẩy bao gồm đà tăng trưởng tích cực trong nửa đầu năm 2024, với tăng trưởng tín dụng và huy động cao và chất lượng tài sản được cải thiện. Tăng trưởng tiền gửi trong 6 tháng đầu năm đạt 6,0%, cao hơn mức tăng trưởng toàn hệ thống khoảng 2%. Ngoài ra, tỷ lệ CASA của ACB trong quý II năm 2024 được cải thiện, đạt 21,6%.
Link nguồn: https://cafef.vn/cong-ty-chung-khoan-chi-ra-6-co-phieu-dinh-gia-hap-dan-trien-vong-tang-truong-loi-nhuan-doanh-nghiep-tot-nua-cuoi-nam-188240805110835906.chn
