Chỉ số VN-Index tiếp tục giảm gần 23 điểm, tương ứng 1,8%, xuống 1.242,1 điểm trong tuần giao dịch 22-26/7.
Cụ thể, VN-Index giảm mạnh trong hai phiên đầu tuần, sau đó phục hồi về mặt kỹ thuật trong các phiên cuối tuần với thanh khoản giảm. Tuần này, BCM (+6,9%), MSN (+4,2%) và VIC (2,1%) là những cổ phiếu chính hỗ trợ thị trường. Ngược lại, HVN (-20,1%), BID (-3%) và CTG (-4%) là những yếu tố gây áp lực lên chỉ số.
Thanh khoản giảm 17% so với tuần trước. Nhà đầu tư nước ngoài bất ngờ quay trở lại mua ròng, nhưng chủ yếu thông qua giao dịch thỏa thuận, trong khi họ tiếp tục bán ròng hơn 400 tỷ đồng theo lệnh khớp lệnh.
Nhận định về xu hướng thị trường tuần mới, các chuyên gia có cái nhìn thận trọng trong bối cảnh chỉ số chính giảm mạnh và thanh khoản giảm trong đợt điều chỉnh của VN-Index. Tuy nhiên, theo các chuyên gia, thị trường vẫn còn nhiều cơ hội và câu chuyện là lựa chọn đúng mã cổ phiếu cho 6 tháng tới.
Bắt đầu xây dựng danh mục đầu tư cho khoảng thời gian 6-12 tháng
Dựa theo ông nội Đinh Quang Hinh – Trưởng phòng Chiến lược vĩ mô và thị trường, Khối Phân tích VNDIRECT, VN-INDEX cho thấy dấu hiệu hình thành đáy ngắn hạn và phục hồi sau khi chạm mức thấp nhất 1.218 điểm trong tuần giao dịch trước. Đáng chú ý, áp lực bán đã suy yếu đáng kể trong khi áp lực mua có dấu hiệu cải thiện nhẹ trong các phiên giao dịch cuối tuần.
Bước sang tuần giao dịch tiếp theo, xu hướng thị trường có thể được khẳng định khi các thông tin quan trọng sắp được công bố, bao gồm dữ liệu vĩ mô trong nước tháng 7, cập nhật của Fed tại cuộc họp cuối tháng 7 về lộ trình cắt giảm lãi suất, đặc biệt là thời hạn công bố báo cáo kết quả kinh doanh quý 2 của các doanh nghiệp niêm yết.
Trong kịch bản cơ sở, các chuyên gia VNDirect kỳ vọng VN-Index sẽ xây dựng nền tảng và tích lũy trở lại trong phạm vi 1.230-1.260 điểm trong tuần giao dịch tới. Với định giá thị trường hiện ở mức hấp dẫn hơn, các nhà đầu tư trung và dài hạn có thể “bắt đầu xây dựng danh mục đầu tư cho 6-12 tháng tới”, tập trung vào một số ngành có triển vọng kinh doanh được cải thiện như ngân hàng, bán lẻ tiêu dùng và xuất nhập khẩu.
Ngược lại, các nhà giao dịch ngắn hạn cần phải đợi thị trường “xác nhận xu hướng ngắn hạn” và “cải thiện dòng tiền” trước khi tăng lượng cổ phiếu nắm giữ.
Xu hướng ngắn hạn chuyển sang giảm giá, Kịch bản phục hồi hình chữ “V” là không thể xảy ra,
Dựa theo Ông Nguyễn Anh Khoa, Trưởng phòng – Agriseco Securities Research, Áp lực bán trong phiên giảm chủ yếu đến từ cá nhân trong nước. VN-Index đã phục hồi sau khi phản ứng với vùng 1.220 điểm, tuy nhiên, xu hướng ngắn hạn đã chuyển sang giảm và áp lực bán có thể tăng trở lại khi VN-Index dần tiến về vùng 1.250 (+-5) điểm trong các phiên tới. Ông Khoa cho rằng kịch bản phục hồi hình chữ “V” mà một số nhà đầu tư trên thị trường kỳ vọng khó có thể xảy ra, nhất là trong bối cảnh áp lực bán mạnh từ các nhà đầu tư cá nhân như hiện nay.
Sự sụt giảm thanh khoản trong đợt điều chỉnh của VN-Index cho thấy tâm lý thận trọng của thị trường. Nhà đầu tư kỳ vọng cao vào triển vọng kinh tế tích cực hơn và lợi nhuận tiếp tục phục hồi trong quý II/2024. Ngoài ra, sau đợt điều chỉnh thị trường gần đây, VN-Index đang trong giai đoạn phục hồi kỹ thuật và xu hướng tiếp theo vẫn chưa được xác định rõ ràng, điều này cũng khiến nhà đầu tư thiếu động lực để tăng giải ngân trong giai đoạn hiện tại.
Theo các chuyên gia từ Agriseco, nhà đầu tư có thể kỳ vọng sự đảo chiều dòng vốn ngoại sẽ sớm diễn ra nhờ việc FED hạ lãi suất điều hành vào tháng 9, giúp thu hẹp khoảng cách lãi suất, giảm áp lực lên tỷ giá; VN-Index điều chỉnh đưa định giá thị trường và cổ phiếu về mức hợp lý, có thể thu hút dòng tiền của nhà đầu tư nước ngoài.
