Mùa báo cáo tài chính quý 2 năm 2024 đang dần diễn ra với nhiều doanh nghiệp công bố lợi nhuận cao bất thường. Thông thường, Công ty Cổ phần Xây dựng Hòa Bình (mã: HBC) Và Tổng công ty Cổ phần Vận tải biển Việt Nam (Vosco, mã: VOS).
Mới đây, Hòa Bình Construction báo lãi sau thuế quý 2/2024 đạt 684 tỷ đồng, tăng mạnh so với mức lỗ hơn 268 tỷ đồng cùng kỳ năm 2023. Đây cũng là mức lợi nhuận kỷ lục trong một quý mà doanh nghiệp này đạt được kể từ khi đi vào hoạt động. Lũy kế 6 tháng đầu năm 2024, lợi nhuận sau thuế tăng vọt lên 741 tỷ đồng (cùng kỳ lỗ tới 713 tỷ đồng). Nhờ kết quả này, HBC đã vượt 71% mục tiêu lợi nhuận đặt ra cho cả năm 2024.
Đối với VOS, lợi nhuận trước thuế tăng mạnh 5.300% lên 344 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế cũng tăng từ hơn 1 tỷ đồng cùng kỳ lên 284 tỷ đồng. Kết quả trên cũng giúp lợi nhuận trước thuế lũy kế 6 tháng đầu năm của VOS đạt hơn 427 tỷ đồng, vượt xa kế hoạch cả năm.
“Người khóc, người cười” trên thị trường chứng khoán
Mặc dù báo lãi bất thường, nhưng phản ứng của nhà đầu tư đối với cổ phiếu của hai công ty này trên thị trường chứng khoán khá trái chiều. Phiên giao dịch ngày 18/7, cổ phiếu HBC ngay lập tức tăng mạnh khi mở cửa với khoảng trống, thậm chí dòng tiền ồ ạt còn đẩy giá thị trường lên mức trần 8.130 đồng/cổ phiếu.
Cổ phiếu HBC tăng trần trong phiên giao dịch sáng ngày 18 tháng 7
Buồn hơn, sau khi chạm sàn phiên giao dịch ngày 17/7 xuống 18.600 đồng/cổ phiếu, cổ phiếu VOS tiếp tục diễn biến kém trong phiên giao dịch sáng ngày 18/7. Thị giá tiếp tục giảm mạnh gần 3,8% xuống dưới 18.000 đồng/cổ phiếu. Đợt giảm giá thứ 3 liên tiếp của cổ phiếu này khiến thị giá xóa sạch hoàn toàn mức tăng của tháng trước. Trước khi giảm mạnh, VOS đã chứng kiến mức tăng nhanh hơn 100% trong 2 tháng trở lại đây.
Lợi nhuận đột ngột này không đến từ hoạt động kinh doanh cốt lõi.
Trên thực tế, mặc dù HBC và VOS báo cáo lợi nhuận ấn tượng, nhưng nếu nhìn sâu vào kết quả kinh doanh của hai công ty này, ta thấy lợi nhuận cao không đến từ hoạt động kinh doanh cốt lõi. Trước hết, với Xây dựng hòa bìnhDoanh thu thuần quý II/2024 đạt gần 2.160 tỷ đồng, giảm nhẹ 5% so với cùng kỳ năm trước. Giá vốn hàng bán tăng 10% lên hơn 2.060 tỷ đồng khiến lợi nhuận gộp của công ty giảm mạnh 74% so với quý II năm ngoái, xuống còn gần 100 tỷ đồng.
Điểm sáng trong kết quả kinh doanh quý II đến từ khoản hoàn nhập dự phòng hơn 220 tỷ đồng cho chi phí quản lý doanh nghiệp, trong khi cùng kỳ năm ngoái chi phí này là 528 tỷ đồng. Ngoài ra, HBC còn ghi nhận thêm khoản lợi nhuận 515 tỷ đồng, tăng 64.225% so với cùng kỳ năm ngoái, chủ yếu đến từ hoạt động thanh lý, nhượng bán tài sản cố định.
Tương tự như VOSCOViệc kinh doanh dưới giá thành khiến công ty ghi nhận khoản lỗ gộp 23 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ lãi gộp là 30 tỷ đồng. Trừ chi phí, VOS lỗ gần 49 tỷ đồng từ hoạt động kinh doanh, trong khi cùng kỳ lãi chỉ dưới 6 tỷ đồng.
Lợi nhuận tăng mạnh nhờ Vosco ghi nhận hơn 393 tỷ đồng lợi nhuận khác từ việc bán tàu Đại Minh. Cụ thể, tháng 4/2024, VOS đã đấu giá công khai tàu Đại Minh, với giá khởi điểm 356 tỷ đồng, tiền đặt cọc 30 tỷ đồng, địa điểm đấu giá tại Trung tâm dịch vụ đấu giá tài sản thành phố Hải Phòng.
Công ty Chứng khoán An Bình (ABS) nhận định tình hình kinh doanh của Vosco năm nay vẫn sẽ đối mặt với nhiều thách thức do tác động của nhiều yếu tố như nhu cầu giảm, nguồn cung tàu tăng dẫn đến áp lực cạnh tranh khiến giá cước giảm mạnh.
Theo đó, triển vọng tàu chở hàng khô năm 2024 dự kiến không có nhiều tín hiệu tích cực trong bối cảnh thị trường Trung Quốc cần thời gian để khôi phục nhu cầu xuất nhập khẩu các mặt hàng chủ lực như than, quặng, sắt thép… Phân khúc tàu container cũng được dự báo chứng kiến nhu cầu vận tải giảm nghiêm trọng khi người tiêu dùng cắt giảm chi tiêu vì lạm phát và lãi suất tăng nhanh.
Tuy nhiên, ABS Research kỳ vọng thị trường tàu chở dầu/sản phẩm sẽ tiếp tục tăng trưởng vào năm 2024, cùng với các hoạt động đóng góp vào lợi nhuận của VOS như thu nhập từ thanh lý tàu Đại Minh, dịch vụ thương mại… sẽ giúp kết quả kinh doanh của VOS tiếp tục có lãi.
Link nguồn: https://cafef.vn/cung-bao-lai-dot-bien-quy-2-tang-ca-nghin-so-voi-cung-ky-hbc-chay-hang-con-vos-quay-dau-giam-sau-188240718105344404.chn
