Lĩnh vực kinh doanh nhà ga, cho thuê kho bãi, vận chuyển hàng hóa sân bay là một trong những lĩnh vực “hot” bởi không phải doanh nghiệp nào cũng khai thác được. Nhìn vào kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp trong ngành này, tỷ suất lợi nhuận dường như “vô đối” trên thị trường và là con số đáng mơ ước của bất kỳ doanh nhân nào.
Ngành vận tải hàng không ấm lên, doanh nghiệp nhanh giành “top khách hàng”
Những tháng đầu năm 2024 cho thấy triển vọng tích cực của ngành vận tải hàng không, sản lượng hàng không tăng 36,5% so với cùng kỳ, trái ngược hẳn với tình trạng trì trệ của năm trước. Với việc nắm giữ 15% thị phần cả nước và 45% thị phần tại Tân Sơn Nhất, thị trường vận tải hàng không ấm lên có tác động rõ rệt đến Công ty Cổ phần Dịch vụ Hàng hóa Sài Gòn (Saigon Cargo Service – SCSC, mã SCS).
Theo thống kê, tổng lượng hàng hóa mà SCSC phục vụ trong 4 tháng đầu năm 2024 đạt 81.755 tấn, trong đó lượng hàng hóa trong 2 tháng cuối năm tăng mạnh với điểm nổi bật là sản lượng hàng hóa quốc tế tăng vọt.
Tuy nhiên, câu chuyện tại SCSC không dừng lại ở sự hồi phục chung. Tháng 2/2024, SCSC chính thức giành được hợp đồng khách hàng mới Qatar Airways vào tháng 2/2024 từ Tân Sơn Nhất Cargo (TCS) – công ty con của Vietnam Airlines. Công ty đã “ghi nhận” sự đóng góp của các “khách hàng hàng đầu” mang lại sự tăng trưởng tích cực cho kết quả kinh doanh bên cạnh các khách hàng hiện tại.
Chỉ tính riêng quý I/2024, doanh thu đạt gần 213 tỷ đồng, tăng 31,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Các chi phí gần như không thay đổi, đặc biệt gần như không phát sinh chi phí tài chính. Kết quả, lợi nhuận sau thuế quý I của công ty này là 247,3 tỷ đồng, tăng gần 30% so với cùng kỳ năm ngoái. Như vậy, công ty này đã lấy lại đà tăng trưởng sau 4 quý liên tiếp lợi nhuận sụt giảm.
Năm 2024, doanh nghiệp đặt kế hoạch doanh thu 968 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 680 tỷ đồng, tăng lần lượt 22% và 19,6% so với năm 2023. Nếu hoàn thành, đây sẽ là mức doanh thu cao. kỷ lục, lợi nhuận cũng tiệm cận đỉnh năm 2022. Như vậy, so với kế hoạch, doanh nghiệp này đã hoàn thành gần 25% mục tiêu cả năm sau 3 tháng đầu năm.
Biên lợi nhuận cao ấn tượng nhờ “hỗ trợ” từ cổ đông lớn, cổ phiếu liên tục phá đỉnh
Tại thị trường phía Nam, SCSC chiếm lĩnh một phân khúc lớn trên thị trường và chỉ có một đối tác duy nhất là TCS. Tuy nhiên, Sài Gòn Cargo Service dường như đang chiếm ưu thế với thị phần ngày càng mở rộng. Chưa kể, tại Tân Sơn Nhất, Sài Gòn Cargo Service là nhà ga duy nhất có khả năng mở rộng công suất (có khả năng mở rộng 75% công suất hiện tại).
Không những vậy, xét về khả năng tạo ra lợi nhuận trên doanh thu, Sài Gòn Cargo Service ghi nhận tỷ suất lợi nhuận gộp vượt trội. Cho cả năm 2023, tỷ suất lợi nhuận gộp sẽ đạt 76% – thuộc hàng cao nhất trên sàn chứng khoán. Tiếp đà đà tăng trong quý I/2024, tỷ suất lợi nhuận gộp vẫn duy trì ở mức 79%, tương đương “lấy 1 đồng lãi gần 8 đồng”. Các doanh nghiệp khác cùng ngành có con số tương đối thấp hơn như Dịch vụ hàng hóa Nội Bài (NCT) khoảng 45-50%.
