Thị trường chứng khoán đang trải qua giai đoạn đầy biến động với những đợt sụt giảm mạnh và dứt khoát. Sau phiên “nhạt nhòa” gần 60 điểm, áp lực chốt lời tiếp tục khiến VN-Index chính thức chọc thủng ngưỡng hỗ trợ 1.200 vào ngày 17/4. Như vậy, chỉ sau 3 phiên giao dịch, thị trường “giảm” tổng cộng gần 84 điểm tụt xuống 1.193 điểm – mức thấp nhất trong gần 2 tháng. Liên tục giảm sâu, xu hướng tiếp theo của chỉ số là gì?
Ông Bùi Văn Huy – Giám đốc Chi nhánh Chứng khoán DSC cho biết, thị trường đang chịu ảnh hưởng mạnh từ diễn biến trong nước và thế giới.
Xét về bối cảnh thế giới, những diễn biến tiêu cực của CPI Mỹ đồng nghĩa với việc quá trình hạ lãi suất của Fed có thể muộn hơn dự kiến. Điều này khiến lợi suất trái phiếu tăng mạnh và đồng Dollar tiếp tục tăng lên mức đỉnh vào tháng 9-10 năm ngoái. Trong khi đó, xung đột địa chính trị vẫn là những biến số khó lường và biến động của thị trường hàng hóa cũng gây áp lực.
Trong nước cũng có nhiều yếu tố kém tích cực như lạm phát và lãi suất tiền gửi tăng dần, đặc biệt là tỷ giá tăng phi mã do áp lực từ chênh lệch lãi suất và diễn biến gần đây của thế giới.
Tuy nhiên, ông Huy cho rằng áp lực tỷ giá trong điều kiện bình thường sẽ chỉ mang lại những điều chỉnh trong ngắn hạn và không thể tạo ra thị trường giá xuống nếu không gây mất cân bằng kinh tế vĩ mô. Mất cân bằng kinh tế vĩ mô có nghĩa là khi Ngân hàng Nhà nước (NHNN) không còn khả năng can thiệp bằng dự trữ ngoại hối, các biện pháp hành chính điều hành hoặc phải xem xét khả năng tăng lãi suất.
VN-Index khó có thể “phá” 1.180 điểm
Động lực chính của thị trường chứng khoán năm nay được các chuyên gia DSC nhận định dưới 3 yếu tố: (1) Môi trường lãi suất thấp và nới lỏng tiền tệ, (2) Kinh tế trong nước phục hồi và (3) Kỳ vọng nâng hạng thị trường và KRX.
Dù không quá lạc quan nhưng ông Huy cho rằng khả năng VN-Index giảm 15-20% là rất khó xảy ra. Ngưỡng quanh MA200, tương đương 1.180, sẽ là ngưỡng hỗ trợ mạnh cho đợt giảm giá này. Thị trường chứng khoán chỉ có thể “vượt qua” ngưỡng trên khi trụ cột tăng giá trong nước bị vi phạm rõ ràng và thị trường chứng khoán thế giới sụt giảm mạnh.
Bối cảnh thị trường thế giới không quá “sáng sủa”, nhưng nhiều khả năng sẽ có ít nhất một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 9 trước cuộc bầu cử Mỹ. Tóm lại, các chuyên gia cho rằng rủi ro của thị trường thế giới sẽ lớn hơn vào cuối năm chứ không phải hiện tại.
Với các trụ cột trong nước như môi trường lãi suất thấp và nới lỏng tiền tệ, kinh tế trong nước phục hồi và kỳ vọng nâng hạng thị trường và KRX, rủi ro mới hiện ở mức cảnh báo nhưng không có nguy cơ đảo ngược. sức mạnh của chính sách tiền tệ
Mặc dù vẫn còn một số yếu tố khác nhưng chúng không quá đáng lo ngại. Một yếu tố nữa là khi các ngân hàng vẫn đang “chơi” tăng vốn, chia tách, cổ phiếu ngân hàng vẫn còn cơ hội hồi phục và VN-Index khó có thể giảm sâu.
Về chiến lược hành động, các chuyên gia của DSC cho rằng khi thị trường tăng thì mọi thứ có vẻ tốt, khi thị trường “giảm” thì mọi thứ đều có vẻ xấu. Điều quan trọng là phải tỉnh táo và hiểu mình là ai trước khi hành động. Đối với những người hành động theo xu hướng và muốn mọi thứ được xác nhận, điều đó có nghĩa là chỉ khi bối cảnh bớt tệ hơn họ mới tham gia và rõ ràng hiện tại đang có nguy cơ “bắt dao rơi”. Tuy nhiên, cần xác định rằng khi mọi chuyện sáng tỏ thì mức định giá sẽ cao hơn. Đối với những người hành động sớm và dựa vào đầu cơ, ông Huy khuyến nghị giải ngân dần dần quanh MA200, nghĩa là quanh mức 1.180 với tỷ lệ phù hợp.
Link nguồn: https://cafef.vn/dot-ngot-giam-gan-84-diem-chi-sau-3-phien-chinh-thuc-thung-moc-1200-diem-vn-index-lieu-da-buoc-vao-giai-doan-downtrend-188240417214400339.chn
