Chứng khoán Rồng Việt trong báo cáo cập nhật triển vọng chứng khoán tháng 5 nhấn mạnh trong tháng mới, khi mùa báo cáo kết quả kinh doanh và ĐHĐCĐ dần trôi qua, chúng tôi không kỳ vọng bất kỳ động lực thông tin nào từ phía bên. quá nhiều doanh nghiệp.
ĐÂY LÀ CƠ HỘI MUA HÀNG
Tuy nhiên, sự điều chỉnh của thị trường trong tháng 4 kết hợp với tăng trưởng kinh doanh tích cực trong quý 1 và triển vọng trong các quý còn lại khiến định giá thị trường trở nên hấp dẫn. Đây sẽ là yếu tố chính giúp thị trường phục hồi sau những biến động tâm lý trong tháng 4.
Ngoài ra, những thay đổi nhanh chóng về kỳ vọng cắt giảm lãi suất của các ngân hàng trung ương lớn, đặc biệt là FED, đang khiến nhà đầu tư thị trường lo ngại khi số liệu về kỳ vọng lạm phát xuất hiện. Lạm phát gần đây không ủng hộ việc cắt giảm lãi suất sớm. Con số thực tế cao hơn kỳ vọng của thị trường sẽ là rào cản cho triển vọng cắt giảm và phục hồi của thị trường trong tháng tới.
Tuy nhiên, theo nghiên cứu, kịch bản lạm phát chung toàn cầu sẽ giảm về mức mục tiêu trong thời gian còn lại của năm do hiệu ứng “đuổi lạm phát” của các thành phần tụt hậu sẽ bắt đầu phản ánh biến động giá do tác động sốc trong biến động cung cầu trong hai năm qua.
Về điểm số, dự kiến VN-Index sẽ giao dịch trong vùng 1.165-1.280 trong tháng 5. Trong kịch bản cơ sở, kết quả kinh doanh khả quan có thể giúp tâm lý giao dịch của thị trường đưa chỉ số về vùng đỉnh. của năm 2024. Nếu dữ liệu vĩ mô tiếp tục gây thất vọng về kịch bản cắt giảm lãi suất hoặc những cơn gió ngược bất ngờ cũng có thể khiến thị trường điều chỉnh.
Với mức tăng trưởng lợi nhuận quý 1 toàn thị trường là 10% và mức tăng trưởng lợi nhuận kế hoạch cả năm trên 17%, định giá VN-Index nói chung và định giá cổ phiếu nói riêng đang ở mức hợp lý hơn. để mua và nắm giữ trung và dài hạn.
Thị trường chứng khoán tháng 5 dự kiến không có nhiều thông tin hỗ trợ tích cực, dự báo chỉ số sẽ giằng co trong biên độ tương tự tháng 4. Trong diễn biến đó, cơ hội cơ cấu lại danh mục cũng như giảm chi phí danh mục đầu tư luôn xuất hiện ở các điểm thấp và cao của thị trường. Những thời điểm thị trường đi xuống trong tháng 5 sẽ là điểm mua tiềm năng cho cả nhà đầu tư trung và dài hạn cũng như những nhà đầu tư ưa thích giao dịch.
LỌC CỔ PHIẾU THEO KẾT QUẢ KINH DOANH CẢ NĂM
Mùa họp cổ đông và công bố kết quả kinh doanh quý 1/2024 của các doanh nghiệp niêm yết đang dần kết thúc với những con số tăng trưởng nhìn chung khả quan so với cùng kỳ năm ngoái.
Theo số liệu tổng hợp từ FiinPro, ước tính có khoảng 449 doanh nghiệp niêm yết, chiếm hơn 63% tổng vốn hóa của HSX và HNX, công bố kế hoạch lợi nhuận trước thuế năm 2024 với tốc độ tăng trưởng chung là 17,5%. so với mức lỗ trước thuế 5,3% của nhóm doanh nghiệp này vào năm 2023.
Riêng ngành ngân hàng, tổng lợi nhuận trước thuế ước tăng trưởng 20%. Tổng thu nhập hoạt động dự kiến tăng 16% nhờ mở rộng tín dụng và NIM phục hồi khiêm tốn; Mặc dù chi phí rủi ro tín dụng chỉ tăng 7% so với cùng kỳ nhưng đây lại là động lực tăng trưởng lợi nhuận. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng có sự phân hóa đáng kể, trong đó các ngân hàng thương mại đã trích lập dự phòng mạnh vào năm 2023 dự kiến sẽ tăng trưởng tốt hơn vào năm 2024 khi chi phí dự phòng giảm.
Ngược lại, nhóm NHNN và ACB vẫn giữ quan điểm thận trọng khi đặt kế hoạch tăng trưởng lợi nhuận trước thuế trong khoảng 10 – 15%.
Các ngành thép, hàng tiêu dùng và dịch vụ tiêu dùng (trong đó có dịch vụ bán lẻ và hàng không) dự kiến sẽ phục hồi mạnh mẽ từ mức nền thấp của năm 2023. Trong khi nhà đầu tư có thể giao dịch linh hoạt ở nhóm cổ phiếu thì trái phiếu thép, dịch vụ tiêu dùng là nhóm ngành mà nhà đầu tư có thể tích lũy cho đầu tư trung và dài hạn khi thị trường điều chỉnh.
Bất động sản, bao gồm cả khu dân dụng và công nghiệp, hầu như không cho thấy sự phục hồi từ mức thấp của năm 2023. Tuy nhiên, về lâu dài, ngành bất động sản nhà ở được kỳ vọng sẽ được hưởng lợi lớn. đặc biệt khi (1) Ba luật gồm Luật Đất đai, Luật Kinh doanh bất động sản và Luật Nhà ở sẽ có hiệu lực từ tháng 7/2024 và (2) Hệ thống hạ tầng giao thông tiếp tục được đẩy mạnh. .
Tuy nhiên, trong ngắn hạn, quan điểm chung của các nhà phát triển bất động sản là Luật sắp có hiệu lực sẽ không có tác động đáng kể khi quỹ đất sạch sẵn có để khai thác còn hạn chế và nhu cầu còn hạn chế. Điểm yếu khiến tốc độ hồi phục khác nhau giữa các vùng.
VDSC cũng ưa chuộng cổ phiếu Khu công nghiệp trong dài hạn với kỳ vọng làn sóng đầu tư FDI mới đang bắt đầu và công nghiệp hóa vẫn là yếu tố then chốt cho tăng trưởng kinh tế, bên cạnh các dự luật mới tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Hỗ trợ phát triển phân khúc Bất động sản Khu công nghiệp. Dự kiến quy hoạch của các tỉnh sẽ lần lượt được phê duyệt, tháo gỡ vướng mắc trong phương pháp định giá đất, tháo gỡ vướng mắc về quỹ đất sạch phát triển khu công nghiệp.
Cuối cùng, kế hoạch lợi nhuận trước thuế năm 2024 của tập đoàn dầu khí (PVD) ghi nhận mức tăng trưởng âm, phần lớn là do lập trường lập kế hoạch của tập đoàn này. Trên thực tế, VDSC kỳ vọng PVD sẽ ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận dương trong năm 2024 khi giá thuê giàn khoan vẫn ở mức cao.
Link nguồn: https://vneconomy.vn/chung-khoan-thang-5-cu-chinh-la-co-hoi-len-tau-luot-song-va-dau-tu-dai-han.htm