DNSE đặt mục tiêu P/B của NAB là 1,3 lần, cao hơn mức P/B hiện tại là 1,1 lần vì DNSE tin rằng yếu tố trao đổi (NAB sang HoSE) giúp nhà đầu tư chú ý hơn đến Upcom. ) và tiềm năng tăng trưởng dài hạn của NAB trong tương lai.
Về kết quả kinh doanh năm 2023, tổng tài sản của Nam A Bank tăng 18%, đạt 102% kế hoạch với gần 210.000 tỷ đồng, trong đó tỷ trọng tài sản sinh lời chiếm 97%. Huy động vốn đạt gần 164.000 tỷ đồng, tăng 19% và hoàn thành 106% kế hoạch. Tín dụng tăng trưởng 18%, hoàn thành 107% kế hoạch với tổng dư nợ hơn 141.000 tỷ đồng. Lợi nhuận trước thuế đạt hơn 3.300 tỷ đồng, tăng 46% so với năm 2022 và hoàn thành 127% kế hoạch.
Diễn biến giá cổ phiếu NAB trong thời gian gần đây.
DNSE tin rằng nhóm khách hàng tập trung của Nam A Bank sẽ phục hồi mạnh mẽ khi nền kinh tế dần phục hồi từ nửa cuối năm 2024, qua đó giúp ngân hàng này phát triển tài sản sinh lời trong thời gian tới. Nim của Nam A Bank sẽ được duy trì ở mức 3,6 - 3,7% trong giai đoạn 2024 - 2025 và cải thiện dần lên 3,8% trong giai đoạn 2026 - 2028.
Từ đó, DNSE dự báo thu nhập lãi thuần của NAB sẽ tăng 10% so với cùng kỳ năm 2024 và tăng 16,7% so với cùng kỳ năm 2025.
Về thu nhập ngoài lãi, DNSE cho rằng nguồn thu chính của NAB đến từ hoạt động phí và quản lý thẻ. Việc ký kết các hợp đồng bancassurance mới giúp thu nhập ngoài lãi tăng trưởng tích cực trong giai đoạn sắp tới.
Chỉ số chi phí trên tổng thu nhập hoạt động (CIR) giảm mạnh từ 64,3% năm 2018 xuống 45,7% năm 2023. Ngoài ra, chi phí thu nhập bình quân mỗi nhân viên của NAB cũng tăng trưởng đáng kể. Tích cực đạt 19,9% trong giai đoạn 2018 - 2023 cho thấy ngân hàng đang thực sự tập trung ứng dụng công nghệ và chú trọng nâng cao chất lượng nguồn nhân lực.
Trong bối cảnh nhu cầu khách hàng ngày càng đa dạng và khắt khe, việc lựa chọn định hướng phát triển chiến lược “Xanh và Kỹ thuật số” giúp Nam A Bank nâng cao thương hiệu của mình trong cộng đồng nhà đầu tư và khách hàng. Theo đó, tài chính xanh là một trong những hoạt động trọng tâm mà ngân hàng đã, đang và sẽ tiếp tục triển khai.
Về chi phí dự phòng, DNSE cho rằng ngân hàng này hiện đã hoàn tất dư nợ cho vay với VAMC trong năm 2023. Sau khi hoàn tất dư nợ cho vay VAMC, Nam A Bank sẽ thực sự giảm được áp lực trích lập dự phòng. dự trữ ở giai đoạn tiếp theo. Từ đó giúp lợi nhuận ngân hàng tăng tốc và tăng trưởng mạnh mẽ trong tương lai.
Nhờ đó, DNSE dự báo lợi nhuận sau thuế của Nam A Bank sẽ tăng trưởng 17,7% trong năm 2024 và 15,4% so với cùng kỳ năm 2025.
Link nguồn: https://cafef.vn/mot-ma-co-phieu-ngan-hang-duoc-khuyen-nghi-nam-giu-thang-5-2024-188240507100732377.chn