Chi phí vận hành nhà ga thấp của Dịch vụ Hàng hóa Sài Gòn một phần xuất phát từ việc khai thác lô đất rộng 14,3ha tại Sân bay Tân Sơn Nhất thuộc Công ty Sửa chữa Máy bay 41 trực thuộc Bộ Quốc phòng. Ngoài ra, cơ cấu cổ đông sáng lập của Dịch vụ Hàng hóa Sài Gòn bao gồm 2 ông lớn trong ngành là Gemadept và ACV. Hiện hai cổ đông lớn nhất này lần lượt nắm giữ 35,96% vốn và 14,65% vốn tại SCSC.
Ngược lại, hàng năm Dịch vụ Hàng hóa Sài Gòn lại mang về rất nhiều lợi nhuận cho các cổ đông lớn này. Chỉ riêng quý I/2024, Gemadept ghi nhận lợi nhuận đầu tư tăng gần 50 tỷ đồng tại SCS, nâng giá trị đầu tư lên 609 tỷ đồng, tổng mức tăng 50% so với giá ban đầu.
Giá trị và lợi nhuận khoản đầu tư của Gemadept vào SCSC
Trước luồng thông tin tích cực, cổ phiếu SCS trên sàn duy trì đà tăng tốt từ cuối năm 2023 đến nay, giá thị trường vừa lập đỉnh lịch sử 88.200 đồng/cổ phiếu trong phiên giao dịch ngày 7/5. tăng 26%. kể từ đầu năm. Kết thúc phiên giao dịch ngày 9/5, giá thị trường điều chỉnh nhẹ về mức 87.000 đồng/cổ phiếu.
Kỳ vọng cú hích từ dự án sân bay Long Thành
Trong báo cáo mới đây, Yuanta Securities cho biết hợp đồng ký với Qatar Airways dự kiến sẽ đóng góp khoảng 40.000 tấn hàng hóa thông qua mỗi năm cho SCSC, tương đương 29% tổng sản lượng hàng hóa quốc tế vào năm 2023.
Mặt khác, theo Yuanta, ACV đang chuẩn bị mở thầu nhà ga hàng hóa số 1 trong vài tháng tới. Dự án dự kiến khởi công xây dựng vào tháng 6/2024 và hoàn thành vào tháng 5/2026. Dịch vụ Hàng hóa Sài Gòn kỳ vọng sẽ trúng thầu một phần gói thầu.
Tương tự, Chứng khoán VNDIRECT trong bình luận mới nhất cũng bày tỏ niềm tin rằng sự phục hồi đơn hàng từ các thị trường lớn sẽ cải thiện sản lượng hàng không. Dự kiến sản lượng hàng không toàn cầu sẽ tăng khoảng 4-5% so với năm 2023, mang lại hy vọng cho ngành sản xuất toàn cầu.
VNDIRECT ước tính việc Qatar Airways chuyển giao hoạt động hợp tác cho SCSC sẽ giúp sản lượng hàng không tăng thêm 30.000 chiếc vào năm 2024, chiếm khoảng 12,5% sản lượng hàng không dự kiến cả năm. Ngoài ra, SCSC dự kiến sẽ giành được một phần hợp đồng Nhà ga hàng hóa số 1 tại Long Thành, mở ra tiềm năng phát triển lớn cho doanh nghiệp.
Theo ước tính, nếu SCSC trúng thầu từ 10% đến 20% gói thầu, chi phí vốn cho dự án sẽ dao động từ 77,9 đến 155,8 triệu USD. Với chiến lược chuyển dịch các chuyến bay quốc tế sang sân bay Long Là công ty con của ACV, SCSC dự kiến sẽ từng bước chuyển nguồn lực sang sân bay mới này, sau khi được xác nhận là nhà điều hành chính thức. Điều này cho thấy tiềm năng phát triển rất lớn của doanh nghiệp trong tương lai.
Link nguồn: https://cafef.vn/doanh-nghiep-hang-khong-sieu-lai-la-ga-de-trung-vang-cho-cac-ga-khong-lo-gemadept-acv-co-phieu-len-dinh-lich-su-sau-khi-don-khach-sop-ky-vong-lon-tai-san-bay-long-thanh-18824050800001958.chn
