Đóng cửa tuần giao dịch cuối cùng, VN-Index tăng 1,6% lên 1.272 điểm. TCB (+6,1%), CTG (+3,2%) và ACB (+5,1%) là những yếu tố chính hỗ trợ thị trường.
Tài chính – ngân hàng là một trong những ngành có diễn biến tích cực sau khi Bộ Tài chính ban hành Thông tư 68, có ý nghĩa quan trọng trong việc nâng cấp thị trường. Ngoài ra, Ngân hàng Nhà nước đã giảm lãi suất trên thị trường mở (OMO) xuống còn 4%/năm.
Thanh khoản tuần này tăng 32,2% lên 16.309 tỷ đồng/phiên. Nhà đầu tư nước ngoài mua ròng 1.229 tỷ đồng trên cả 3 sàn trong tuần này.
Giao dịch khối ngoại diễn ra sôi động trong tuần qua. Thống kê: Vietstock.
Động thái cắt giảm lãi suất gần đây của Fed là chủ đề chính được các nhà đầu tư quan tâm trong tuần này và họ tiếp tục kỳ vọng rằng điều này sẽ có tác động đáng kể đến triển vọng của thị trường tài chính toàn cầu nói riêng và Việt Nam trong thời gian tới.
Ngày 18/9, Fed chính thức khởi động chính sách nới lỏng tiền tệ, động thái mà thị trường đã chờ đợi từ lâu, với quyết định cắt giảm lãi suất hoạt động 0,5%. Đây là khởi đầu mạnh mẽ của Fed, đồng thời cũng gây tranh cãi khi hầu hết các nhà kinh tế đều nghiêng về kịch bản cắt giảm lãi suất hoạt động 0,25% ngay trước cuộc họp.
Các chuyên gia của VNDirect Securities cho rằng xu hướng giảm lãi suất của Fed sẽ có tác động tích cực đến nền kinh tế và thị trường tài chính, tiền tệ. Việc Fed giảm lãi suất sẽ hỗ trợ nền kinh tế Mỹ và thúc đẩy nhu cầu tiêu dùng, qua đó tác động tích cực đến triển vọng xuất khẩu của Việt Nam sang Mỹ. Mỹ là thị trường xuất khẩu lớn nhất của Việt Nam, chiếm gần 30% tổng giá trị nhập khẩu của cả nước.
Bên cạnh đó, việc Fed cắt giảm lãi suất cũng làm suy yếu chỉ số USD (DXY), giúp hạ nhiệt áp lực lên tỷ giá và lạm phát, qua đó tạo điều kiện cho Ngân hàng Nhà nước linh hoạt hơn trong điều hành chính sách tiền tệ, chuyển hướng ưu tiên sang hỗ trợ thanh khoản hệ thống và duy trì môi trường lãi suất thấp để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. OMO và mua dự trữ ngoại hối để cung ứng VND ra thị trường nhằm cải thiện tăng trưởng cung tiền vốn rất chậm từ đầu năm nay.
Với kỳ vọng trên, VNDirect duy trì quan điểm tích cực về thị trường chứng khoán Việt Nam trong trung hạn từ nay đến cuối năm. Kịch bản VN-Index vượt mốc 1.300 điểm trong năm nay hoàn toàn khả thi nhờ chính sách tiền tệ nới lỏng, kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết tiếp tục cải thiện và những diễn biến mới trong câu chuyện nâng hạng thị trường.
Theo đó, nếu thị trường có bất kỳ sự điều chỉnh nào trong thời gian tới thì đây sẽ là cơ hội tốt cho các nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn tích lũy thêm cổ phiếu, ưu tiên các ngành có câu chuyện tăng trưởng tích cực vào cuối năm như ngân hàng, chứng khoán, xuất nhập khẩu (dệt may, thủy sản, đồ gỗ) và bất động sản khu công nghiệp.
Diễn biến của VN-Index theo lãi suất của Fed và lãi suất hoạt động trong nước. Thống kê: ABS.
Nhóm phân tích của An Bình Securities (ABS Research) cũng cho rằng việc Fed cắt giảm lãi suất sẽ tạo thêm dư địa để Ngân hàng Nhà nước điều hành chính sách tiền tệ linh hoạt hơn. Việc giảm lãi suất OMO cho thấy định hướng của NHNN trong việc hỗ trợ thanh khoản cho hệ thống ngân hàng, qua đó thiết lập mặt bằng lãi suất liên ngân hàng thấp hơn trong thời gian tới.
Về thị trường chứng khoán, ABS cho rằng lãi suất USD thấp hơn sẽ giúp thu hút vốn đầu tư quốc tế vào thị trường các nước đang phát triển, nơi có sự chênh lệch đáng kể giữa lãi suất nội tệ và lãi suất USD. Điều này trái ngược với thực tế trong thời gian gần đây, khi lãi suất USD cao, dòng vốn đầu tư có xu hướng dịch chuyển từ các thị trường mới nổi/mới nổi trở lại Hoa Kỳ.
Chuyên gia Công ty chứng khoán Agribank (Agriseco) cũng nhận định, tỷ giá đã hạ nhiệt kể từ đầu tháng 7 và động thái cắt giảm lãi suất của Fed sẽ giúp giảm áp lực lên tỷ giá và áp lực rút vốn ròng từ khối ngoại.
Mặc dù thanh khoản vẫn ở mức khiêm tốn, nhưng có nhiều dấu hiệu cho thấy thị trường chứng khoán đang chuyển biến tích cực hơn khi chỉ số tăng và khối ngoại quay trở lại mua ròng trong các phiên gần đây. Thị trường đã phản ứng tích cực với diễn biến tăng trưởng vĩ mô. Ngoài ra, lãi suất thấp cũng sẽ “kích thích” dòng tiền vào cổ phiếu để tìm kiếm lợi nhuận cao hơn.
Link nguồn: https://cafef.vn/chung-khoan-viet-huong-loi-tu-dong-thai-cua-fed-188240922143800229.chn
