Trong bối cảnh nền kinh tế được dự báo còn nhiều thách thức, các kênh đầu tư dù hấp dẫn vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro. Lựa chọn kênh đầu tư sinh lời trở thành bài toán khó với nhiều người, đặc biệt là các bạn trẻ khi số vốn ở mức vừa phải. Vậy nhà đầu tư nên gửi tiết kiệm khi lãi suất cao hay chọn mua cổ phiếu và trái phiếu doanh nghiệp?
Về việc phân bổ tài sản, ông Bùi Văn Huy - Giám đốc Chi nhánh TP.HCM của CTCK DSC cho rằng, nhà đầu tư cần giữ tỷ trọng cân đối cho các kênh đầu tư khi bối cảnh vĩ mô còn nhiều yếu tố khó lường. . Đặc biệt, nhà đầu tư hạn chế sử dụng đòn bẩy tài chính khi đầu tư ở giai đoạn hiện tại.
Theo các chuyên gia, nhà đầu tư nên phân bổ 30-50% tài sản vào chứng khoán giai đoạn này là hợp lý. Dù sẽ có nhiều “con sóng” kiếm tiền trên thị trường như các đợt tăng vừa qua nhưng đây không phải là “cuộc đại chiến” để phân bổ tỷ trọng quá cao cho cổ phiếu.
Với lãi suất tăng, gửi tiết kiệm cũng là một kênh đầu tư tốt, nên nhà đầu tư có thể phân bổ 30-50% số tiền tiết kiệm. Ngoài ra, trái phiếu và bất động sản an toàn có thể phân bổ 20-30% là hợp lý.
Trái phiếu cũng có nhiều lựa chọn trái phiếu doanh nghiệp với lợi suất cực kỳ hấp dẫn, đặc biệt trong những giai đoạn nhà đầu tư bán tháo trái phiếu.
Các chuyên gia cho rằng, trái phiếu không phải là “tội đồ” như nhiều người vẫn nghĩ, mà cần phân tích kỹ sức khỏe, dòng tiền của tổ chức phát hành để lường trước rủi ro.
“Một câu hỏi mà tôi thường xuyên nhận được trong thời gian qua là liệu lãi suất tiết kiệm liên tục tăng có khiến chứng khoán giảm sâu hơn? Tôi cho rằng, lãi suất tiết kiệm tăng đương nhiên khiến tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của chứng khoán tăng để thu hút dòng tiền. Điều này làm cho giá cân bằng thị trường giảm xuống thấp hơn.
Tuy nhiên, để nói chứng khoán giảm hay tăng khi lãi suất tiết kiệm tăng thì cần xem biên độ giá hiện tại so với mức cân bằng ở đâu, bối cảnh ngắn hạn cụ thể ra sao”, ông Đánh giá.
Đưa ra ví dụ cụ thể, định giá của cổ phiếu là 25, giá thị trường ở mức 20 không hấp dẫn đối với bạn, nhưng khi tình hình xấu đi, định giá của cổ phiếu chỉ ở mức 20, nhưng giá đã giảm xuống còn 10. Tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng sẽ trở nên nhiều hơn hấp dẫn, cạnh tranh với kênh lãi suất tiết kiệm.
Vì vậy, tăng lãi suất tiết kiệm không mấy tích cực với chứng khoán, nhưng để bàn về tăng/giảm ngắn hạn thì cần bối cảnh cụ thể. Một mô hình lý thuyết mô tả cho quá trình phân bổ trên là Đường thị trường vốn (CML) trong lý thuyết danh mục đầu tư Markowitz.
Đưa ra nhận định về kênh đầu tư thời điểm này, ông Nguyễn Anh Khoa - Trưởng phòng phân tích CTCK Agriseco cho biết, về kênh chứng khoán trong ngắn hạn sẽ còn nhiều yếu tố cần lưu ý và theo dõi như: diễn biến lãi suất, tỷ giá trong nước, nút thắt thanh khoản, tốc độ giải ngân vốn đầu tư công,…
Do đó, nhà đầu tư vẫn nên duy trì trạng thái thận trọng, giữ danh mục tối đa 50% cổ phiếu và không nên sử dụng đòn bẩy tài chính để giảm thiểu rủi ro điều chỉnh bất thường có thể xuất hiện. .
Với lãi suất tiết kiệm có xu hướng cao như hiện nay, gửi tiết kiệm ngắn hạn theo các chuyên gia sẽ là lựa chọn tốt trong bối cảnh thị trường chứng khoán chịu nhiều biến động.
“Cá nhân tôi sẽ phân bổ 35%-45% cho tiền gửi tiết kiệm kỳ hạn ngắn (khoảng 6 tháng), khoảng 15%-25% cho sản phẩm trái phiếu doanh nghiệp, nhưng tôi chỉ chọn những doanh nghiệp có tài sản đảm bảo rõ ràng và dòng tiền kinh doanh ổn định.
Ngoài ra, tôi phân bổ 30%-50% cho sản phẩm cổ phiếu, ưu tiên cho những doanh nghiệp có tiềm năng tăng trưởng và/hoặc tình hình tài chính lành mạnh”, chuyên gia Agriseco gợi ý cách phân bổ tài sản trong bối cảnh hiện nay.
Link nguồn: https://cafef.vn/co-tien-nhan-roi-bo-vao-dau-de-co-hieu-suat-sinh-loi-tot-nhat-20221214100846205.chn
