Ngày 19/9, thị trường chứng khoán châu Âu và châu Á – Thái Bình Dương, trong đó có Việt Nam tăng điểm tích cực sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) quyết định hạ lãi suất lần đầu tiên sau 4 năm vào sáng cùng ngày.
Nhà đầu tư nước ngoài dừng bán ròng
Đêm 18/9 và rạng sáng 19/9, thị trường chứng khoán Mỹ cũng tăng vọt sau khi FED công bố cắt giảm lãi suất 0,5%, quanh mức 4,75% – 5%, nhưng đã điều chỉnh giảm vào cuối phiên do lo ngại về nguy cơ suy thoái kinh tế. Chỉ số USD (DXY), thước đo mức độ biến động của đồng bạc xanh so với 6 loại tiền tệ chính, đã giảm xuống khoảng 100,7 điểm sau quyết định của FED. Một số nhà phân tích dự đoán giá USD sẽ tiếp tục giảm vào năm tới, khi FED tiếp tục hạ lãi suất.
Ông Nguyễn Đức Khang, Trưởng phòng Phân tích – Công ty Chứng khoán Pinetree, nhận định, tác động tích cực nhất từ việc FED cắt giảm lãi suất là giảm áp lực lên tỷ giá USD/VND, qua đó giúp Ngân hàng Nhà nước (NHNN) duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng. Thực tế, trong 2 tháng qua, thị trường gần như chắc chắn rằng FED sẽ cắt giảm lãi suất. Điều này thể hiện qua chỉ số DXY thế giới và tỷ giá trong nước liên tục giảm sau nhiều tháng neo ở mức cao.
“Quyết định của FED có tác động tích cực. Tuy nhiên, nhà đầu tư không nên kỳ vọng thị trường chứng khoán tăng mạnh, bởi đây không phải là điều gì đó hoàn toàn mới mẻ mà đã được thị trường kỳ vọng và ít nhiều phản ánh vào mặt bằng giá” – ông Nguyễn Đức Khang phân tích.
Các yếu tố tích cực cho thị trường chứng khoán vẫn còn ở phía trước khi FED tiếp tục giảm lãi suất với mục tiêu khoảng 2,75% – 3% vào cuối năm 2026. Nếu FED thực sự hành động quyết đoán, đây sẽ là yếu tố rất tích cực hỗ trợ thị trường chứng khoán.
“Thời điểm này, dự kiến dòng vốn ngoại sẽ dừng chu kỳ bán ròng gần 2 năm và quay trở lại mua ròng. Gần đây, có dấu hiệu dòng vốn ngoại đang quay trở lại một số thị trường chứng khoán xung quanh như Thái Lan, Indonesia”, ông Khang bình luận.
Theo ghi nhận, khối ngoại cũng đã bắt đầu quay trở lại mua ròng trên thị trường chứng khoán Việt Nam trong 4 phiên liên tiếp gần đây sau thời gian dài bán ròng. Cụ thể, ngày 17/9, khối ngoại mua ròng hơn 524 tỷ đồng và ngày 19/9, khối ngoại mua ròng hơn 471 tỷ đồng.
Ông Lê Tự Quốc Hưng, Trưởng phòng Phân tích – Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), cho biết khi FED bước vào chu kỳ giảm lãi suất, khoảng cách lãi suất giữa các cặp tiền tệ sẽ bắt đầu thu hẹp. Đồng USD sẽ yếu đi tương đối so với các đồng tiền khác. Nói cách khác, áp lực lên các đồng tiền khác sẽ giảm, đặc biệt là ở các nền kinh tế đang phát triển như Việt Nam, nơi vốn nước ngoài đóng vai trò quan trọng trong đầu tư và tăng trưởng kinh tế.
Khi lãi suất USD hạ nhiệt dần sẽ tạo môi trường thuận lợi cho Ngân hàng Nhà nước duy trì chính sách hỗ trợ với mức lãi suất thấp giúp nền kinh tế duy trì được tốc độ tăng trưởng tiềm năng trong giai đoạn hiện nay (6% – 7%/năm). Hầu hết các nhóm ngành cũng có thể kỳ vọng kinh doanh sáng sủa hơn khi lãi suất giảm.
Thị trường chứng khoán đang đặt nhiều kỳ vọng vào động thái cắt giảm lãi suất của FED và lộ trình nâng cấp để thu hút nhà đầu tư nước ngoài trở lại Việt Nam. Ảnh: LAM GIANG
Đường dẫn rõ ràng hơn để nâng cấp
Một tin rất tích cực nữa liên quan đến thị trường chứng khoán là Bộ Tài chính vừa ban hành Thông tư 68/2024/TT-BTC, cho phép nhà đầu tư tổ chức nước ngoài mua cổ phiếu mà không cần phải nộp 100% tiền. Theo đó, nhà đầu tư tổ chức nước ngoài có thể mua chứng khoán trong cùng ngày (T+0) và thanh toán vào các ngày tiếp theo (T+1/T+2). Thông tư này sẽ có hiệu lực từ đầu tháng 11/2024.
