Trong báo cáo chiến lược tháng 1, CTCK Tiền Phong (TPS) đánh giá triển vọng thị trường tích cực hơn khi VN-Index tạo đáy thành công ở mức sâu 873 điểm. Tuy nhiên, sau cú bứt phá mạnh khoảng 25% từ đáy, đà tăng của thị trường chững lại khi chỉ số tiếp cận đường xu hướng giảm bắt đầu từ tháng 4/2022.
Với việc chưa bứt phá khỏi ngưỡng kháng cự trên, nhóm phân tích cho rằng chỉ số vẫn đang vận động trong kênh giá giảm và mức thoái lui của thị trường trong các giai đoạn trước đã bị chặn lại tại biên trên của kênh giá này.
Do đó, dựa trên biến động của VN-Index tại ngưỡng kháng cự này và áp dụng lý thuyết sóng Elliott, TPS đưa ra 3 kịch bản cho thị trường trong thời gian tới.
Trong kịch bản cơ sở Nhóm phân tích cho rằng VN-Index nhiều khả năng sẽ tích lũy trong khoảng 1.000 – 1.070 điểm trước khi có thể vượt qua hoàn toàn ngưỡng kháng cự mạnh nhất trong năm 2022 là đường xu hướng giảm phía trên.
Trong kịch bản tích cực , sau giai đoạn tích lũy và phá kênh xu hướng giảm, TPS cho rằng đây là tín hiệu xác nhận thị trường đã tạo đáy, đồng thời kết thúc sóng điều chỉnh C để chuyển sang Uptrend và qua đó thu hút dòng tiền sôi động. trở lại. Mục tiêu của chỉ số trong giai đoạn này là vùng giá quanh 1.200 điểm (Fibonacci Retracement 50% và 78,6%).
Trong kịch bản tiêu cực , sau khi không thể vượt qua kênh xu hướng giảm và giảm xuống dưới mốc 1.000 điểm, thị trường có khả năng sẽ đi theo mô hình Đường chéo dẫn đầu. Tại đó, VN-Index sẽ có thêm một đợt giảm điểm mạnh nữa (sóng điều chỉnh E) trước khi kết thúc giai đoạn điều chỉnh. Tuy nhiên, để kịch bản này xảy ra, chỉ số sẽ phải phá ngưỡng 970 điểm (Fibonacci Retracement 23,6%).
Về diễn biến của nhà đầu tư nước ngoài, nhóm phân tích cho rằng câu chuyện thu hút dòng tiền ngoại thời gian tới vẫn hướng sự chú ý vào diễn biến tỷ giá của Việt Nam.
Sau tín hiệu hạ nhiệt chính sách thắt chặt tiền tệ của FED vào tháng 12/2022 và dư địa tăng lãi suất năm 2023 của tổ chức này không còn nhiều (khoảng 0,6% để đạt mục tiêu 5,1%). đã góp phần kéo chỉ số DXY giảm mạnh, mất 9,3% so với mức đỉnh năm 2022. Việc đồng bạc xanh suy yếu đang giúp hạ nhiệt tỷ giá USD/VND.
Dòng tiền từ khối ngoại tiếp tục là động lực chính cho sự phục hồi của VN-Index trong tháng cuối năm với mức kỷ lục gần 20.000 tỷ đồng. Điều này cho thấy khi VN-Index về vùng định giá hấp dẫn (P/E < 11 lần) sẽ thu hút dòng tiền mua mạnh của nhóm này. Đây là nhóm nhà đầu tư thường quan tâm đến giá trị nội tại của doanh nghiệp và nắm giữ cổ phiếu lâu hơn so với cá nhân.
Nhóm phân tích cũng nhấn mạnh, làn sóng ETFs sẽ tiếp tục nở rộ giúp TTCK Việt Nam thu hút dòng vốn ngoại. Năm 2022, bên cạnh những cái tên quen thuộc, thị trường xuất hiện thêm nhiều quỹ ETF mới cả trong và ngoài nước như CSOP FTSE Vietnam 30 ETF, DCVFM VNMidcap ETF, KIM GROWTH VNFINSELECT ETF, MAFM VNDIAMOND ETF, FCAP VNX50 ETF để đáp ứng nhu cầu. đáp ứng nhu cầu đầu tư thụ động ngày càng tăng của các nhà đầu tư.
Ngoài ra, các sản phẩm DCVFM VNDiamond ETF và DCVFM VN30 ETF phát hành trên TTCK Thái Lan thông qua hình thức DR cũng thu hút dòng vốn lớn của thị trường này với khoảng 8.400 tỷ đồng.
Link nguồn: https://cafef.vn/ba-kich-ban-cho-vn-index-trong-thang-dau-nam-moi-20230111144818579.chn
