Thị trường chứng khoán là kênh đầu tư hấp dẫn với mức tăng khoảng 13% kể từ đầu năm, cao hơn nhiều so với kênh tiết kiệm truyền thống. Sự tăng giá cổ phiếu tốt đi đôi với sự phục hồi của kết quả kinh doanh và nền kinh tế.
Theo đó, lợi nhuận doanh nghiệp quý II/2024 tăng 26% so với cùng kỳ năm trước và cao hơn mức tăng của quý I/2024 (+21,5%). Mặc dù đã có sự phục hồi khá tốt kể từ đầu năm nhưng chỉ số đã gặp khó khăn khi tiếp cận vùng kháng cự 1.300 điểm và có phiên điều chỉnh gần đây.
Cổ phiếu đang bước vào giai đoạn tăng trưởng mới.
Trong báo cáo mới đây, Agriseco Securities nhận định, xét về định giá, thị trường đang ở mức định giá hấp dẫn so với lịch sử. Cụ thể, VN-Index đang giao dịch ở mức 13,9 lần (thấp hơn mức trung bình giai đoạn 2014-2024 là 15,26 lần) và P/B ở mức 1,7 lần (thấp hơn mức trung bình giai đoạn 2014-2024 là 2,16 lần). Agriseco cho rằng mức định giá hiện tại phù hợp để tích lũy cổ phiếu đầu tư trung và dài hạn.
Agriseco cho rằng hoạt động kinh doanh đã gần như phục hồi hoàn toàn và bước vào giai đoạn tăng trưởng mới, tiếp tục mở ra nhiều cơ hội cho thị trường chứng khoán. Các yếu tố rủi ro như tỷ giá, lãi suất, lạm phát vẫn tiềm ẩn nhưng vẫn trong tầm kiểm soát và tạo môi trường thuận lợi để thị trường tiếp tục tăng trưởng.
“Nửa cuối năm nay cũng sẽ là bản lề cho chu kỳ tăng trưởng mới vào năm 2025 với triển vọng nâng cấp thị trường, yếu tố quan trọng thu hút dòng vốn đầu tư nước ngoài”, báo cáo nêu rõ.
VN-Index sẽ đạt 1.350 điểm vào cuối năm
Theo Agriseco, động lực chính thúc đẩy tăng trưởng của thị trường sẽ đến từ cả yếu tố trong và ngoài nước. Về bối cảnh quốc tế, điểm sáng là sự phục hồi dần của tăng trưởng kinh tế toàn cầu và lạm phát tiếp tục hạ nhiệt trong những tháng cuối năm 2024. Ngoài ra, chính sách tiền tệ nới lỏng dần – lãi suất có xu hướng giảm cũng là những động lực quan trọng thúc đẩy thị trường.
Trong nước, Agriseco kỳ vọng tăng trưởng kinh tế tiếp tục phục hồi tích cực trong nửa cuối năm. Mặc dù phải đối mặt với nhiều thách thức khi nhu cầu toàn cầu chưa phục hồi hoàn toàn, GDP được dự báo sẽ tăng trưởng khoảng 6,6% trong nửa cuối năm, cao hơn mức tăng trưởng của nửa đầu năm. Theo đó, GDP cả năm 2024 dự kiến sẽ đạt mục tiêu của Chính phủ là 6-6,5% với các động lực đến từ: (1) Động lực phục hồi trong hoạt động sản xuất và xuất khẩu; (2) Giải ngân FDI và đầu tư công tích cực hơn; (3) Hoạt động tiêu dùng bán lẻ duy trì đà tăng trưởng.
Mặt khác, trong bối cảnh FED sắp hạ lãi suất và tỷ giá hạ nhiệt, mặt bằng lãi suất có thể duy trì ở mức thấp để thúc đẩy tăng trưởng tín dụng giúp nền kinh tế phục hồi. Đối với lãi suất chính sách, dự báo vẫn ở mức hiện tại là 4,5%, lãi suất cho vay tiếp tục giảm trong bối cảnh kinh tế cải thiện, áp lực tỷ giá và lạm phát gia tăng.
Lãi suất thấp vẫn là động lực để thị trường chứng khoán tăng trưởng bền vững. Lãi suất duy trì ở mức hợp lý sẽ giúp hoạt động sản xuất kinh doanh phục hồi và cải thiện lợi nhuận, qua đó tăng sức hấp dẫn của thị trường chứng khoán. Theo thống kê từ Agriseco Research, trong giai đoạn lãi suất giảm, thị trường chứng khoán thường tăng tích cực trong trung và dài hạn.
Agriseco Research dự báo tổng lợi nhuận thị trường năm 2024 sẽ tăng trưởng 15% so với năm 2023. Đặc biệt, lợi nhuận sẽ tiếp tục cải thiện dần qua từng quý.
Agriseco Research dự báo VN-Index sẽ phục hồi lên 1.350 điểm vào cuối năm 2024 trên cơ sở (1) Tổng lợi nhuận toàn thị trường lấy lại đà tăng trưởng tích cực vào năm 2024 với tốc độ tăng trưởng khoảng 15%; (2) P/E hợp lý ở mức 14 lần.
Link nguồn: https://cafef.vn/chung-khoan-chuan-bi-buoc-vao-pha-tang-moi-vn-index-co-the-can-moc-1350-diem-vao-cuoi-nam-2024-188240908214851657.chn
