Làn sóng AI đang cuốn ngành công nghệ vào cơn sốt chưa từng có. Các gã khổng lồ công nghệ đang đổ hàng tỷ đô la vào việc xây dựng cơ sở hạ tầng cần thiết để đáp ứng nhu cầu dự kiến trong những năm tới. Nhưng một nhà phân tích cảnh báo rằng ngành công nghiệp cần dừng lại và xem xét liệu doanh thu thực tế từ AI có đủ để biện minh cho những khoản đầu tư khổng lồ này hay không.
David Cahn, một nhà phân tích tại Sequoia Capital, cho biết có một khoảng cách rất lớn giữa kỳ vọng doanh thu từ việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI và mức tăng trưởng doanh thu thực tế trong hệ sinh thái AI. Ông ước tính rằng doanh thu AI hàng năm cần thiết để trả cho các khoản đầu tư là 200 tỷ đô la.
Gần một năm sau đó—vào thời điểm NVIDIA trở thành công ty có giá trị nhất thế giới—con số đó đã tăng vọt lên 600 tỷ đô la một năm. Công thức nào đã dẫn Cahn đến kết luận của mình?
NVIDIA là bên hưởng lợi lớn nhất từ cơn sốt AI hiện nay
Thực tế khắc nghiệt đối với các trung tâm dữ liệu AI
Ông bắt đầu với giả định rằng cứ mỗi 1 đô la chi cho GPU, thì sẽ tốn khoảng 1 đô la cho năng lượng để chạy các GPU đó trong các trung tâm dữ liệu. Dự báo của NVIDIA về doanh thu trung tâm dữ liệu là 50 tỷ đô la vào quý 4 năm 2023. Ông nhân con số đó với hai để phản ánh tổng chi phí của các trung tâm dữ liệu AI, nghĩa là các trung tâm dữ liệu AI này có chi phí đầu tư và vận hành GPU khoảng 100 tỷ đô la.
Sau đó, ông lại nhân con số này với 2 lần nữa để phản ánh mức lợi nhuận gộp 50% cho người dùng cuối của GPU.
Tính toán cuối cùng cho thấy cần phải có 200 tỷ đô la doanh thu trọn đời để thu hồi vốn đầu tư ban đầu vào các GPU này. Và con số đó không bao gồm bất kỳ biên lợi nhuận nào cho các nhà cung cấp dịch vụ đám mây—để họ có lãi, tổng doanh thu cần thiết sẽ còn cao hơn nữa.
GPU NVIDIA đang trở thành “thuế” bắt buộc đối với các công ty muốn bước vào sân chơi AI
Đến quý 4 năm 2024, doanh thu trung tâm dữ liệu của Nvidia dự kiến sẽ đạt 150 tỷ đô la, đẩy tổng chi phí GPU và vận hành cho các trung tâm dữ liệu AI lên 300 tỷ đô la và doanh thu AI cần thiết để hòa vốn lên 600 tỷ đô la.
Tương lai phía trước
Đây là một mất mát lớn cần phải bù đắp, đặc biệt là khi không rõ liệu việc xây dựng cơ sở hạ tầng có liên quan đến nhu cầu thực tế của khách hàng cuối cùng hay được xây dựng để dự đoán nhu cầu trong tương lai.
Hơn nữa, Cahn dự đoán rằng doanh thu từ AI cần thiết để hoàn trả khoản đầu tư cuối cùng sẽ đạt 100 tỷ đô la, dựa trên chip B100 mới được Nvidia công bố, có hiệu suất tốt hơn 2,5 lần nhưng chi phí chỉ tăng 25%.Tôi hy vọng điều này sẽ dẫn đến sự gia tăng đột biến về nhu cầu đối với chip NVIDIA.“, Cahn nói.B100 thể hiện sự cải thiện đáng kể về chi phí/hiệu suất so với H100 và có khả năng sẽ xảy ra tình trạng thiếu hụt nguồn cung khi mọi người cố gắng sở hữu B100 vào cuối năm nay.“
Tuy nhiên, Cahn tin rằng những khoản chi này cuối cùng sẽ xứng đáng. Ông ví việc chi cho GPU giống như việc xây dựng đường sắt, nghĩa là cuối cùng các chuyến tàu sẽ đến nơi, cùng với điểm đến của chúng.
Trong khi đó, các CEO từ các công ty công nghệ lớn tự tin vào tiềm năng của AI trong việc thúc đẩy tăng trưởng doanh thu. Tăng trưởng doanh thu được báo cáo của Big Tech trong Q1 cao hơn nhiều so với dự báo chỉ hơn hai quý trước. Ví dụ, Microsoft cho biết AI đã đóng góp 7 điểm phần trăm vào mức tăng trưởng 31% của Azure. Nhưng Cahn cũng thúc giục ngành công nghệ cẩn thận về việc ai đang thắng và ai đang thua khi các khoản đầu tư này tiếp tục.
“Sẽ luôn có người chiến thắng trong giai đoạn cơ sở hạ tầng được xây dựng quá mức”, ông nói. “Những người sáng lập và người xây dựng công ty sẽ tiếp tục xây dựng AI — và họ sẽ có nhiều khả năng thành công hơn, vì họ sẽ được hưởng lợi từ cả chi phí thấp hơn và những bài học kinh nghiệm trong giai đoạn thử nghiệm này”.
Trong khi đó, nếu dự đoán của ông trở thành sự thật, phần lớn các nhà đầu tư sẽ phải chịu tổn thất, ông nói. Cuộc đua AI đang nóng hơn bao giờ hết, nhưng liệu khoản đầu tư khổng lồ này có thực sự mang lại lợi nhuận như mong đợi không? Chỉ có thời gian mới trả lời được.
Link nguồn: https://cafef.vn/canh-bac-the-ky-cua-big-tech-ai-phai-mang-ve-600-ty-usd-moi-nam-moi-du-bu-chi-phi-dau-tu-188240709085425989.chn