Về mùa báo cáo tài chính đang diễn ra, các doanh nghiệp đang dần hé lộ kết quả kinh doanh quý 2. Tính đến thời điểm hiện tại, đã có gần 600 doanh nghiệp niêm yết công bố báo cáo tài chính hoặc đưa ra ước tính kết quả kinh doanh quý 2/2024. Trong đó, lợi nhuận ròng tăng 21,6% so với cùng kỳ, cao hơn mức tăng trưởng 16,7% của quý 1. Đây là tín hiệu tích cực cho thấy nền kinh tế đang tiếp tục phục hồi, thể hiện qua kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp.
Tuy nhiên, có sự phân hóa rõ ràng giữa các nhóm ngành và sự phân hóa này có thể tiếp tục trong quý 3 và nửa cuối năm 2024 khi yếu tố cơ sở thấp của cùng kỳ không còn nữa. Do đó, việc lựa chọn và tìm kiếm cơ hội đầu tư sẽ cần được thực hiện một cách thận trọng.
Hiện tại, thị trường vừa trải qua đợt điều chỉnh, đưa VN-Index về ranh giới dưới của kênh giá tích lũy, qua đó đưa định giá nhiều nhóm cổ phiếu về vùng hợp lý hơn để giải ngân. Ông Khoa khuyến nghị nhà đầu tư có thể mở vị thế mua trong đợt điều chỉnh của thị trường, ưu tiên nhóm ngân hàng và nhóm VN30, tập trung vào các cổ phiếu dẫn dắt khi giá thị trường đã giảm sâu.
Ccâu chuyện xoay quanh xung quanh công việc Chọn mã cổ phiếu phù hợp cho 6 tháng tới
Lạc quan hơn, Ông Bùi Văn Huy – Giám đốc Công ty Chứng khoán DSC, Chi nhánh TP.HCM Đánh giá bối cảnh trong nước và quốc tế cho thấy không có gì đáng lo ngại. Thị trường chứng khoán thế giới có biến động đôi chút, nhưng chủ yếu là do chốt lời cổ phiếu công nghệ và dòng tiền chảy vào các nhóm cổ phiếu khác. Các yếu tố liên thị trường không quá đáng lo ngại.
Tương tự, các yếu tố trong nước có lẽ không quá đáng lo ngại. Tuần trước cho thấy các giao dịch nước ngoài dường như đang dần cân bằng lại. Về các khoản vay chưa thanh toán cho giao dịch ký quỹ, mặc dù con số tuyệt đối ở mức cao kỷ lục, nhưng với tư cách là người làm trong ngành, tôi thấy rằng năng lực cung ứng của nhiều công ty chứng khoán sau một loạt đợt tăng vốn vẫn còn rất lớn. Đồng thời, như đã đề cập nhiều lần, các công ty chứng khoán hiện đang thay thế một phần chức năng cho vay của các ngân hàng, vì vậy con số tuyệt đối ở mức cao kỷ lục nhưng rủi ro không cao.
VN-Index hồi phục nhẹ vào cuối tuần và duy trì mức 1.240 điểm, nhưng nhiều cổ phiếu mạnh đã vượt đỉnh 3-6 tháng. Điều này cho thấy dòng tiền không rời khỏi thị trường mà đang luân chuyển vào các cổ phiếu có cơ bản tốt, kết quả kinh doanh quý 2/2024 khả quan và tiềm năng tăng trưởng trong 6 tháng cuối năm 2024. Theo ông Huy, câu hỏi không phải là VN-Index có hồi phục hay không mà là câu chuyện lựa chọn cổ phiếu phù hợp cho 6 tháng tới.
“Tôi mong đợi khả năng phục hồi cho Việt Nam–Chỉ số, mặc dù tuần tới chợ sẽ phải đối mặt với việc thanh khoản có trở lại hay không. Ngưỡng 1.Mức 240 tương đối quan trọng vào thời điểm này và nếu tuần tới thị trường giữ trên ngưỡng trên và thanh khoản dần trở lại, tâm lý thị trường sẽ ổn định hơn sau các sự kiện.“, Ông Huy chia sẻ.
Điểm nhấn của mùa báo cáo tài chính nửa đầu năm 2024 cho thấy sự phân hóa rõ nét giữa các doanh nghiệp trong cùng nhóm ngành. Các nhóm ngành phục hồi cùng nền kinh tế và có lợi nhuận tăng so với cùng kỳ bao gồm bán lẻ, dệt may, cao su, ngân hàng, phân bón, thép và vận tải thủy. Điểm nhấn là nhóm ngành ngân hàng vẫn duy trì được tốc độ tăng trưởng lợi nhuận khá tốt, bất chấp những khó khăn đã được dự báo trước.
Nhóm “Phi tài chính” cũng có nhiều sự thất vọng như một số doanh nghiệp bất động sản xây dựng, một số công ty chứng khoán… và cũng có doanh nghiệp báo lỗ, nhưng nhìn chung, mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý II vẫn đang diễn ra đúng như kỳ vọng và cho thấy sự phục hồi về lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết.
Ông Huy khuyến nghị nhà đầu tư nên quan sát và lựa chọn cổ phiếu trong các ngành phát triển theo nền kinh tế. Ngoài ra, với dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) thực hiện vào nước ta trong 6 tháng đầu năm 2024 đạt mức cao nhất trong 6 tháng đầu năm trong 5 năm trở lại đây, lĩnh vực bất động sản khu công nghiệp còn nhiều tiềm năng hưởng lợi.
Link nguồn: https://cafef.vn/goc-nhin-chuyen-gia-ap-luc-ban-cua-khoi-ngoai-se-dan-ha-nhiet-nha-dau-tu-san-co-hoi-chon-dung-co-phieu-trong-nua-cuoi-nam-188240728160829361.chn
