VN-Index khép lại tuần giao dịch với hàng loạt sự kiện quan trọng như Fed lần đầu tiên cắt giảm lãi suất 0,5%; Bộ Tài chính chính thức phê duyệt quy định về việc nhà đầu tư tổ chức nước ngoài không cần 100% tiền để mua cổ phiếu, cơ cấu lại danh mục ETF và kỳ hạn đáo hạn của các chứng khoán phái sinh. Chỉ số kết thúc tuần tăng 1,6% lên 1.272 điểm, HNX-Index tăng 0,8% lên 234,3 điểm và UPCOM-Index tăng 0,7% lên 93,6 điểm.
Liên quan đến việc Fed cắt giảm lãi suất, ngày 18/9, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã chính thức khởi động chính sách nới lỏng tiền tệ, động thái mà thị trường đã chờ đợi từ lâu, với quyết định cắt giảm lãi suất điều hành 0,5 điểm phần trăm. Đây là khởi đầu mạnh mẽ của Fed và cũng gây tranh cãi khi hầu hết các nhà kinh tế đều nghiêng về kịch bản cắt giảm lãi suất điều hành 0,25 điểm phần trăm ngay trước cuộc họp.
Có ý kiến cho rằng việc Fed cắt giảm lãi suất mạnh tay là do nguy cơ suy thoái kinh tế Mỹ. Ông Đinh Quang Hinh, Trưởng phòng Chiến lược vĩ mô và thị trường, Công ty cổ phần Chứng khoán VnDirect, cho rằng góc nhìn này chưa toàn diện. Trong bối cảnh “lạm phát thấp hơn kỳ vọng” và “lo ngại về thị trường lao động mặc dù vẫn trong tầm kiểm soát”, việc Fed cắt giảm lãi suất 0,5% là rất hợp lý.
Về động thái mạnh mẽ này, Chủ tịch Fed Jerome Powell chia sẻ: “Có quan điểm cho rằng hiện tại là thời điểm hỗ trợ thị trường lao động, khi thị trường còn mạnh, chứ không phải khi tình trạng sa thải đã bắt đầu xảy ra”. Có thể thấy, mặc dù vẫn khẳng định nền kinh tế Mỹ vẫn khỏe mạnh, nhưng người đứng đầu Fed dường như đồng tình với các vấn đề mà các chuyên gia nêu ra, đó là “chính sách tiền tệ có độ trễ trong việc phát huy tác dụng và với thông tin thu thập được từ các doanh nghiệp cũng như tốc độ tuyển dụng chậm, các quan chức Fed cảm thấy cần phải ngăn chặn trước sự suy yếu mạnh mẽ hơn của thị trường lao động”.
Do đó, việc cắt giảm 0,5% lãi suất chính sách giống như một “sự can thiệp phòng ngừa” của Fed hơn là một “hành động chữa cháy” khi mọi thứ đã quá muộn.
Cùng với việc cắt giảm lãi suất, Fed cũng có những thay đổi khá nhất quán như hạ dự báo chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) – thước đo lạm phát ưa thích của Fed – xuống 2,3% vào cuối năm nay, từ mức dự báo trước đó là 2,6% và tiếp tục giảm xuống 2,1% vào cuối năm 2025.
Về tỷ lệ thất nghiệp, Fed dự báo tỷ lệ này là 4,4% vào cuối năm nay, tăng so với mức dự báo trước đó là 4,0% và kỳ vọng tỷ lệ này sẽ duy trì đến hết năm 2025.
Về tăng trưởng kinh tế, Fed dự báo tăng 2,1% trong năm nay và 2% vào năm tới, không thay đổi so với dự báo đưa ra hồi tháng 6. Phản ứng tích cực của thị trường chứng khoán Mỹ sau động thái của Fed cũng củng cố thêm viễn cảnh “hạ cánh mềm” của nền kinh tế Mỹ.
Trong nước, theo ông Đinh Quang Hinh, xu hướng giảm lãi suất của Fed sẽ tác động tích cực đến nền kinh tế và thị trường tài chính, tiền tệ. Việc Fed giảm lãi suất sẽ hỗ trợ nền kinh tế Mỹ và thúc đẩy nhu cầu tiêu dùng, qua đó tác động tích cực đến triển vọng xuất khẩu của Việt Nam sang Mỹ.
Các chuyên gia của VnDirect nhấn mạnh, Hoa Kỳ là thị trường xuất khẩu lớn nhất của Việt Nam, chiếm gần 30% tổng giá trị xuất khẩu của cả nước. Việc Fed cắt giảm lãi suất cũng làm suy yếu DXY, giúp hạ nhiệt áp lực tỷ giá và lạm phát, qua đó tạo điều kiện cho Ngân hàng Nhà nước linh hoạt hơn trong điều hành chính sách tiền tệ, chuyển hướng ưu tiên sang hỗ trợ thanh khoản hệ thống và duy trì môi trường lãi suất thấp để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
“Với những kỳ vọng trên, tôi vẫn duy trì quan điểm tích cực về thị trường chứng khoán Việt Nam trong trung hạn từ nay đến cuối năm. Kịch bản VN-Index vượt mốc 1.300 điểm trong năm nay là hoàn toàn khả thi nhờ chính sách tiền tệ nới lỏng, kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết tiếp tục cải thiện và những diễn biến mới trong câu chuyện nâng hạng thị trường.
Bất kỳ đợt điều chỉnh nào của thị trường trong thời gian tới cũng sẽ là cơ hội tốt cho các nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn tích lũy thêm cổ phiếu, ưu tiên các ngành có câu chuyện tăng trưởng tích cực vào cuối năm như ngân hàng, chứng khoán, xuất nhập khẩu (dệt may, thủy sản, đồ gỗ) và bất động sản công nghiệp”, ông nhấn mạnh.
Link nguồn: https://vneconomy.vn/chuyen-gia-fed-giam-lai-suat-0-5-rat-logic-tac-dong-tich-cuc-xuat-khau-viet-nam-sang-my-vn-index-se-vuot-1-300-diem.htm
