Trong khi nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn dần lụi tàn thì nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ chính là yếu tố giúp VN-Index phục hồi tích cực và nhanh chóng quay trở lại gần đỉnh cũ hồi đầu tháng 4.
Các yếu tố ảnh hưởng đến thị trường trong tháng 6
Trong báo cáo gần đây, Chứng khoán KBSV cho biết, mức định giá P/E hiện tại của VN-Index vào khoảng 16,x lần (theo số liệu từ Bloomberg - mức P/E này loại trừ lợi nhuận bất thường của doanh nghiệp). ). Mức định giá này ngang bằng với mức trung bình 2 năm của thị trường và thấp hơn mức trung bình 10 năm.
Với những biến động của thị trường trong tháng 5, ở kịch bản cơ sở, KBSV cho rằng VN-Index sẽ cần thêm thời gian để đi ngang trên vùng đỉnh, các nhóm cổ phiếu sẽ có diễn biến phân hóa trước khi có sự biến động. chuyển biến mạnh mẽ hơn trong bối cảnh bức tranh kinh doanh quý II dần trở nên rõ ràng hơn.
Các yếu tố có thể tác động đến tâm lý thị trường chứng khoán trong tháng 6 bao gồm (1) Thông tin về kết quả kinh doanh của doanh nghiệp trong tháng 6 và cả quý 2 năm 2024 (2) Biến động giá trị mua/bán ròng của nhà đầu tư nước ngoài trong thời gian tới. Đà bán ra chậm lại của khối ngoại là yếu tố tích cực cho thị trường (3) Diễn biến tỷ giá USD/ VNĐ và động thái của Ngân hàng Nhà nước.
Tuy nhiên, nhà đầu tư cần lưu ý một số rủi ro có thể ảnh hưởng đến kịch bản cơ sở như (1) Rủi ro căng thẳng và xung đột địa chính trị. Căng thẳng leo thang ở Trung Đông và nguy cơ lan rộng sang các khu vực khác trên thế giới là mối đe dọa tới sự ổn định toàn cầu, ảnh hưởng đến giá cả hàng hóa, chuỗi cung ứng… (2) Khối ngoại tiếp tục duy trì đà bán ròng có thể ảnh hưởng đến sự phục hồi của chung chỉ số (3) Việc đồng USD mạnh lên tiếp tục gây áp lực lên tỷ giá và ảnh hưởng đến chính sách của Ngân hàng Nhà nước.
VN-Index có thể chạm mốc 1.330 trước khi đối mặt áp lực điều chỉnh trở lại
Quan sát đồ thị hàng ngày, KBSV cho rằng VN-Index đang đi ngang trong vùng 1.250-1.285. Mặc dù áp lực phân phối tăng mạnh ở giới hạn trên của vùng nhưng lực cầu tích cực bắt đáy ở mức giá thấp cũng giúp chỉ số tiếp tục duy trì xu hướng vận động trên đường MA20 hàng ngày, đồng thời tạo nền giá 1,25x.
Trên đồ thị tuần, diễn biến của VN-Index có phần kém tích cực hơn khi xuất hiện 2 nến giảm giá phân tán với khối lượng lớn xung quanh vùng đỉnh ngắn hạn. Tuy nhiên, khi hầu hết các chỉ báo động lượng đều chưa tiến vào vùng quá mua thì tín hiệu phân phối này mang tính rủi ro không cao.
Bên cạnh đó, đà hồi phục của nhóm cổ phiếu VN30 đang trở nên tích cực hơn sau khi trải qua đợt điều chỉnh mạnh hơn VN-Index, tạo nến rút lui và phục hồi quanh vùng hỗ trợ 1.260.
Với những yếu tố này, nhóm phân tích thiên về kịch bản (xác suất 70%) VN-Index sẽ tăng vượt vùng kháng cự tâm lý 1.300 điểm trước khi gặp áp lực điều chỉnh mạnh trở lại tại vùng kháng cự trung hạn quanh 1.330 (+-10).
Ở kịch bản còn lại (xác suất 30%), chỉ số sẽ đi ngang và tích lũy với biên độ 1240-1300 điểm trong hầu hết các phiên giao dịch trong tháng 6, trước khi có thể bứt phá. Tuy nhiên, rủi ro ảnh hưởng đến kịch bản này bao gồm vấn đề áp lực tỷ giá ngày càng trầm trọng hơn cũng như khả năng lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ (US10Y) vượt mốc 4,8%.
Link nguồn: https://cafef.vn/ctck-du-bao-vn-index-co-the-can-moc-1330-truoc-khi-gap-ap-luc-dieu-chinh-tro-lai-188240606200420468.chn
