Trong báo cáo gần đây, Dragon Capital nhận định nền kinh tế đã có nhiều dấu hiệu phục hồi rõ nét. Động lực tăng trưởng từ phía cung của nền kinh tế tiếp tục cải thiện tích cực. Sản xuất nông nghiệp và dịch vụ duy trì đà tăng trưởng tốt với mức tăng 11% so với cùng kỳ tháng 7. Trong 7 tháng đầu năm, mức tăng đạt 8,5%.
Ngoài ra, ngành chế biến, chế tạo tăng 9,5%. Chỉ số PMI tháng 7 đạt 54,7 điểm, đánh dấu tháng thứ tư liên tiếp trên mốc 50 điểm, cho thấy hoạt động sản xuất tiếp tục cải thiện. Ngoài ra, đà tăng trưởng về phía cầu cũng phục hồi tích cực. Tổng vốn FDI đăng ký trong 7 tháng đầu năm vượt 18 tỷ USD, trong khi FDI giải ngân đạt xấp xỉ 12,6 tỷ USD. Tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng tháng 7 tăng 9% so với cùng kỳ năm trước và tăng gần 9% trong 7 tháng.
CPI tháng 7 tăng 0,5% so với tháng trước, tương đương tăng 4,4% so với cùng kỳ, do cơ sở năm trước thấp, lương cơ sở tăng và điều chỉnh giá một số mặt hàng, dịch vụ; nhất là chi phí bảo hiểm y tế. Trong 7 tháng đầu năm, CPI tăng 4,12% so với cùng kỳ, nằm trong phạm vi mục tiêu Quốc hội đề ra. Trong những tháng còn lại của năm 2024, lạm phát dự kiến sẽ giảm nhẹ do không còn hiệu ứng cơ sở thấp của năm trước, lạm phát bình quân cả năm dự kiến đạt khoảng 4,0% và vẫn trong ngưỡng kiểm soát.
Kỳ vọng duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng, tác động quốc tế lên thị trường chứng khoán Việt Nam chỉ là tạm thời
Từ đầu năm 2023, Việt Nam đã duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng để hỗ trợ và thúc đẩy phục hồi kinh tế. Bên cạnh đó, đã có một số đợt điều chỉnh lãi suất giữa kỳ nhằm giảm bớt áp lực lên tỷ giá và lạm phát. Trong bối cảnh đồng USD hạ nhiệt, phản ánh kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong các kỳ họp sắp tới, cùng với lạm phát trong nước được kiểm soát, Ngân hàng Nhà nước dự kiến sẽ tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng trong thời gian tới nếu áp lực tỷ giá hạ nhiệt và lạm phát được kiểm soát. Theo Dragon Capital, việc NHNN giảm lãi suất OMO và lãi suất tín phiếu kho bạc thể hiện rõ cam kết của NHNN trong việc ổn định lãi suất để hỗ trợ nền kinh tế.
Về thị trường chứng khoán, mặc dù thị trường tài chính toàn cầu có biến động trong thời gian gần đây, Dragon Capital cho rằng tác động đến Việt Nam sẽ không đáng kể và chỉ mang tính tạm thời. Các chỉ số P/E và P/B dự phóng của VN-Index thấp hơn một độ lệch chuẩn so với mức trung bình 5 năm, cho thấy định giá hấp dẫn.
Với xu hướng cắt giảm lãi suất toàn cầu, Việt Nam có nhiều cơ hội để duy trì các chính sách hỗ trợ và tập trung vào tăng trưởng. Nhóm phân tích duy trì dự báo tăng trưởng lợi nhuận sau thuế cả năm 2024 ở mức 16-18%.
Link nguồn: https://cafef.vn/dragon-capital-chinh-sach-tien-te-van-co-du-dia-noi-long-tac-dong-tich-cuc-den-thi-truong-chung-khoan-188240813215205403.chn
