Theo báo cáo phân tích mới công bố, MBS cho rằng khả năng cổ phiếu MWG của CTCP Đầu tư Thế giới Di động được đưa trở lại rổ chỉ số VNDiamond trong kỳ review tháng 10/2024 là tương đối cao nhờ sự phục hồi về kết quả kinh doanh trong nửa đầu năm 2024.
Theo MBS, mức P/E hiện tại của MWG là 46.x là mức có thể đủ để đáp ứng tiêu chí P/E. Ngoài ra, tỷ lệ FOL hiện tại của MWG là 95,6%, do đó, tiêu chí đáp ứng FOL của MWG là trên 95% tại thời điểm đánh giá cũng có khả năng đạt được.
Thị trường chứng khoán Việt Nam hiện có 5 quỹ ETF mô phỏng rổ chỉ số VNDiamond, bao gồm DCVFM VNDIAMOND ETF (FUEVFVND, quy mô 12.000 tỷ), MAFM VNDIAMOND ETF (FUEMAVND, quy mô 500 tỷ), ETF BVFVN DIAMOND (FUEBFVND, quy mô 54 tỷ) và ETF KIM GROWTH VN DIAMOND (FUEKIVND, quy mô 61 tỷ).
Trước đó, cổ phiếu MWG đã bị loại khỏi rổ chỉ số này trong kỳ rà soát tháng 4/2024, nhiều ý kiến cho rằng lý do là vì không đáp ứng được yêu cầu về P/E. Đây là hệ quả của một năm kinh doanh khó khăn vào năm 2023, khiến lợi nhuận ròng của MWG “bốc hơi” 96% xuống mức thấp kỷ lục.
Tuy nhiên, MWG sau đó đã phục hồi mạnh mẽ trong nửa đầu năm nay với 2 quý liên tiếp tăng trưởng phi thường so với cùng kỳ năm 2023. Lợi nhuận sau thuế lũy kế 6 tháng đầu năm 2024 đạt 2.075 tỷ đồng, tăng hơn 5.200% so với nửa đầu năm ngoái, qua đó hoàn thành gần 87% kế hoạch. Động lực tăng trưởng đến từ sự phục hồi của mảng ICT&CE và Bách Hóa Xanh (BHX).
Theo MBS, triển vọng tăng trưởng của MWG trong giai đoạn 2024-25 sẽ tiếp tục được thúc đẩy bởi BHX, khi lợi nhuận của công ty sẽ chuyển từ âm năm 2023 sang dương năm 2024 và sẵn sàng mở rộng nhanh chóng chuỗi cửa hàng. Với biên lợi nhuận gộp 25-26%, MBS dự báo BHX sẽ đạt 1.787/1.986 cửa hàng và lợi nhuận ròng đạt 156/317 tỷ đồng trong giai đoạn 2024-25.
Ngoài ra, chuỗi cửa hàng Thế giới di động/Điện máy xanh (TGDD&ĐMX) có thể phục hồi mạnh mẽ từ năm 2024, chủ yếu nhờ giá bán được cải thiện. Năm 2025, MBS dự báo MWG sẽ dừng đóng cửa các cửa hàng và tập trung vào chiến lược bán hàng khi nhu cầu ICT-CE phục hồi rõ nét hơn. Do đó, MBS kỳ vọng lợi nhuận ròng của MWG sẽ đạt 4.571/5.238 tỷ đồng trong giai đoạn 2024-25.
Link nguồn: https://cafef.vn/co-phieu-the-gioi-di-dong-mwg-co-the-tro-lai-ro-vndiamond-ngay-trong-ky-review-thang-10-188240829143836398.chn