Theo các chuyên gia, Thông tư 68 là bước đi quan trọng để thị trường chứng khoán Việt Nam được FTSE Russell xem xét nâng hạng lên thị trường mới nổi vào năm 2025. Bộ phận phân tích của Công ty Chứng khoán Mirae Asset (MAS) bình luận, bước đi gỡ nút thắt cho nhà đầu tư nước ngoài trong giao dịch chứng khoán sẽ giúp giảm chi phí tài chính và tăng tính linh hoạt cho nhà đầu tư.
Sau khi nâng hạng, thị trường chứng khoán Việt Nam có thể thu hút dòng tiền từ các quỹ lớn như Vanguard FTSE Emerging Markets ETF. Các chuyên gia của Mirae Asset ước tính chỉ cần thu hút khoảng 0,6% trọng số đầu tư của các quỹ lớn, Việt Nam có thể giải ngân khoảng 474 triệu USD. Dòng tiền nước ngoài sẽ không chỉ đến từ các quỹ sử dụng FTSE Emerging Markets Index làm tham chiếu mà còn từ các quỹ khác khi thị trường chứng khoán được nâng hạng.
Các chuyên gia đến từ Trung tâm Phân tích – Công ty Chứng khoán SSI cho biết, Thông tư 68 đã sửa đổi 4 thông tư liên quan đến nhà đầu tư tổ chức nước ngoài được giao dịch, mua cổ phiếu không cần đủ vốn (Non Pre-funding) và lộ trình công bố thông tin bằng tiếng Anh. Đây là bước tiến gần hơn để thị trường chứng khoán Việt Nam đáp ứng yêu cầu nâng hạng lên thị trường mới nổi của FTSE Russell.
“Với việc nâng hạng lên thị trường chứng khoán mới nổi, ước tính sơ bộ cho thấy dòng vốn từ ETF có thể lên tới 1,7 tỷ USD, chưa kể dòng vốn từ các quỹ chủ động. FTSE Russell ước tính tổng tài sản từ các quỹ chủ động cao gấp 5 lần so với ETF”, các chuyên gia SSI cho biết.
Theo ông Hoàng Huy, chuyên gia phân tích chiến lược tại Công ty chứng khoán Maybank, FTSE có thể cần 6 tháng hoặc hơn để đánh giá tính ổn định của cơ chế mới và tham vấn nhà đầu tư để nâng hạng TTCK Việt Nam vào tháng 9/2025, lạc quan hơn là tháng 3/2025. Quan sát các TTCK đã trải qua đợt nâng hạng tương tự, với diễn biến cổ phiếu mạnh trước và sau khi được nâng hạng, nhiều người kỳ vọng TTCK Việt Nam cũng sẽ diễn biến tương tự trong 12 tháng tới.
“Thực tế, dòng vốn ngoại đã phần nào hỗ trợ triển vọng này khi giá trị bán ròng giảm xuống còn 147 triệu USD trong tháng 8/2024, chỉ bằng 1/4 so với tháng 5 hoặc tháng 6/2024. Kỳ vọng tiến triển ổn định theo hướng nâng hạng thị trường chứng khoán sẽ dần thu hút nhà đầu tư nước ngoài quay trở lại thị trường Việt Nam, chuyển sang trạng thái mua ròng trong những tháng tới”, ông Hoàng Huy nhấn mạnh.
Giá vàng có thể tăng lên 2.700 đô la/ounce
Giá dầu tăng vào ngày 19 tháng 9 sau khi FED cắt giảm lãi suất. Theo đó, giá dầu thô Brent được giao dịch quanh mức 74,47 đô la/thùng, trong khi giá dầu WTI tăng lên quanh mức 70,98 đô la/thùng.
Việc cắt giảm lãi suất của Fed thường thúc đẩy hoạt động kinh tế và nhu cầu năng lượng, nhưng nhiều người cũng coi đó là dấu hiệu cho thấy thị trường lao động Hoa Kỳ đang suy yếu có thể làm chậm tăng trưởng kinh tế. Thị trường cũng đang theo dõi căng thẳng ở Trung Đông sau khi một loạt máy nhắn tin và bộ đàm do nhóm chiến binh Hezbollah sử dụng phát nổ, rõ ràng là do tình báo Israel.
Giá vàng cũng tăng lên khoảng 2.583 đô la một ounce vào ngày 19 tháng 9 sau khi điều chỉnh giảm. Trong phiên trước, giá vàng đã đạt mức cao kỷ lục là 2.599 đô la một ounce. Kelvin Wong, nhà phân tích thị trường cấp cao khu vực Châu Á – Thái Bình Dương tại Oanda (Hoa Kỳ), cho biết giá vàng có khả năng đạt mức cao mới khoảng 2.640 – 2.700 đô la một ounce trong năm nay.
Link nguồn: https://cafef.vn/chung-khoan-huong-loi-nho-fed-giam-lai-suat-188240920083929966.chn
